Aktivität der Robinhood Chain ist größtenteils ‚Degen-Flow‘, sagt ARK-Forscher

Die Robinhood Chain hat laut Lorenzo Valente, Forschungsdirektor von ARK Invest, weniger als 1 % ihrer analysierten Transaktionen über einen Vertrag registriert, der eindeutig mit Nutzern der Robinhood Wallet verbunden ist. Zusammenfassung

• Weniger als 1 % der analysierten Transaktionen wurden über die bestätigte Robinhood Wallet Swap-Route abgewickelt.
• Valente schätzte, dass die mit Robinhood verbundenen Aktivitäten etwa 5 % erreichen könnten, wenn nicht identifizierte Verträge einbezogen werden.
• GMGN und OKX machten einen Großteil der verbleibenden Aktivitäten aus, die in der Analyse identifiziert wurden.
• Die Robinhood Chain bleibt offen für externe Wallets, Handelsplattformen und EVM-kompatible Anwendungen.

Laut Valentes Analyse zeigen die Daten auf Vertragsebene, dass die meisten Handelsaktivitäten auf der Robinhood Chain von bestehenden On-Chain-Händlern stammen, anstatt von neuen Krypto-Nutzern, die über Robinhood einsteigen.

Valente, der Forschungsdirektor für digitale Vermögenswerte bei ARK Invest, untersuchte, welche Smart Contracts Transaktionen im Netzwerk generierten. Seine Überprüfung zielte darauf ab, Aktivitäten zu trennen, die direkt mit Robinhood-Produkten verbunden werden konnten, von Trades, die über externe Wallets und Anwendungen geleitet wurden.

Ich habe gestern mit den Jungs von @therollupco darüber diskutiert: Ist die Aktivität der Robinhood Chain eine Neuanmeldung von Nutzern in Krypto oder nur die gleichen Degen?

Ich habe die Daten auf Vertragsebene durchforstet. Mein Fazit: überwiegend Letzteres.

Die Robinhood Wallet leitet Swaps über den 0x Settler... pic.twitter.com/61Cgy8VOhN
--- Lorenzo Valente (@LorenzoARK) 4. September 2026

Die Robinhood Wallet sendet Swaps über den 0x Settler-Vertrag, was diese Route zur klarsten Quelle von Transaktionen der Wallet-Nutzer des Unternehmens macht, so Valente. Transaktionen, die den Vertrag betreffen, machten weniger als 1 % der in seiner Analyse enthaltenen Aktivitäten aus.

Die Berücksichtigung von Verträgen, die nicht identifiziert werden konnten, erhöhte den möglichen Anteil der mit Robinhood verbundenen Aktivitäten auf etwa 5 %, schätzte er. Valente beschrieb die Schätzung als großzügig, da ein Teil der nicht identifizierten Aktivitäten auch von externen Handelsdiensten stammen könnte.
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Aktivität der Robinhood Chain stammt hauptsächlich von externen Plattformen

Laut Valente kam das meiste identifizierbare Volumen außerhalb der 0x Settler-Route über GMGN und OKX. Beide Plattformen ermöglichen es Händlern, auf On-Chain-Vermögenswerte zuzugreifen, ohne dass sie die Robinhood Wallet als ihren Hauptzugangspunkt verwenden müssen.

GMGN fungiert als Handelsterminal für Nutzer, die neu ausgegebene Token und andere spekulative Vermögenswerte über mehrere Blockchains hinweg suchen. OKX bietet ebenfalls eine Web3-Wallet und dezentrale Handelswerkzeuge, die sich mit Ethereum Virtual Machine-Netzwerken verbinden können.

Im Vergleich der Transaktionsmuster über die Chains hinweg sagte Valente, dass die Aktivitäten auf der Robinhood Chain dem Verhalten ähnelten, das bereits von Nutzern derselben Dienste anderswo beobachtet wurde. Er beschrieb das Netzwerk als Anziehungspunkt für die „gleichen Degen“ zu einer neuen Blockchain, anstatt klare Beweise dafür zu zeigen, dass Robinhood eine separate Gruppe von Nutzern in die On-Chain-Märkte eingeführt hat.

Valente stellte die Beobachtung als seine Auswertung der Vertragsdaten dar, nicht als eine Nutzerzahl, die von Robinhood bereitgestellt wurde. Wallets können auch über Aggregatoren, benutzerdefinierte Verträge oder Routen interagieren, die es schwierig machen, ihre ursprüngliche Quelle zu identifizieren, was die Präzision einschränkt, mit der öffentliche Blockchain-Daten Transaktionen einzelnen Plattformen zuordnen können.

Die Ergebnisse betreffen die Ursprünge der Transaktionen und nicht die Anzahl der Personen, die jede Wallet nutzen. Eine Adresse kann einem einzelnen Nutzer, einem Handelsbot, einer Anwendung oder einem Dienst gehören, der Transaktionen für mehrere Kunden kombiniert.

Ein offenes Netzwerk erschwert die Nutzerzahlen von Robinhood

Robinhood Chain funktioniert als eine erlaubnislose Ethereum Layer 2, die mit Arbitrum-Technologie entwickelt wurde. EVM-kompatible Wallets und Anwendungen können sich verbinden, ohne ein Robinhood-Brokerage-Konto zu besitzen, während Entwickler Verträge bereitstellen können, ohne den Zugang zu den Kunden des Unternehmens einzuschränken.

Ein solcher Zugang bedeutet, dass die gesamten Transaktionen, Gebühren und das Volumen des dezentralen Handels im Netzwerk nicht automatisch als Aktivitäten von Robinhood-Kunden behandelt werden können. Ein Handel, der über GMGN oder OKX getätigt wird, erscheint weiterhin auf Robinhood Chain, selbst wenn der Händler niemals über die Wallet-Oberfläche von Robinhood eingetreten ist.

Diese Unterscheidung ist wichtig, da das Netzwerk seit dem Start des Mainnets am 1. Juli große Handels- und Einnahmezahlen generiert hat. Crypto.news berichtete zuvor, dass drei führende Anwendungen etwa 93 % der gemessenen Anwendungsumsätze während eines 24-Stunden-Zeitraums produzierten.

GMGN führte diese Momentaufnahme mit etwa 1,11 Millionen USD an, gefolgt von der Pons-Token-Launch-Plattform mit etwa 1,03 Millionen USD und Uniswap mit etwa 327.707 USD. Die Konzentration unterstützte die Ansicht, dass eine kleine Gruppe von kryptonativen Dienstleistungen einen Großteil der frühen Gebührenaktivitäten des Netzwerks antrieb.

Am 2. September generierte Robinhood Chain 4,01 Millionen USD an Ketteneinnahmen aus insgesamt 4,45 Millionen USD an Gebühren, laut DeFiLlama-Daten, die in einem separaten Bericht zitiert wurden. Das kumulierte Volumen des dezentralen Handels hatte ebenfalls 47 Milliarden USD in weniger als zwei Monaten überschritten, während GMGN und Pons einen Großteil des Memecoin-Handels ausmachten.

Robinhood hat die Transaktionskosten während der ersten 90 Tage des Netzwerks übernommen, wobei die Gasunterstützung bis Ende September geplant ist. Das kostenlose Gasprogramm hat es Händlern und Anwendungen ermöglicht, Transaktionen auszuführen, ohne die üblichen Netzwerkgebühren selbst zu zahlen.

Tokenisierte Aktien bilden einen kleineren, aber wachsenden Markt

Robinhood führte die Kette teilweise als Infrastruktur für tokenisierte Aktien, reale Vermögenswerte und dezentrale Finanzen ein. Die Handelsaktivität hat sich jedoch auch auf Memecoins und neu ausgegebene Tokens ausgeweitet, die nicht zentral für die Aktien-Token-Strategie des Brokers sind.

Uniswap verarbeitete bis zum 21. August ein kumuliertes Volumen von 1 Milliarde USD an tokenisierten Aktien auf Robinhood Chain. Die insgesamt abgedeckten Swaps betrafen mehrere aktiengebundene Tokens und nicht Vermögenswerte, die im Netzwerk hinterlegt oder in einem einzigen Produkt gehandelt wurden.

Aktientokens sind für Investoren in den Vereinigten Staaten weiterhin nicht verfügbar. Robinhood hat die Produkte in mehr als 120 Ländern angeboten, laut dem Gewinnaufruf im August, wodurch berechtigte ausländische Kunden Preisexposure zu US-Aktien durch blockchain-basierte Instrumente erhalten können.

Für amerikanische Leser bleibt Robinhood Markets die direkte gelistete Exposition gegenüber der Blockchain-Strategie des Unternehmens durch seine an der Nasdaq gehandelten HOOD-Aktien. On-Chain-Transaktionen, die von externen Dienstleistungen generiert werden, sollten nicht als gleichwertig zu neuen US-Brokerage-Konten, Kryptowährungskunden oder in den Finanzberichten von Robinhood ausgewiesenen Einnahmen behandelt werden.

Robinhood berichtete von 28,4 Millionen finanzierten Kunden am Ende des zweiten Quartals, ein Anstieg um 1,9 Millionen oder 7 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Investitionskonten stiegen um 9 % auf 29,9 Millionen, während die gesamten Plattformvermögen 369 Milliarden USD erreichten, laut den Ergebnissen des Unternehmens im zweiten Quartal.

Die Kundenbasis von Robinhood bleibt eine separate Kennzahl

Unterstützer des Netzwerks haben auf die bestehende Kundenbasis von Robinhood hingewiesen, als möglichen Weg, um mehr Menschen in die Kette zu bringen. BitMine-Vorsitzender Tom Lee sagte im August, dass der Zugang zu Millionen von finanzierten Konten Robinhood Chain zu einer wichtigen Quelle neuer Ethereum-Nutzer machen könnte.

Frühe Netzwerkdaten haben diese Verbindung laut Valentes Vertragsüberprüfung noch nicht hergestellt. Bestätigte Robinhood Wallet-Routing stellte nur einen kleinen Teil der Transaktionen dar, die er untersuchte, während Handelsstationen, die von erfahrenen Krypto-Teilnehmern genutzt wurden, den Großteil der Aktivitäten ausmachten, die er identifizieren konnte.

Robinhood gab während seiner Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals bekannt, dass es mehr als 1 Million Konten außerhalb der Vereinigten Staaten bedient. Das Unternehmen berichtete auch von einem Quartalsumsatz von 1,3 Milliarden USD, was einem Anstieg von 32 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, und sagte, dass es im Quartal fast 1 Million finanzierte Kunden hinzugewonnen hat.

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