S&P500: Warnung vor einer Korrektur von 15-20% bei Annäherung an 5% bei 10-jährigen Anleihen
Ein Anstieg der langfristigen US-Staatsanleihen könnte dazu führen, dass der S&P500 um 15-20% korrigiert. Der Anstieg der langfristigen Zinsen belastet Technologieaktien und die Erwartungen an Investitionen in KI, während er den Druck auf die Diskontierungsrate von risikobehafteten Anlagen erhöht. Philip Colmar, globaler Strategiepate bei MRB Partners, diagnostizierte in einem Kundenbericht, dass der Anstieg der langfristigen Staatsanleihen den Aktienmarkt bis kurz vor eine "Entrisikierung" drängt. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen überschritt in dieser Woche 4,7%, während die 30-jährigen Anleihen über 5,2% lagen. Colmar warnte, dass der S&P500 um 15-20% fallen könnte, wenn die Rendite der 10-jährigen Anleihen sich 5% nähert. Er erklärte, dass, wenn die Zinsen weiter steigen und der Aufwärtstrend nicht stoppt, ein Entrisikierungsereignis beginnen könnte. Entrisikierung bedeutet, dass Investoren ihren Anteil an risikobehafteten Anlagen reduzieren, was auftritt, wenn sich die wirtschaftlichen, zinspolitischen und liquiditätsbezogenen Variablen auf dem Aktienmarkt verschlechtern. Langfristige Zinsen sind nicht nur eine Variable des Anleihemarktes; Investoren betrachten sie auch als risikofreie Rendite und vergleichen sie mit den erwarteten Renditen von Aktien. Steigende Zinsen verringern den gegenwärtigen Wert zukünftiger Gewinne und erhöhen die Renditeanforderungen an Wachstumsaktien. Diese Belastung könnte bei KI-bezogenen Aktien stärker ausgeprägt sein, und der Anstieg der langfristigen Zinsen könnte auch Auswirkungen auf Kryptowährungen wie Bitcoin haben. Der Markt beobachtet, ob die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen sich 5% nähert und ob eine Ausweitung der Rückkäufe durch das Finanzministerium zu einer Stabilisierung der langfristigen Zinsen führt.
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