Wall Street Morgenbericht: Nvidia bricht den "Earnings Day Fluch", Software-Aktien widerlegen die "SaaS Apokalypse", Jackson Hole könnte heute Abend die Richtung für das zweite Halbjahr festlegen

Jeden Montag bis Freitagmorgen konzentrieren wir uns auf Makroökonomie, US-Aktien, KI, Edelmetalle und Rohöl, um den Markt mit Daten zu analysieren und Chancen durch Trends zu erkennen, präsentiert von PANews.

Stau in der Straße von Hormus, Venezuela könnte OPEC verlassen, hawkish Wolken ziehen auf, Dollar und US-Anleihenrenditen verharren auf hohem Niveau

In der letzten Nacht stiegen die US-Aktien aufgrund starker AI-Gewinnberichte und schlossen insgesamt höher: Der Dow Jones Industrial Average stieg um 0,20 %, der S&P 500 um 0,72 % und der Nasdaq Composite um 1,57 %. Der Anstieg kam fast ausschließlich von Technologie- und Softwareaktien, nur der Sektor Informationstechnologie im S&P schloss im Plus, während der gleichgewichtete Index leicht fiel.

Heute Abend um 22:00 Uhr wird der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, eine seiner am meisten erwarteten öffentlichen Reden seit seinem Amtsantritt in Jackson Hole halten. Mehrere Fed-Offizielle haben am Donnerstag hawkisch Stellung bezogen: Der Präsident der Kansas City Fed, Esther George, erklärte, die Inflation sei hartnäckig, und die aktuellen Zinssätze scheinen die Wirtschaft nicht merklich zu bremsen; der Präsident der Cleveland Fed, Loretta Mester, äußerte sich noch hawkischer und sagte: "Jetzt ist es Zeit zu handeln"; der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, warnte, dass die Inflation noch nicht wirklich unter Kontrolle sei.

Das bedeutet jedoch nicht, dass im September unbedingt eine Zinserhöhung erfolgt. George stellte klar, dass mehr Informationen benötigt werden, und Goolsbee wies darauf hin, dass der Inflationstrend in den letzten drei Monaten "nicht allzu schlecht" sei. Der Markt hat daher einen kritischen Bereich gebildet: Die Fed muss die Inflation weiterhin unter Kontrolle halten, aber ob sie im September sofort handeln wird, ist noch ungewiss.

Die Rendite der 10-jährigen US-Anleihen stieg leicht auf 4,68 % und verharrt weiterhin in der Nähe eines 20-Jahres-Hochs. Der Dollar-Index schloss bei 99,16, nahezu unverändert, da Händler vor bedeutenden Risikoevents nicht bereit sind, große Wetten zu platzieren.

Der Ölpreis erholte sich, WTI und Brent stiegen um etwa 2 %. Der Hauptgrund dafür ist, dass die Trump-Regierung mehrfach klargemacht hat, dass sie nicht zu dem im Juni mit dem Iran vereinbarten Memorandum zurückkehren wird, sondern stattdessen wirtschaftlichen Druck ausübt und die maritime Blockade fortsetzt. Die iranische Revolutionsgarde und der oberste Sicherheitsrat bestehen darauf, dass alte Vereinbarungen die Grundlage sind und haben eine Liste von Bedingungen für die USA vorbereitet, wobei nur bestimmte Seewege vorübergehend geöffnet werden. Pakistan, Oman und Katar haben nur begrenzte Fortschritte bei der Vermittlung erzielt, Analysten sagen, dass beide Seiten sich auf eine Eskalation vorbereiten. In der Zwischenzeit berichtet Bloomberg unter Berufung auf informierte Quellen, dass Venezuela erwägt, OPEC zu verlassen und mit den USA über den Erwerb von Anteilen an bestimmten Ölfeldern diskutiert, was die Einheit und Preisgestaltung von OPEC weiter schwächen könnte.

Darüber hinaus haben sich die Handelskonflikte nicht entspannt, Kanada hat angekündigt, US-Kupferdrähte, Holzkohle und andere Produkte in die Liste der 50 % Gegenmaßnahmen aufzunehmen, die am 8. September in Kraft treten. Die Erhöhung der Zölle wird die Kosten in die Höhe treiben und es der Fed erschweren, schnell zu einer lockeren Geldpolitik zurückzukehren.

Nvidia zerschlägt die Zweifel an AI, Software-Aktien erleben die "SaaS Wiederauferstehung"

In der letzten Nacht hat Nvidia mit einem starken Gewinnbericht die Sorgen des Marktes über eine nachlassende AI-Nachfrage direkt zerschlagen, was zu einem Anstieg des Nasdaq um 1,57 % und des Philadelphia Semiconductor Index um 2,33 % führte. Nach der Veröffentlichung von Ergebnissen und Prognosen, die die Erwartungen weit übertrafen, stieg die Aktie an einem Tag um etwa 8,74 %, was zu einer Erhöhung der Marktkapitalisierung um etwa 442 Milliarden USD führte, die den zweitgrößten Anstieg der Marktkapitalisierung an einem Tag in der Geschichte des Unternehmens darstellt (nur hinter dem Rekord von Microsoft vor weniger als einem Monat) und den größten Anstieg seit April 2025.

Analysten weisen darauf hin, dass die Prognosen bedeuten, dass es immer noch über 100 Milliarden USD an Aufwärtspotenzial gibt; JPMorgan glaubt, dass die Aussichten von Nvidia möglicherweise immer noch konservativ sind, da das Unternehmen klar in einem "angebotseingeschränkten" Zustand ist. Wenn das Angebot nicht eingeschränkt ist, wird das tatsächliche Nachfragewachstum höher sein. Goldman Sachs stellt fest, dass die drei wichtigsten Signale des Managements starke Nachfrage, angespanntes Angebot und eine kontinuierliche Steigerung des Blackwell- und Rubin-Produktportfolios sind, während die steigenden Kosten für HBM-Speicher weiterhin im Fokus stehen.

Software-Aktien erlebten ebenfalls eine große Erholung. Zuvor hatte der Markt befürchtet, dass generative AI das traditionelle SaaS-Geschäftsmodell zerstören könnte, aber Unternehmen wie Salesforce, Okta, CrowdStrike und Synopsys haben mit ihren Gewinnberichten bewiesen, dass AI nicht unbedingt eine Bedrohung ist, sondern auch ein neuer Wachstumsfaktor sein kann. Goldman Sachs erklärte direkt: "Software ist nicht tot." Chris Boshaw, Chief Market Analyst bei IG, sagte, dass die vorherige "SaaS Apokalypse" übertrieben war. Der SaaS-Index von Goldman Sachs verzeichnete den größten Anstieg seit April 2025, mit einer kumulierten Erholung von etwa 75 % seit dem Tiefpunkt. Der ETF für erweiterte Technologie-Software (IGV) erzielte den größten Anstieg an einem Tag seit Einführung der entsprechenden Zölle.

Der Bereich Cybersicherheit zeigte sich besonders stark, da Unternehmen, je mehr AI verbreitet wird, zunehmend den Schutz von Daten, Modellen und automatisierten Systemen benötigen. Über 100 Organisationen, darunter OpenAI, Anthropic, Google und Microsoft, forderten ebenfalls eine verstärkte Cyberabwehr gegen AI, was die Logik für Cybersecurity-Aktien weiter verstärkte.

Konkrete Projektbewegungen und Aktienkursbewegungen:

• Nvidia stieg um 8,74 %: brach den "Earnings Day Fluch" und erzielte den zweitgrößten Anstieg der Marktkapitalisierung an einem Tag in der Unternehmensgeschichte, nur hinter dem vorherigen Rekord von etwa 450 Milliarden USD von Microsoft. Der Anstieg ist auf die durchweg über den Erwartungen liegenden Q2-Ergebnisse, starke Q3-Prognosen und eine Umsatzprognose von etwa 70 % für das Geschäftsjahr 2028 zurückzuführen, die die vorherigen Markterwartungen von etwa 45 % deutlich übertrifft und die Sorgen über eine nachlassende AI-Nachfrage zerstreut.

• Verwandte Chip-Aktien stiegen ebenfalls: Broadcom stieg um 4,49 %, Arm um 1,65 %, Intel um 4,36 %; jedoch fiel AMD um 0,89 %, Western Digital um etwa 1,5 % und SanDisk um etwa 0,96 %.

• Salesforce stieg um 22,58 %: mit einem über den Erwartungen liegenden Gewinnbericht und einer neuen Zusammenarbeit mit Anthropic wurde die pessimistische Erzählung "AI zerstört SaaS" zerschlagen. Das Unternehmen erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von etwa 9,78 Milliarden USD, was einem Anstieg von etwa 10 % im Jahresvergleich entspricht, und ein bereinigtes Ergebnis pro Aktie von 2,90 USD, während die Prognose für das gesamte Jahr angehoben wurde.

• Verwandte Software-Aktien erlebten eine seltene kollektive Short-Squeeze: Okta stieg um 28,63 % (Aktienkurs erreichte ein Vierjahreshoch), CrowdStrike stieg um 20,50 % (Aktienkurs erzielte den besten Tag seit dem Börsengang 2019), Veeva stieg um 15,20 % und Synopsys um 13,39 %, alle übertrafen die Erwartungen und hoben ihre Prognosen an; Palo Alto Networks stieg um fast 13 %, Adobe um fast 6 %, Palantir um fast 5 %, und der iShares ETF für erweiterte Technologie-Software IGV stieg um 7,74 % (Aktienkurs erreichte ein Jahreshoch).

• SpaceX stieg um 0,89 %: Musk erklärte, dass SpaceX bis etwa 2033 einen Jahresumsatz von 3,5 Billionen USD erreichen wird, sieben Jahre früher als die vorherige Prognose von Morgan Stanley für 2040. Der Aktienkurs von SpaceX schwankte in den letzten drei Wochen um 140 USD, während die implizite Volatilität der Optionen von über 120 vor dem Gewinnbericht auf 57 fiel, und die Handelsaktivität bei Call-Optionen zunahm. Noel Smith von Convex Asset Management glaubt, dass die Volatilität historisch signifikant gesunken ist, aber das bedeutet nicht, dass Optionen billig sind; bei einer Volatilität von 54-55 neigt er weiterhin dazu, Volatilität zu verkaufen.

• Microsoft stieg um 1,75 %: Der saudi-arabische Staatsfonds PIF gab bekannt, dass HUMAIN eine langfristige AI-Zusammenarbeit mit Microsoft eingegangen ist, um das ALLAM-Modell in das Microsoft AI-Ökosystem zu integrieren und AI-Experten mit Microsoft-Implementierungsingenieuren zusammenzubringen. Unter den großen Technologieaktien stieg Apple um 0,36 %, Tesla um 2,60 %, Amazon fiel um 1,54 %, Meta fiel um 0,87 % (intern wurde geschätzt, dass die jährlichen Ausgaben für das Anthropic AI-Modell bis zu 10 Milliarden USD betragen könnten), und Google A fiel um etwa 0,39 %.

• Marvell Technology fiel um 1,49 %, fiel nachbörslich zeitweise um etwa 8 %: Der Umsatz im zweiten Quartal stieg im Jahresvergleich um 37 % auf 2,74 Milliarden USD, und die Prognose für das dritte Quartal übertraf die Erwartungen deutlich, aber aufgrund des starken Anstiegs im laufenden Jahr und der hohen Markterwartungen kam es zu Gewinnmitnahmen.

• Workday stieg um 1,48 %, fiel nachbörslich zeitweise um über 7 % und erholte sich dann: Das Unternehmen übertraf die Erwartungen im zweiten Quartal, aber die Prognose für die Auftragsbestände lag unter den Markterwartungen, was die nachbörsliche Performance belastete. Das Unternehmen kündigte ein Rückkaufprogramm von bis zu 4 Milliarden USD an und erweiterte die Zusammenarbeit mit AWS und Google Cloud, um AI-Agenten in die Personal- und Finanzprozesse einzuführen. Barclays-Analyst Raimo Lenschow erklärte, dass SaaS kürzlich eine Erholung erlebt hat, aber die Ergebnisse und Prognosen von Workday, die im Wesentlichen den Erwartungen entsprechen, wahrscheinlich kein neuer Katalysator sein werden.

Nächste Punkte zur Beobachtung:

28. August (Freitag)

• 22:00 Uhr Warsh spricht in Jackson Hole: wird entscheiden, wie der Markt die Zinssätze neu bewertet. Wenn er deutlich hawkisch ist, könnten die Renditen von US-Anleihen und der Dollar steigen, während Technologieaktien und Gold unter Druck geraten; wenn er nicht hawkisch genug ist, könnten risikobehaftete Anlagen weiter steigen.

• 22:00 Uhr US-Verbrauchervertrauensindex der Universität von Michigan für August und erste Korrektur der Non-Farm-Beschäftigungsdaten: Die Teilwerte der Inflationserwartungen werden den Markt direkt beeinflussen, während das Ausmaß der Korrektur der Beschäftigungsdaten die Stärke der Erzählung "wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit" bestimmt.

• Meituan, BYD, China Petroleum Ergebnisse: Meituan konzentriert sich auf den Wettbewerb im Bereich Essenslieferungen und die Gewinnmargen; BYD konzentriert sich auf die internationale Expansion und die Bruttomargen von Elektrofahrzeugen; China Petroleum wird von den Ölpreisen und der Nachfrage nach Erdgas beeinflusst.

29. August (Samstag): Changxin Storage, die Muttergesellschaft von Changxin Technology, wird ihren ersten Halbjahresbericht nach dem Börsengang veröffentlichen.

Dieser Inhalt wird nur zu allgemeinen Informationszwecken bereitgestellt und stellt keine finanzielle, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle erwähnten Ereignisse, Prämien, Online-Aktionen oder zugehörige Informationen sollten nicht als Empfehlung, Aufforderung oder Einladung zum Kauf, Verkauf, Handel oder anderweitigem Umgang mit Krypto-Assets betrachtet werden. Krypto-Assets sind sehr volatil und können zu Verlusten führen. Die Verfügbarkeit von WEEX Services, Produkten und zugehörigen Aktionen kann je nach Region unterschiedlich sein. Sie sind dafür verantwortlich sicherzustellen, dass Ihre Teilnahme mit geltenden lokalen Gesetzen und Vorschriften übereinstimmt.