USDT Aufladung, Multi-Währungsumtausch, virtuelle Kreditkarten: Wo liegen die strafrechtlichen Grenzen von Web3-Zahlungsplattformen?

Für Web3-Zahlungsprojekte liegt die eigentliche Produktgrenze nicht darin, ob Nutzer mit USDT bezahlen können, sondern darin, welche finanziellen Fähigkeiten die Plattform in ihre eigenen Hände genommen hat, um dies zu ermöglichen.

Verfasser: Gao Mengyang

Am 27. August gab die Polizei in Shanghai in einem Bericht über neue wirtschaftliche Verbrechen im Zusammenhang mit virtuellen Währungen einen Fall bekannt, der für die Web3-Zahlungsbranche von großem Interesse ist.

Screenshot von Nachrichteninformationen｜Zusammenstellung basierend auf öffentlichen Berichten

Im Gegensatz zu traditionellen Geldwäschereien ähnelt dieser Fall eher einem FinTech-Unternehmen: Die Verdächtigen gründeten ein Technologieunternehmen und errichteten zwei Plattformen im Internet, die „grenzüberschreitende Geldüberweisungen“ und „Ausgabe und Abrechnung von virtuellen Kreditkarten“ ermöglichen. Nutzer können auf der Plattform virtuelle Währungsaufladungen, Multi-Währungsumtausch, Anträge auf virtuelle Kreditkarten und Rückzahlungen durchführen, während die Plattform durch Transaktionsgebühren, Servicegebühren, Kartenausstellungsgebühren und Abhebungsgebühren Gewinne erzielt.

Laut dem Polizeibericht wurden neun Verdächtige festgenommen, und der Betrag, der in den Fall verwickelt ist, beläuft sich auf über 200 Millionen Yuan. Derzeit wurden fünf von ihnen wegen des Verdachts auf illegalen Betrieb von der Staatsanwaltschaft festgenommen, während gegen die anderen Personen strafrechtliche Maßnahmen ergriffen wurden. Der Fall wird weiterhin untersucht.

Wenn man sich nur die Produktseite ansieht, sind „USDT Aufladung“, „globale Zahlungen“, „Multi-Währungsumtausch“ und „virtuelle Kartenzahlungen“ alles Funktionen, die in der Web3-Zahlungsbranche sehr vertraut sind und sogar bereits viele ähnliche Produkte auf dem internationalen Markt existieren. Daher ist es nicht die Frage, ob „virtuelle Kreditkarten funktionieren können“, die in diesem Fall wirklich untersucht werden sollte, sondern wie sich die rechtliche Natur eines Zahlungsprodukts verändert, wenn es mit Stablecoins verbunden wird und von technischen Dienstleistungen und Kartendiensten allmählich zu Geldumtausch und grenzüberschreitenden Abrechnungen übergeht.

1. Das Problem liegt nicht darin, ob es eine virtuelle Karte gibt, sondern darin, wie viele finanzielle Schritte die Plattform selbst übernommen hat

Eine virtuelle Kreditkarte ist kein Produkt, das von Natur aus strafrechtliche Eigenschaften hat.

Betrachtet man den globalen Zahlungsmarkt, hat die Kombination von Bankkarten-Netzwerken und digitalen Vermögenswerten bereits verschiedene reife Modelle hervorgebracht. Beispielsweise erlauben einige Crypto Card-Produkte den Nutzern, mit Krypto-Vermögenswerten zu bezahlen, aber in der tatsächlichen Zahlungsabwicklung muss der Krypto-Vermögenswert in der Regel in Fiat-Währung umgewandelt werden, bevor er in das traditionelle Bankkartennetzwerk eingeht. Der Händler erhält letztendlich immer noch Fiat-Währung, und hinter dem gesamten Produkt stehen oft regulierte Finanzinstitute, Kartenaussteller, Kartennetzwerke, KYC, Geldwäschebekämpfung, Sanktionsprüfungen und kontinuierliche Transaktionsüberwachung.

Dieses ausländische Modell kann natürlich nicht direkt als Grundlage für die Rechtmäßigkeit von Geschäften innerhalb Chinas dienen, aber es kann uns helfen, eine sehr wichtige Branchenlogik zu verstehen: Hinter einer „Karte, mit der man USDT ausgeben kann“, steht nicht einfach die Verbindung von Wallet und Bankkarte, sondern es gibt mehrere unabhängige Schritte wie den Austausch von digitalen Vermögenswerten, Fiat-Geld, Kartenausstellung, Abrechnung und Händlerabrechnung. Wer jeden Schritt durchführt und auf welcher Grundlage, ist die Frage, die die rechtliche Prüfung wirklich interessiert.

Der Grund, warum der von der Polizei in Shanghai offengelegte Fall von Interesse ist, liegt genau darin, dass die betreffende Plattform nicht nur einen Karteneingang bereitstellt.

Laut dem Polizeibericht haben die betreffenden Personen auf der „grenzüberschreitenden Geldüberweisungs“-Plattform virtuelle Währungen von Kunden im Ausland entgegengenommen und in Fremdwährungen umgewandelt, um einen Geldpool zu bilden. Dann wurde durch die Erfindung falscher Gründe eine grenzüberschreitende Abrechnung durchgeführt, um den Austausch und die Übertragung zwischen virtuellen Währungen und Renminbi zu realisieren; auf einer anderen Plattform für die „Ausgabe und Abrechnung von virtuellen Kreditkarten“ arbeiteten die betreffenden Personen mit Betreibern virtueller Karten zusammen, um den Kunden virtuelle Kreditkarten anzubieten. Nach dem Verbrauch zahlten die Nutzer mit virtueller Währung zurück, und die Plattform wandelte dann die virtuelle Währung im Ausland in Fremdwährung um und schloss die Abrechnung mit dem Betreiber der virtuellen Karte durch falsche grenzüberschreitende Abrechnungen ab.

Das bedeutet, dass in diesem Fall nicht nur das „Kartenausstellungsverfahren“ analysiert werden muss, sondern ein ganzes Set von geschlossenen Finanzdienstleistungen, das von der Entgegennahme virtueller Währungen, dem Umtausch in Fremdwährungen, der Organisation von grenzüberschreitenden Geldern, der Abwicklung von Karten bis hin zur Gebührenerhebung reicht.

2. Sobald die Plattform den „Währungsumtausch“ für die Kunden übernimmt, ändert sich die Natur des Geschäfts

Viele Web3-Zahlungsprodukte wollten ursprünglich nur ein sehr einfaches Problem lösen: Die Nutzer haben USDT, aber die täglichen Händler akzeptieren nur US-Dollar, Hongkong-Dollar oder andere Fiat-Währungen. Kann man mit einer Karte diese digitalen Vermögenswerte einfacher bezahlen?

Was wirklich alarmierend ist, ist, dass die Produkte, um diese Erfahrung zu ermöglichen, allmählich alle Fähigkeiten, die ursprünglich von verschiedenen lizenzierten Akteuren verantwortet wurden, in ihre eigenen Hände genommen haben.

Zum Beispiel lädt der Nutzer zuerst USDT auf das Plattformkonto, und die Plattform berechnet, wie viel US-Dollar sie zum eigenen Preis umtauschen kann; der Nutzer beantragt dann eine virtuelle Karte, und die Plattform ist dafür verantwortlich, den umgetauschten Wert auf das Kartensystem zu laden; nach dem Verbrauch ist die Plattform wiederum dafür verantwortlich, den Verkauf der virtuellen Währung, die Zahlung in Fremdwährung und die grenzüberschreitende Abrechnung zu bearbeiten. Letztendlich werden alle Geldwege, Umtauschpreise und Abrechnungsarrangements von der Plattform einheitlich durchgeführt.

In dieser Phase bietet die Plattform nicht nur technische Schnittstellen oder Kartennutzungsseiten an, sondern könnte auch mehrere regulierte Schritte wie den Umtausch von virtueller Währung, die Übertragung von Fiat-Geldern und die grenzüberschreitende Zahlungsabwicklung umfassen.

Im Februar 2026 veröffentlichten die People's Bank of China und acht andere Abteilungen eine Mitteilung über die weitere Verhinderung und Behandlung von Risiken im Zusammenhang mit virtuellen Währungen, in der klar festgelegt wurde, dass die Durchführung von Geschäften innerhalb Chinas, die den Austausch von Fiat-Währung und virtuellen Währungen, den Austausch zwischen virtuellen Währungen, den Kauf und Verkauf von virtuellen Währungen als zentraler Kontrahent sowie die Bereitstellung von Informationsvermittlungs- und Preisgestaltungsdiensten für den Handel mit virtuellen Währungen umfassen, als illegale Finanzaktivitäten gelten und streng verboten sind. Gleichzeitig wurde festgelegt, dass ausländische Einheiten und Einzelpersonen in keiner Form illegal Dienstleistungen im Zusammenhang mit virtuellen Währungen für inländische Subjekte anbieten dürfen.

Darüber hinaus müssen Unternehmen, die in China tätig sind und auf der Grundlage von elektronischen Zahlungsanweisungen Geldmittel transferieren, die entsprechenden Genehmigungen gemäß den geltenden Zahlungsregulierungsregeln einholen. Ausländische Institutionen, die grenzüberschreitende Zahlungsdienste für inländische Nutzer anbieten, müssen ebenfalls die unterschiedlichen regulatorischen Anforderungen in Bezug auf Zahlungen, Devisen, grenzüberschreitendes Renminbi und Daten berücksichtigen.

Daher sollte für Web3-Zahlungsprodukte, die sich an inländische Nutzer richten, die entscheidende Frage nicht sein: „Unsere Karte wird von einem ausländischen Unternehmen ausgegeben, also ist das kein Problem“, sondern vielmehr: Ab dem Moment, in dem der Nutzer die erste USDT in das System einbringt, wer führt die nachfolgenden Umtausch-, Konto-, Zahlungs- und Abrechnungsprozesse durch, und welche geschäftlichen Funktionen übernimmt das inländische Team dabei tatsächlich?

3. Die Zusammenarbeit mit ausländischen lizenzierten Institutionen ist wichtig, aber man darf nicht nur auf die vertraglichen Verantwortlichkeiten schauen

In der Realität beantragen Crypto Card-Projekte in der Regel nicht selbst die Visa- oder Mastercard-Lizenz, sondern verwenden komplexere Kooperationsstrukturen, bei denen ausländische lizensierte Institutionen die Karten bereitstellen, BIN-Sponsoren für die Kartenpläne verantwortlich sind und andere Zahlungsinstitutionen die Abrechnung übernehmen. Das Web3-Projektteam übernimmt hauptsächlich Wallets, Benutzeroberflächen, technische Entwicklung und Kundenbetrieb.

Diese Struktur unterscheidet sich natürlich erheblich von „einem eigenen Plattformaufbau und der vollständigen Durchführung aller Finanzgeschäfte“, aber die strafrechtliche und regulatorische Analyse darf sich nicht nur auf die in den Verträgen genannten Rollen beschränken.

Angenommen, im Vertrag steht, dass „der ausländische Partner für die Zahlungen und die Kartenausstellung verantwortlich ist“, aber in der tatsächlichen Betriebsführung ist das inländische Team dafür verantwortlich, Nutzer zu gewinnen, USDT-Preise in US-Dollar anzubieten, die Nutzer-Wallets zu kontrollieren, zu entscheiden, wann Vermögenswerte umgetauscht werden, Abhebungen und Rückerstattungen zu organisieren und gleichzeitig Einnahmen basierend auf dem Aufladevolumen oder dem Umtauschbetrag zu erzielen, dann kann die Bezeichnung „Technologiedienstleister“ im Vertrag nicht die tatsächlichen Geschäfte vollständig erklären.

Umgekehrt, wenn das inländische Team tatsächlich nur Softwareentwicklung, API-Integration oder andere technische Fähigkeiten bereitstellt, keine Kontrolle über die Kundengelder hat, keine Umtauschpreise festlegt, nicht am Kauf und Verkauf von virtuellen Währungen oder der Fiat-Abrechnung beteiligt ist und auch keine direkten finanziellen Dienstleistungen für inländische Nutzer anbietet, sollte es unabhängig von seinem tatsächlichen Verhalten bewertet werden, und man sollte nicht einfach die technischen Partner und die Finanzoperationsträger als dieselbe Rolle betrachten, nur weil das Produkt letztendlich mit virtuellen Währungen und Bankkarten verbunden ist.

Das ist auch der Grund, warum es für Web3-Zahlungsprojekte oft wichtiger ist, das Geldflussdiagramm zu entwerfen als das Diagramm der Eigentumsstruktur. Das Unternehmen, das Anteile hält, kann die Geschäftsbeziehungen erklären, aber in welches Wallet das USDT des Kunden eingeht, wer darauf zugreifen kann, wo der Umtausch stattfindet, auf welches Konto das Fiat-Geld eingeht, wer an die Kartenaussteller bezahlt und wer letztendlich die Gebühren erhält, entscheidet tatsächlich, welche Geschäfte jeder Akteur tatsächlich übernimmt.

4. Ein weiteres bemerkenswertes Signal im Fall Shanghai ist die „falsche grenzüberschreitende Abrechnung“

Wenn man nur über Stablecoin-Austausch und virtuelle Karten diskutiert, könnte man ein traditionelleres, aber rechtlich sehr relevantes Detail in diesem Fall übersehen.

Die Polizei gab bekannt, dass die kriminelle Gruppe im grenzüberschreitenden Geldgeschäft der betreffenden Plattform „falsche Gründe für die grenzüberschreitende Abrechnung erfunden“ hat; im Bereich der Abrechnung von virtuellen Kreditkarten hat die Gruppe ebenfalls im Ausland virtuelle Währungen in Fremdwährungen umgewandelt und die Abrechnung mit dem Betreiber der virtuellen Karte durch falsche grenzüberschreitende Abrechnungen abgeschlossen.

Das bedeutet, dass der Fall nicht nur die Frage „Wie wird USDT in US-Dollar umgewandelt?“ betrifft, sondern auch, warum grenzüberschreitende Gelder unter dem Vorwand von Handel, Dienstleistungen oder anderen Gründen in reguläre Finanzkanäle gelangen können.

Für echte grenzüberschreitende Zahlungsunternehmen ist dieser Punkt besonders wichtig, da normale internationale Abrechnungen oft eine Erklärung des Transaktionshintergrunds erfordern, sei es Warenhandel, Softwaredienstleistungen, Werbegebühren, technische Dienstleistungsgebühren oder andere echte Geschäftstransaktionen, die mit Verträgen, Bestellungen, Rechnungen oder anderen Geschäftsdokumenten übereinstimmen müssen. Wenn Gelder jedoch aus dem Ausland zurück ins Inland transferiert werden sollen und dann künstlich Verträge erstellt, Dienstleistungen erfunden oder Handelskontexte verwendet werden, die nichts mit dem echten Geschäft zu tun haben, dann sind die rechtlichen Probleme, mit denen das Produkt konfrontiert ist, nicht mehr nur die Regulierung von virtuellen Währungen, sondern könnten auch Devisenmanagement und andere Risiken im Zusammenhang mit Finanzgeschäften betreffen.

Daher sollten Stablecoin-Zahlungsprojekte nicht nur darauf achten, dass ein Produktmanager einen „USDT Auflade“-Button auf der Seite hinzugefügt hat, sondern vielmehr darauf, dass im Hintergrund, um diese Gelder letztendlich zu verarbeiten, ständig finanzielle Arrangements getroffen werden, die nicht durch echte Geschäftsbeziehungen erklärt werden können.

5. Um zu beurteilen, ob ein Web3-Zahlungsprodukt die Grenzen überschreitet, kann man zunächst sechs Geldbeziehungen betrachten

Wenn man den Fall Shanghai und die aktuellen regulatorischen Regeln zusammen betrachtet, können Teams, die Stablecoin-Zahlungen, Crypto Cards, PayFi oder globale Zahlungsprodukte entwerfen, zunächst auf komplexe juristische Begriffe verzichten und das Produkt einfach vollständig durchspielen.

Erstens. Was für Vermögenswerte gibt der Nutzer wem? Wenn inländische Nutzer direkt USDT an das von der Plattform kontrollierte Wallet übergeben, muss weiter geklärt werden, ob die Plattform nur technische Verwahrung bietet oder bereits die tatsächliche Kontrolle über die Vermögenswerte hat.

Zweitens. Wer ist verantwortlich für den Verkauf von USDT? Ist es eine regulierte ausländische Finanz- oder Krypto-Institution, die den Austausch gemäß den lokalen Regeln durchführt, oder sucht das Projektteam selbst nach Krypto-Händlern, bietet einheitliche Preise an und führt die Auszahlung durch?

Drittens. Auf welches Konto gelangt Fiat-Währung? Wenn die umgetauschten Gelder auf ein Konto gelangen, das vom Projekt selbst kontrolliert wird, und das Projekt die Zahlungen einheitlich organisiert, hat es eine deutlich größere finanzielle Rolle als nur die Bereitstellung von API-Technologiediensten.

Viertens. Wer gibt die Karte tatsächlich aus und trägt die Abrechnungsverantwortung? Das Logo einer bestimmten Marke auf der Karte ersetzt nicht die Bestätigung des tatsächlichen Ausstellers, BIN-Sponsors, Zahlungsinstituts und Abrechnungsträgers.

Fünftens. Was ist die tatsächliche Dienstleistung, die der Kunde kauft? Wenn der Nutzer nur eine ausländische Zahlungskarte verwendet, ist das Geschäftsbedürfnis nicht dasselbe wie bei der direkten Anfrage des Nutzers, „mein USDT in US-Dollar umzuwandeln und für mich ins Ausland zu bezahlen“.

Sechstens. Wie verdient die Plattform Geld? Software-Abonnements und technische Servicegebühren haben eine andere Bedeutung für die tatsächliche Geschäftsnatur der Plattform als die Erhebung von Spreads, Abhebungsgebühren und Abrechnungsgebühren basierend auf dem Umtauschbetrag.

Rechtsbeobachtungen

Der Grund, warum der von der Polizei in Shanghai offengelegte Fall über 200 Millionen Yuan für die Web3-Branche von Bedeutung ist, liegt darin, dass er einen sehr typischen Plattform-Trend zeigt: Die ursprünglich zwischen Krypto-Händlern, Wechselstuben, Zahlungsinstituten, Kartenausstellern und grenzüberschreitenden Abrechnungsinstituten verteilten Funktionen wurden in einem einzigen Benutzerzugang durch eine Internetplattform integriert. Die Benutzererfahrung ist tatsächlich reibungsloser geworden, aber die finanziellen Funktionen, die die Plattform übernimmt, haben ebenfalls zugenommen.

Daher, wenn man die rechtlichen Risiken von Crypto Card-, Stablecoin-Zahlungs- oder PayFi-Projekten diskutiert, führt die Frage „Ist die virtuelle Kreditkarte legal?“ oft nicht zu wirklich nützlichen Antworten. Ein effektiverer Ansatz besteht darin, die Gelder Schritt für Schritt zurückzuverfolgen, die Umwandlung digitaler Vermögenswerte, die Kontrolle von Geldmitteln, Zahlungsanweisungen, Kartenausstellung, grenzüberschreitende Abrechnung und Gebührenmodelle zu zerlegen und dann zu beurteilen, welcher Akteur jeden Schritt gemäß welchen Regeln durchführt.

Die Existenz vieler reifer Crypto Card-Produkte im Ausland bedeutet nicht, dass dieselbe Produktstruktur ohne Anpassungen auf inländische Nutzer übertragen werden kann; ebenso wird die Verwendung ausländischer Unternehmen, ausländischer Kartennetzwerke oder ausländischer Partner nicht automatisch die rechtliche Natur der tatsächlichen Handlungen des inländischen Teams ändern.

Für Web3-Zahlungsprojekte liegt die eigentliche Produktgrenze nicht darin, ob Nutzer mit USDT bezahlen können, sondern darin, welche finanziellen Fähigkeiten die Plattform in ihre eigenen Hände genommen hat, um dies zu ermöglichen.

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