Die Ära der AI-Agenten, die Zahlungen abwickeln, beginnt... Tiger Research hebt den Wettbewerb um Wallets hervor

Die Branche der Kryptowährungs-Wallets beschleunigt den Aufbau von "Agenten-Wallets", während wir uns auf eine Ära zubewegen, in der AI-Agenten autonom handeln und Zahlungen abwickeln. Tiger Research hat in einem aktuellen Bericht analysiert, dass führende Akteure wie Coinbase und Binance trotz der derzeit unklaren Rentabilität ihre Infrastruktur für AI-Agentenzahlungen erweitern, um sich strategisch die Geldströme und Datenhoheit der bevorstehenden "Agentenwirtschaft" zu sichern.

Laut dem Bericht konzentriert sich die Nutzung von AI-Agenten derzeit mehr auf Handelsbots im Kryptowährungsökosystem als auf alltägliche Konsumausgaben. Zu Beginn dieses Jahres erregte ein Experiment auf dem Vorhersagemarkt Polymarket Aufmerksamkeit, bei dem ein AI-Agent 50 Dollar erhielt, um selbstständig die API- und Serverkosten zu verdienen. Der Agent führte tatsächlich autonomes Trading durch, was als Beispiel dafür gewertet wurde, dass AI über einfache Hilfsmittel hinaus zu einem unabhängigen wirtschaftlichen Akteur werden könnte.

Der Schlüssel liegt jedoch weniger im Trading selbst als in der "Zahlungsstruktur". Tiger Research sieht die Möglichkeit, dass AI-Agenten in einer "browserlosen" Umgebung, in der sie direkt im Browser Informationen sammeln und APIs aufrufen, Zahlungen in sehr kleinen Einheiten von 0,001 Dollar oder 0,00001 Dollar abwickeln könnten. Im Gegensatz zu den gelegentlichen großen Zahlungen, die Menschen durchführen, könnte ein AI-Agent bei der Bearbeitung derselben Aufgabe Dutzende bis Tausende von Mikrozahlungen hintereinander ausführen.

An diesem Punkt zeigen sich die Grenzen des bestehenden Kartenzahlungssystems. Kartenzahlungen sind auf eine namensgebende Struktur mit Rückbuchungen und festen Gebühren pro Transaktion ausgelegt, was es schwierig macht, AI-Agenten-basierte Mikrozahlungen zu bewältigen. Im Gegensatz dazu kann eine Kryptowährungs-Wallet eine "programmierbare" Struktur implementieren, die es ermöglicht, Geldströme bedingungsgemäß zu teilen, zu übertragen und abzurechnen, und wird somit zum Ausgangspunkt für AI-Agentenzahlungen. Letztendlich könnte sich das Zahlungssystem für Menschen von der Infrastruktur für Maschinen trennen.

Die Schritte der Marktteilnehmer unterstützen diese Sichtweise. Der Bericht hebt hervor, dass nicht nur Börsen, sondern auch Stablecoin-Emittenten am Wettbewerb um die Infrastruktur für Agenten-Wallets teilnehmen. Oberflächlich betrachtet gibt es noch keine signifikanten Einnahmen, aber wenn AI-Agenten beginnen, große Transaktionen zu generieren, könnten sie diese Nachfrage in ihre eigene Infrastruktur integrieren. Dies ist eher ein "Vorreiterwettbewerb", um zukünftige Kunden und Zahlungsströme zu sichern, als ein Geschäft, das auf sofortige Gewinne abzielt.

Das tatsächliche Ertragspotenzial ist erheblich. Tiger Research schätzte die Umsatzsteigerungsszenarien basierend auf den 9,2 Millionen monatlich aktiven Nutzern (MTU) von Coinbase, der Einführung von AI-Agenten, der Anzahl der Agenten pro Nutzer und der täglichen Aufrufhäufigkeit. Im konservativen Szenario wird ein zusätzlicher Umsatz von etwa 84 Millionen Dollar pro Jahr erwartet, während das neutrale Szenario auf 3,36 Milliarden Dollar ansteigt. Im aggressiven Szenario könnte der jährliche Umsatz 50,37 Milliarden Dollar erreichen, was etwa dem siebenfachen des aktuellen Gesamtumsatzes entspricht.

Besonders wichtig ist, dass dieser Markt nicht linear, sondern exponentiell wächst. Wenn die Einführung steigt, die Anzahl der Agenten pro Nutzer zunimmt und die Aufrufhäufigkeit steigt, wird das gesamte Handelsvolumen und die Anzahl der Zahlungen exponentiell expandieren. Wenn der Markt für AI-Agentenzahlungen einmal populär wird, könnte sich für Wallet-Anbieter ein strukturelles Wachstum eröffnen, das über einfache Gebühren hinausgeht.

Die Skalierbarkeit des Wallet-Geschäfts beschränkt sich nicht nur auf Zahlungsgebühren. Der Bericht legt nahe, dass die Transaktionshistorie, die in Agenten-Wallets angesammelt wird, in Zukunft als Kreditbewertungsdaten fungieren könnte. Wenn bestimmte AI-Agenten häufig Transaktionen durchführen, tatsächlich Einnahmen generieren und Rentabilität sowie Nachhaltigkeit aufrechterhalten, könnte dies die Grundlage für Finanzdienstleistungen bilden.

In diesem Zusammenhang wird das Beispiel von Stripe Capital angeführt. Stripe vergibt Kredite auf der Grundlage von Umsatzdaten, die über sein eigenes Zahlungsnetzwerk gesammelt wurden, anstatt auf externe Kreditbewertungen zurückzugreifen, und hat damit ein Beispiel für die finanzielle Expansion auf Basis von Zahlungsdaten geschaffen. Nach demselben Prinzip könnten AI-Agenten-Wallet-Anbieter in Zukunft in Modelle wie agentenbasierte umsatzgebundene Finanzierungen (RBF) oder Vorschüsse auf Betriebskapital evolvieren, was als "Agenten-Neobanking" bezeichnet wird.

Natürlich ist die Erwartung noch nicht Realität. AI-Agentenzahlungen sind mit technischen Problemen wie Fehlzahlungen aufgrund von Illusionen, Blockierungen durch Systeme zur Erkennung ungewöhnlicher Transaktionen (FDS) und niedrigen Kaufkonversionsraten konfrontiert. Darüber hinaus sind Zahlungsprotokolle wie x402, AP2 und MPP nicht standardisiert, und es fehlen auch Identitätsprüfungen (KYC) und regulatorische Rahmenbedingungen für AI-Agenten, die keine rechtlichen Subjekte sind. Damit AI-Agenten selbst Einnahmen generieren und auf dieser Grundlage Finanzdienstleistungen nutzen können, müssen Technologie, Vorschriften und Verantwortungsstrukturen gemeinsam entwickelt werden.

Letztendlich ist der aktuelle Wettbewerb kein Wettkampf um sofortige Ergebnisse. So wie es Jahre dauerte, bis der Apple App Store und das WeChat Pay-Ökosystem etabliert waren, könnte auch der Markt für AI-Agenten-Wallets ein langfristiger Prozess werden. Dennoch ist der Grund, warum die Branche jetzt aktiv wird, klar: In dem Moment, in dem AI-Agenten und Kryptowährungs-Wallets zusammenkommen, könnte entschieden werden, wer die Infrastruktur und die Datenhoheit der zukünftigen digitalen Wirtschaft kontrolliert. Das Hauptspiel der "Agentenwirtschaft" hat zwar noch nicht begonnen, aber der Markt wird bereits leise vorbereitet.

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