El dólar retoma su tendencia alcista mientras el mercado monitorea las tensiones globales

El mercado de divisas mostró firmeza nuevamente el jueves. El dólar mayorista oficial subió un 0,3% alcanzando los $1,488.5. Mientras tanto, el dólar blue se mantiene en un nuevo récord nominal de $1,555 para la venta.

La sesión registró un monto negociado de u$s389.7 millones en el segmento spot, prácticamente la mitad de lo que se registró el día anterior.

"En los primeros tres días de esta semana, el tipo de cambio mayorista subió $5, superando con creces la caída de $13.50 registrada en el mismo período de la semana anterior", señaló Gustavo Quintana, operador en PR Corredores de Cambio. A pesar de los recientes rebotes, el tipo de cambio oficial ha acumulado un aumento de solo $1 en julio, mientras que a lo largo de 2026 ha avanzado $28 (1.9%), muy por debajo de la inflación acumulada durante la primera mitad del año.

El Banco Central estableció el techo de la banda de tipo de cambio en $1,833.77, lo que significa que el dólar mayorista sigue estando 23.7% por debajo del límite superior del esquema flotante.

En el segmento minorista, el dólar en Banco Nación aumentó $5 y terminó en $1,505 para la venta, mientras que el promedio reportado por el Banco Central cerró en $1,502.35.

Por otro lado, el dólar blue alcanzó un nuevo máximo nominal de $1,555, superando el récord anterior de $1,550 establecido en octubre del año pasado. Sin embargo, hasta ahora este año, el avance del mercado informal sigue siendo limitado: ha acumulado un aumento de $25 (1.6%), también muy por debajo de la inflación.

La brecha entre el precio de compra del sistema bancario y el mercado informal sigue fomentando la venta de dólares en efectivo en cuevas y agencias informales.

La sesión fue influenciada por la mejora en la calificación soberana anunciada por Moody's, que elevó la calificación de Argentina de Caa1 a B3 y cambió la perspectiva de estable a positiva, alineándose con decisiones recientes de Fitch Ratings y S&P Global Ratings.

Para Federico Filippini y Javier Casabal, analistas de Adcap Grupo Financiero, la decisión "profundiza el proceso de normalización del crédito" y podría favorecer la entrada de nuevos inversores institucionales, cuyos mandatos requieren que más de una agencia de calificación coloque al soberano dentro de la categoría B.

Sin embargo, creen que el Gobierno seguirá priorizando fuentes de financiamiento de menor costo, como organizaciones multilaterales, operaciones de REPO y emisiones de dólares en el mercado local, antes de regresar completamente al mercado internacional.

En la misma línea, Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones en Mills Capital, afirmó que una posible emisión internacional podría generar una nueva compresión del riesgo país, aunque estimó que el Ejecutivo continuará desarrollando primero la curva de deuda local a través del bono AO29.

Mientras tanto, el Gobierno envió al Congreso el proyecto para ampliar la llamada Ley de Inocencia Fiscal, con el objetivo de incentivar la entrada de los llamados "dólares colchón" al circuito formal a través de un régimen simplificado y menos controles.

Mientras tanto, diversas consultoras coinciden en que en las últimas semanas ha habido una reducción en la demanda de cobertura cambiaria y un renovado interés en instrumentos denominados en pesos.

La desaceleración de la inflación y las tasas reales positivas continúan impulsando estrategias de carry trade, una tendencia que también se reflejó en la última subasta del Tesoro.

En esa operación, el Gobierno logró renovar vencimientos por encima del 100% y colocó Lecap con una tasa anual efectiva cercana al 25.6%, manteniendo la relativa atractividad de las inversiones en moneda local.

Aún así, el escenario internacional sigue siendo un punto de atención para los inversores. La escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán, las amenazas sobre el estrecho de Ormuz y el aumento de los precios del petróleo continúan condicionando el desempeño de los activos emergentes y mantienen alta la cautela en los mercados financieros globales.

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