El fundador de Thrive critica la sobreinversión en IA en Silicon Valley

Informe de CoinWorld:

Joshua Kushner, fundador de Thrive Capital, cuestionó en la primera carta a los inversores de la compañía la forma en que el capital de riesgo de Silicon Valley persigue la fiebre de la IA. Considera que, aunque las oportunidades comerciales en IA son enormes, el aumento del optimismo del mercado no debería reemplazar el juicio de inversión, especialmente no debería llevar a relajar los estándares de precios y selección.

Concentración de fondos en proyectos líderes

Esta carta fue posteriormente divulgada por Bloomberg. Kushner afirmó en la carta que el círculo de inversión de Silicon Valley tiende a centrarse demasiado en pequeñas iteraciones tecnológicas, ignorando hacia dónde la tecnología llevará finalmente a la industria. Aunque Thrive también invierte fuertemente en IA, su enfoque no es lanzar una red amplia, sino concentrar los fondos en unas pocas empresas que considera más prometedoras.

Bloomberg citó datos que indican que aproximadamente el 90% de los fondos de cada fondo de Thrive se dirigen a los 15 principales proyectos. Kushner cree que este modelo permite concentrar tiempo, capital y energía en las personas y direcciones más seguras, en lugar de depender de la lógica tradicional de capital de riesgo que espera que unos pocos proyectos sobresalgan tras realizar muchas apuestas.

Profundizando la colaboración con OpenAI

También rechazó la idea de que el capital de riesgo solo puede desmantelar industrias antiguas desde el exterior, argumentando que la IA no solo permite que nuevas empresas desafíen a las antiguas, sino que también puede impulsar la transformación interna de las industrias tradicionales. Esta idea se ha convertido en una dirección importante para Thrive.

La institución no solo es un inversor principal en OpenAI, sino que la relación entre ambas se profundizará a finales de 2025: OpenAI poseerá acciones de Thrive Holdings. Esta última es una plataforma escindida de Thrive, que se dedica principalmente a adquirir empresas y colaborar con OpenAI para impulsar la transformación de IA. Parte del acuerdo también incluye que OpenAI enviará empleados para participar en proyectos relacionados de las empresas bajo Thrive.

Actualmente, Thrive Holdings ha adquirido más de 70 empresas, con un equipo de ingeniería de aproximadamente 35 personas. Kushner mencionó que su plataforma contable ha aumentado la velocidad de procesamiento de impuestos en aproximadamente un 30% mediante agentes inteligentes, alcanzando una precisión del 98%; su empresa de servicios de TI ya ha permitido que los agentes manejen de forma independiente la mitad de los tickets de soporte.

OpenAI y SpaceX elevan los retornos

La atención que recibe esta estrategia de Thrive también está relacionada con su éxito temprano en varias empresas de alto rendimiento. Bloomberg informó que un fondo inicial de 516 millones de dólares establecido por Thrive en 2022 invirtió tempranamente en OpenAI, Anduril y SpaceX, y hasta finales de junio de este año, este fondo ya estaba valorado en más de 3.7 mil millones de dólares.

Kushner reveló en la carta que Thrive actualmente gestiona activos por un total de 60 mil millones de dólares, con una tasa interna de retorno total del 41% y una tasa interna de retorno neta del 33%. En los últimos 12 meses, Thrive ha devuelto más de mil millones de dólares en liquidez a los inversores y afirmó que en los próximos trimestres podría continuar logrando reembolsos de miles de millones de dólares.

El informe también señala que el modelo de inversión concentrada de Thrive no es fácil de replicar para la mayoría de los nuevos fondos pequeños. En comparación con los fondos iniciales que dependen más de apuestas diversificadas para cubrir riesgos, la declaración de Thrive también refleja que las diferencias en torno a la valoración de IA, el ritmo de inversión y la disciplina están aumentando en el círculo de capital de riesgo de EE. UU.

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