Jim Cramer afirma que el rendimiento del Tesoro a 30 años del 5,3% impulsa los precios de las acciones

Jim Cramer afirma que el rendimiento del Tesoro a 30 años, actualmente cerca del 5,3%, es el principal factor que influye en los precios de las acciones, eclipsando los fundamentos de las empresas. Destaca que este rendimiento está afectando la vivienda, los costos de endeudamiento y las valoraciones de capital. Cramer recuerda una lección de su tiempo en Goldman Sachs, donde le aconsejaron centrarse en los bonos a largo plazo en lugar de en los fundamentos de la empresa. Argumenta que un rendimiento respaldado por el gobierno del 5,3% ofrece una alternativa de inversión más segura que las acciones, presionando a sectores intensivos en capital como las aerolíneas a competir por financiación. Cramer enfatiza: 'El bono a largo plazo, el Tesoro a 30 años, está a cargo de todo.' Señala que las tasas más altas a largo plazo están afectando directamente al mercado de la vivienda, con tasas hipotecarias que superan el 7%, lo que desanima nuevas ofertas y excluye a posibles compradores. La sensibilidad del sector de la vivienda a los cambios en las tasas impacta diversas partes de la economía, incluidos los materiales, los salarios y el gasto minorista. Cramer critica la magnitud de la emisión de Tesorería, señalando que aproximadamente 4,5 billones de dólares en bonos a largo plazo están pendientes, lo que él cree que es demasiado grande para que el programa de recompra del gobierno influya efectivamente en los rendimientos. También expresa su preocupación por los cheques de estímulo propuestos que aumentan el déficit. Cramer aconseja a los inversores mayores de 50 años que los Tesorerías ahora superan a las acciones de menor rendimiento, mientras que los inversores más jóvenes aún pueden considerar acciones de crecimiento más arriesgadas. Concluye que los precios elevados del petróleo y los rendimientos del Tesoro seguirán dictando qué sectores son los más afectados, siendo las aerolíneas particularmente vulnerables.