Goldman Sachs: El flujo de fondos de los minoristas surcoreanos hacia las criptomonedas afecta el soporte del índice KOSPI

Los analistas de Goldman Sachs Global Investment Research, liderados por Chris Cha, señalaron en un informe del 23 de septiembre que el índice KOSPI tiene las condiciones para un "rompimiento táctico" a corto plazo. Sin embargo, la liquidez de los minoristas surcoreanos sigue fluyendo hacia el mercado de criptomonedas, lo que hace que el avance posterior del índice dependa más de la reconfiguración de capital por parte de inversores extranjeros y locales. El informe menciona que las preocupaciones sobre las tasas de interés de la Reserva Federal han sido parcialmente absorbidas por el mercado, y la preferencia por el riesgo se ha desplazado hacia el tema de la "IA como agente". Los chips de memoria de Corea proporcionarán un soporte fundamental, y se espera que el precio de los contratos de DRAM en el cuarto trimestre crezca a doble dígito en comparación con el trimestre anterior, mientras que la escalada de la capacidad de HBM4 limitará la oferta de DRAM para servidores estándar. Los altos retornos para los grandes accionistas de Samsung Electronics, las compras continuas por parte de instituciones y la conversión de inversores extranjeros a compradores netos podrían impulsar al KOSPI hacia la zona de resistencia de 7000 a 7200 puntos. Sin embargo, el informe también advierte que la capacidad de absorción de los minoristas locales surcoreanos se ha debilitado. Tras el regreso del Bitcoin a los 85000 dólares, el comercio de criptomonedas en Corea se ha calentado rápidamente. Los datos de DefiLlama muestran que el volumen de transacciones spot de Upbit el 13 de junio fue de aproximadamente 770 millones de dólares, aumentando a 1817 millones de dólares el 22 de septiembre, lo que representa un incremento del 136%. Según el volumen total de transacciones de 3.270 millones de dólares de las cinco principales plataformas de intercambio de Corea el 22 de septiembre, el volumen de transacciones de Upbit ya representa más de la mitad, reflejando que el capital de riesgo local en Corea está volviendo a fluir hacia los activos digitales. Goldman Sachs considera que esto hará que la tendencia futura del KOSPI dependa más de las compras de inversores extranjeros e institucionales, y octubre será una ventana clave para evaluar si los inversores extranjeros están dispuestos a seguir aumentando su exposición a los activos de semiconductores y IA en Corea.

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