De perseguir las noticias positivas de los proyectos a establecer mi propio modelo de mercado

Autor: SleepinRain

Creo que antes tenía un malentendido, ya que no me acostumbraba a pensar en este mercado desde una perspectiva a largo plazo utilizando el principio de primer orden. En cambio, siempre partía de una perspectiva más micro, tratando de encontrar oportunidades en los detalles de cada proyecto, como "¿qué noticias positivas ha lanzado el proyecto?", "¿cuáles son las necesidades del proyecto?", "¿qué eventos afectan la formación de precios?", "¿qué está diciendo SM sobre los activos?", etc. Aunque estos métodos son efectivamente útiles en un marco temporal más corto, también pueden hacer que mi perspectiva se vea arrastrada por información local, ignorando la conexión entre las acciones específicas del proyecto y el mecanismo de funcionamiento del mercado en su conjunto. Al final, estos juicios basados en detalles siempre se quedan un poco cortos para formar un juicio general claro sobre el mercado, lo que hace difícil encontrar oportunidades realmente valiosas para concentrar posiciones.

Un ejemplo de esto es mi operación con $BP.

Antes compré $BP a 0.19 y lo vendí a 0.5. Mi perspectiva en ese momento estaba limitada a un enfoque a corto plazo, comprando las noticias de manera confusa y completando esta transacción. Pero en realidad, no pensé en el valor a largo plazo que trae la escasez de $BP como infraestructura RWA del ecosistema de Solana. Este problema también se refleja en $VVV, $PONS, $CARDS y $PENDLE.

Antes me gustaba prever el movimiento a corto plazo de un ticker a través de las necesidades y narrativas del proyecto, a menudo ignorando una cuestión más profunda: "¿qué demanda real existe en el mercado en diferentes marcos temporales, y cómo la entienden, imaginan o incluso malinterpretan los participantes del mercado?" En realidad, en diferentes momentos, el problema que un proyecto realmente quiere resolver no siempre es lo mismo que lo que el mercado cree que está resolviendo. El mercado no solo comercia con la demanda en sí, sino también con la percepción de la demanda, la formación de consensos y la revaluación de precios cuando estas percepciones cambian.

Entonces, ¿cómo deberíamos cambiar?

Creo que la primera cosa que debemos hacer es dejar de buscar más información y comenzar a construir un modelo del mundo que sea propio y que pueda ser verificado repetidamente por la realidad. En términos de IA, esto significa "necesito seguir avanzando a lo largo de una línea principal: entender cómo las necesidades, beneficios y poder del mundo real se convierten en valor y precio de los activos a través de qué mecanismos". Anteriormente escribí un artículo sobre cómo se forman los precios, que expresa el mismo punto, solo que antes no había articulado estas ideas de manera concreta, solo podía expresar mis puntos de vista vagos a través de ejemplos.

Volviendo al tema. Desglosando, necesitamos:

1. Establecer un marco causal unificado;
2. Forzarnos a buscar refutaciones en lugar de seguir perfeccionando nuestras explicaciones;
3. Crear un sistema para registrar nuestros juicios.

Los puntos dos y tres son principalmente trabajo físico, mientras que el primer punto requiere poner a prueba nuestra comprensión del mundo actual y del mercado, y esta comprensión puede ser acortada por la IA para reducir la brecha entre nosotros y los traders de élite.

La IA me ha dado la siguiente idea:

"Cada vez que investigues algo nuevo, no preguntes primero si es bueno o tiene potencial, sino pregúntate en orden:

1. ¿Qué ha cambiado en la realidad? ¿Es un avance tecnológico, una disminución de costos, un aumento de la demanda o un cambio institucional?
2. ¿Por qué ha ocurrido este cambio? ¿Cuáles son los intereses, restricciones e incentivos detrás de ello?
3. ¿Quién se beneficiará de esto? ¿Hacia dónde fluyen los beneficios, los usuarios, los datos, la liquidez y el poder?
4. ¿Cómo se transmite el valor a los activos? ¿Por qué el beneficiario que gana dinero necesariamente o posiblemente hará que una acción o token suba?
5. ¿Cuándo volverá a revalorarse el mercado? ¿Cuánto de las expectativas actuales ya está incluido en el precio y qué factores no han sido considerados?

Estas cinco preguntas pueden convertirse en el punto de partida común para investigar cualquier industria, proyecto o incluso eventos macroeconómicos."

Creo que la IA lo ha resumido muy bien, así que lo comparto.

A partir de esto, también podemos hacer algunas extensiones: cuando entendemos una expectativa, el pensamiento debe ser en capas; además de pensar en la expectativa bajo la narrativa, la generación de expectativas y la realización de expectativas, también debemos considerar estos dos aspectos: 1) ¿Cómo ven los participantes de diferentes mercados las expectativas y el comportamiento de los precios de los activos?; 2) ¿Cómo podemos transformar nuestra comprensión de las expectativas del mercado en transacciones realmente valiosas para participar? En esencia, se trata de encontrar la discrepancia entre los cambios fundamentales, la percepción del mercado y el precio, y comerciar con la convergencia de esa discrepancia.

Lo que menciono sobre "entender el mecanismo de funcionamiento del mundo o del mercado" no significa que debamos establecer de inmediato una teoría que explique todo; incluso la física actual aún no ha logrado una teoría unificada. Espero que en el futuro pueda lograr establecer gradualmente un conjunto de métodos que me digan cuándo he entendido, cuándo no he entendido y cuándo debo admitir que me he equivocado. Este paso puede comenzar con una pregunta, investigándola repetidamente, haciendo predicciones, aceptando verificaciones y luego conectando gradualmente las reglas verificadas.

Por ejemplo, recientemente he estado observando el Layer2 Elysium de Kinetiq. Si solo lo miramos desde una perspectiva micro, la transacción ya ha terminado después de que Kinetiq anunció que Elysium se lanzará el 9 de noviembre. Esto es un típico cumplimiento de expectativas; aunque Kinetiq también ha proporcionado expectativas de recompra de $KNTQ de los ingresos de los ordenadores, debido al rendimiento mediocre de la mayoría de los Layer2 anteriores y la debilidad de HyperEVM, las expectativas del mercado sobre Elysium no serán muy altas.

Pero si cambiamos la perspectiva y pensamos, ¿cuál es el problema actual de HyperEVM? ¿Por qué la plataforma de contratos perpetuos de la estación principal ha tenido tanto éxito, mientras que HyperEVM no ha prosperado? Personalmente, creo que en gran medida se debe a problemas de rendimiento, que limitan la entrada de creadores de mercado profesionales en Hyperliquid, lo que a su vez restringe la demanda de emisión y comercio de activos. Porque un entorno de alto rendimiento es más favorable para el market making, arbitraje y cobertura, y también favorece la emisión de activos (me refiero a activos RWA, no a memecoins). Este es un vacío de mercado que Monad, MegaETH y otras blockchains de alto rendimiento intentaron llenar desde su inicio. Al combinar todo esto, parece que $KNTQ tiene algunas oportunidades.

Entonces, usando el marco anterior para ordenar estas preguntas de perspectiva, sería:

1. ¿Es realmente la limitación del rendimiento la razón por la que HyperEVM no puede prosperar? ¿Realmente ha limitado la entrada de creadores de mercado profesionales en la cadena?
2. ¿Elysium realmente ha resuelto estos problemas de rendimiento y tiene la capacidad de atraer usuarios, activos y creadores de mercado profesionales?
3. ¿Puede el nuevo entorno de transacciones vincularse con las necesidades centrales de los usuarios de HyperEVM y Hyperliquid Core?
4. Si Elysium tiene éxito, ¿cuánto valor incremental puede aportar a todo el ecosistema de Hyperliquid y cuánto flujo de venta mecánico puede generar para $KNTQ?
5. ¿Cómo ve el mercado a Elysium como Layer2, ha habido una discrepancia en la percepción del mercado en este aspecto?

Al responder cada una de estas preguntas, en la transacción de KNTQ, podremos identificar dónde está la discrepancia en la percepción del mercado, cuáles son las razones y oportunidades de la transacción, qué datos debemos monitorear y qué información de puntos temporales.

Creo que el ejemplo de Elysium es muy interesante porque puede conectar varios problemas de diferentes niveles: partiendo de problemas potenciales, entender por qué Kinetiq quiere hacer un Layer2, luego deducir el valor que podría crear, el mecanismo de transmisión del valor del token y cómo el mercado podría revalorarse en el futuro.

En resumen, espero que este marco me ayude a encontrar tickers en los que pueda participar con una posición razonable, sin la codicia de querer que cubra todos los activos con un gran marco teórico unificado.

Finalmente, creo que este tipo de artículo de charla es muy bueno, ya que me permite compartir algunos de mis pensamientos y también organizar mi lógica. En las próximas actualizaciones, planeo continuar escribiendo dos artículos de charla desde las perspectivas de comercio asimétrico y consenso & reflexividad. Además, los proyectos y tokens mencionados en este tipo de artículos no serán publicidad.

Gracias por leer.

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