El fondo de IA de 4.5 mil millones de dólares Situational Awareness colapsa, los inversores advirtieron al fundador sobre los riesgos del apalancamiento

El 5 de agosto, el fondo de cobertura de IA Situational Awareness sufrió pérdidas significativas en julio debido a su agresiva estrategia de inversión, a pesar de haber atraído el apoyo de varios inversores conocidos de Silicon Valley y Wall Street. Sin embargo, algunos inversores habían advertido sobre la alta estrategia de apalancamiento y la gestión de riesgos del fondo.

Según informes, Situational Awareness fue fundado por Leopold Aschenbrenner, de 24 años, y creció rápidamente hasta convertirse en un fondo de inversión en IA de aproximadamente 45 mil millones de dólares, a pesar de carecer de experiencia en gestión de inversiones profesionales. Sus inversores incluyen a Dan Sundheim, fundador de D1 Capital; Neil Mehta, cofundador de Greenoaks; Gaurav Kapadia, fundador de XN; Feroz Dewan, exjefe de acciones públicas de Tiger Global; así como Patrick Collison y John Collison, cofundadores de Stripe.

Fuentes cercanas revelaron que el fondo había ampliado su exposición a acciones relacionadas con la IA a través de un gran endeudamiento. Después de que algunas de sus posiciones cayeran drásticamente en julio, el fondo enfrentó demandas de margen adicionales por parte de los prestamistas y se vio obligado a recaudar efectivo, lo que resultó en la venta de la mayor parte de su cartera de acciones públicas a Castle Securities.

Los documentos de reclutamiento del fondo indican que Situational Awareness "no tiene restricciones" en cuanto a su rango de inversión, concentración de posiciones y uso de apalancamiento. Algunos inversores habían advertido al fundador Aschenbrenner que el alto apalancamiento podría conllevar riesgos, y también expresaron su descontento con la frecuencia de la divulgación de información y la comunicación.

La firma de investigación y consultoría Aksia reconoció en una evaluación en marzo de 2025 la capacidad de inversión y la influencia en la industria de Aschenbrenner, pero al mismo tiempo advirtió a los inversores que deben estar atentos a los "problemas de gestión de riesgos derivados de la sobreconfianza", especialmente en situaciones de alto apalancamiento.

Aschenbrenner fundó Situational Awareness en 2024 y rápidamente amplió su gestión de activos gracias a sus juicios de inversión en la cadena de suministro de IA. Anteriormente, había obtenido beneficios al apostar por acciones relacionadas con la IA como SK Hynix y SanDisk, siendo apodado "el Nostradamus del campo de la IA".

Recientemente, los informes de los inversores indican que el fondo ha subido aproximadamente un 80% desde el comienzo del año, mientras mantiene inversiones en capital privado en empresas de IA como Fluidstack, MatX y Anthropic. Sin embargo, a medida que los riesgos de la estrategia de alto apalancamiento se hacen evidentes, el mercado comienza a reevaluar los problemas de control de riesgos en la ola de inversión en IA.

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