Taco-Index bei 0,6: Druck auf Trump, von seiner Politik abzurücken

Die sogenannte "Taco"-Politik von US-Präsident Donald Trump wird nicht als impulsive Laune, sondern als wiederholte politische Handlungsweise interpretiert, die auf Markt- und Meinungsdruck reagiert. Es wurde beobachtet, dass die politische Reaktion flexibler wird, nachdem der Druck in wichtigen Angelegenheiten wie Zöllen, der Unabhängigkeit der US-Notenbank (Fed) und der Situation im Nahen Osten zunimmt.

Das Daiwa Institute of Research in Japan gab am 14. bekannt, dass es seit Trumps Amtsantritt einen "Taco-Index" erstellt hat, der den S&P 500-Index, die Rendite von 10-jährigen US-Staatsanleihen, den Dollarindex und die Zustimmungsrate kombiniert. Taco ist ein Akronym für den englischen Ausdruck "Trump Always Chickens Out", was auf das Muster hinweist, dass Trump nach der Einführung harter Politiken seine Position lockert, wenn der Markt schockiert oder die öffentliche Meinung Widerstand leistet.

Das Daiwa Institute of Research hat die einzelnen Variablen in Z-Scores umgewandelt und sie im gleichen Verhältnis kombiniert. Je mehr der Aktienmarkt fällt, die Zinsen steigen, der Dollar schwächer wird und die Zustimmungsrate sinkt, desto höher ist der Index. Das Institut erklärte, dass ein Anstieg des Index auf eine Zunahme von Unzufriedenheit und Stress bei Markt und Wählern hinweist und dass nach einem Höchststand des Index eine politische Lockerung beobachtet wurde.

Der Z-Score ist eine statistische Methode, die zeigt, wie weit einzelne Daten von der Durchschnittswerte abweichen, gemessen an der Standardabweichung. Er wird verwendet, um unterschiedliche Indizes, Zinssätze, Wechselkurse und Zustimmungsraten in einem einzigen Indikator zu bündeln. Der Taco-Index des Daiwa Institute of Research hat eher die Funktion, den Druck auf die Politik zu vergleichen, als spezifische Vermögenspreise vorherzusagen.

Ein typisches Beispiel sind die Zölle. Nachdem Präsident Trump am 2. April 2025, dem "Tag der Befreiung", eine massive Zollsteigerung angekündigt hatte, stieg der Taco-Index bis Ende des Monats auf 0,6, als die Sorgen über die Wirtschaft und die Preise zunahmen. Danach deutete der US-Finanzminister Scott Bessent die Möglichkeit einer Senkung der hohen Zölle an, und nach den US-chinesischen Gesprächen in Genf vom 10. bis 12. Mai sanken die Zölle auf China, was zu einem Rückgang des Index führte.

Ende Juni fiel der Index auf etwa 0,2. Dies wird als eine vorübergehende Entspannung des Marktes und der Wählerstress aufgrund des Zollschocks interpretiert. Der Rückgang des Index bedeutet jedoch nicht, dass der Zollkonflikt gelöst ist, sondern dass der Druck gesenkt wurde, während einige harte Maßnahmen angepasst wurden.

Anfang Juli, als die neuen Zolltarife bekannt gegeben wurden, stieg der Index erneut auf etwa 0,4. Allerdings stellte sich heraus, dass die Zolltarife niedriger als erwartet waren, und als Ende Oktober in Busan ein US-chinesisches Zollabkommen erzielt wurde, bewegte sich der Index von November bis Mitte Januar dieses Jahres im negativen Bereich. Dies wurde als Phase interpretiert, in der sowohl der Markt als auch die Wähler weniger Druck von der Politik der Trump-Regierung verspürten.

Die Kontroversen um die Unabhängigkeit der Fed spiegelten sich ebenfalls im Index wider. Als die Angriffe auf den ehemaligen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell zunahmen und die Renovierungsfragen des Fed-Hauptsitzes Gegenstand von Ermittlungen wurden, stieg der Index im Januar aus dem negativen Bereich auf etwa 0,2.

Danach äußerten sich Bedenken innerhalb der Republikaner und auf dem Markt, und als Präsident Trump am 30. Januar Kevin Warsh als nächsten Fed-Vorsitzenden nominierte, fiel der Index Ende Februar wieder in den negativen Bereich. Dies zeigt, dass politischer Druck auf die Unabhängigkeit der Zentralbank zu Marktunsicherheit führen kann und dass die Reaktion der Politik angepasst werden kann.

Die Situation im Nahen Osten wurde seit Februar dieses Jahres als zentrales Element der Indexbewegung angesehen. Angesichts der militärischen Maßnahmen gegen den Iran, der Krise im Persischen Golf und des Anstiegs der Energiepreise sprang der Index aus dem negativen Bereich auf etwa 0,4. Nach einem vorübergehenden Waffenstillstandsabkommen Anfang April fiel er zwar, aber aufgrund der Schwierigkeiten bei den Verhandlungen und der Befürchtungen über eine langfristige Blockade der Straße von Hormus stieg er Mitte Mai auf 0,6.

Die Spannungen im Nahen Osten sind ein Faktor, der gleichzeitig die Rohölpreise, die Inflation und die Stimmung gegenüber riskanten Anlagen beeinflussen kann. In der Vergangenheit berichteten wir, dass Präsident Trump in Bezug auf den Iran wirtschaftliche Zusammenbrüche und militärische Maßnahmen als Optionen präsentierte. Auch damals wurde darauf hingewiesen, dass die konkreten Auswirkungen der Spannungen im Nahen Osten auf die internationalen Ölpreise und den Kryptowährungsmarkt weiterer Bestätigung bedürfen.

Der Taco-Index ist kein Indikator für Investitionsentscheidungen. Das Daiwa Institute of Research erklärt, dass dieser Index lediglich ein Spiegelbild des Drucks von außen auf den Markt und die Wähler ist und es schwierig ist, die politischen Dynamiken innerhalb der Trump-Regierung zu reflektieren. Der Index wurde als Referenzindikator präsentiert, um die Sichtbarkeit zwischen harten Politiken und Lockerungszyklen zu erhöhen.

Auch auf dem koreanischen Markt können Zölle, die Unabhängigkeit der Fed und die Situation im Nahen Osten über Wechselkurse, Zinssätze und Rohölpreise die Volatilität riskanter Anlagen beeinflussen. Es ist jedoch schwierig, allein mit dem Taco-Index spezifische politische Veränderungen oder die Richtung von Vermögenspreisen zu bestimmen. Der vom Institut präsentierte Index ist eher ein Analysewerkzeug, um nachträglich zu vergleichen, in welchen Phasen der politische Druck der Trump-Regierung zugenommen hat.

Dieser Inhalt wird nur zu allgemeinen Informationszwecken bereitgestellt und stellt keine finanzielle, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle erwähnten Ereignisse, Prämien, Online-Aktionen oder zugehörige Informationen sollten nicht als Empfehlung, Aufforderung oder Einladung zum Kauf, Verkauf, Handel oder anderweitigem Umgang mit Krypto-Assets betrachtet werden. Krypto-Assets sind sehr volatil und können zu Verlusten führen. Die Verfügbarkeit von WEEX Services, Produkten und zugehörigen Aktionen kann je nach Region unterschiedlich sein. Sie sind dafür verantwortlich sicherzustellen, dass Ihre Teilnahme mit geltenden lokalen Gesetzen und Vorschriften übereinstimmt.