Citrini Research señala que el "muro" entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas ha comenzado a desmoronarse

Puntos clave de este artículo

• La posibilidad de que el movimiento de depósitos de agentes de IA sacuda la financiación de los bancos.
• Ejemplos de la excepción de 5 años de la SEC y el número de transacciones de Solana.
• Empresas que podrían beneficiarse, como Robinhood y Coinbase.

El "muro" entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas ha comenzado a desmoronarse

La empresa de investigación de inversiones estadounidense Citrini Research publicó el 8 de este mes (hora de EE. UU.) un informe titulado "Breaking The Wall", en el que señala que el muro que ha separado las finanzas tradicionales de las criptomonedas ha comenzado a desmoronarse. Argumenta que la proliferación de agentes de IA y la tokenización de activos del mundo real (RWA) están dando un papel práctico a la blockchain.

La tokenización de RWA se refiere a la emisión de activos tradicionales como acciones, bonos del gobierno y oro como tokens en la blockchain. Esto permite transacciones las 24 horas y se puede combinar con servicios de DeFi (finanzas descentralizadas).

El informe comienza con la suposición de un escenario en el que una IA personal gestiona de manera autónoma el capital disponible y refinancia hipotecas. Si los agentes trasladan depósitos en busca de tasas de interés más altas, los bancos podrían perder su base de financiación barata. Citrini se refiere a esta situación como "una corrida bancaria impulsada por agentes" y cuestiona si podría ocurrir.

Finanzas existentes diseñadas para humanos

Citrini evalúa que el sistema financiero existente es "algo creado por humanos, para humanos". Los procesos son lentos y el sistema está fragmentado. Hay múltiples obstáculos como intermediarios, instituciones legales y procedimientos de verificación de identidad (KYC). Se considera que su diseño no se adapta a un entorno donde las máquinas operan día y noche.

La empresa ha posicionado las criptomonedas como una tecnología de uso limitado durante mucho tiempo, pero ahora ha adquirido un papel claro como un vehículo para el comercio automatizado por agentes y RWA. Afirma que si las acciones, bonos del gobierno, oro y otros activos se trasladan a la cadena, podría haber descubrimiento de precios fuera de las bolsas existentes.

Ejemplos que marcan un punto de inflexión

En marzo, cuando la situación en Irán se volvió tensa durante el fin de semana, HYPE se convirtió en uno de los pocos lugares de negociación líquidos capaces de formar precios del petróleo crudo. En cuanto a los "stock tokens" de Robinhood Chain, se ha evaluado que abrieron el camino hacia acciones tokenizadas que pueden combinarse con otros servicios.

Según Citrini, en septiembre, el número de transacciones de Solana (SOL) superó temporalmente al de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Sin embargo, la mayoría de estas transacciones se consideran de bots o meme coins, como también señala la propia empresa.

En el ámbito regulatorio, el 15 de septiembre, la votación del procedimiento de la Ley de Claridad en el Senado de EE. UU. se quedó en 49 votos, sin alcanzar los 60 necesarios para su aprobación. Dos días después, el 17, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) anunció un "período de innovación" de 5 años que permite el comercio en cadena de acciones tokenizadas. Se informa que los futuros de acciones estadounidenses que planea Coinbase están en la lista de "espera de aprobación" de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC). La terminal de Bloomberg también ha listado futuros y tokens de HYPE.

La pregunta que los inversores deben hacerse sobre "a quién pertenecen las ganancias"

Citrini depositó 1,000 dólares en la billetera de Coinbase para verificar el mercado en cadena. Señala que había un entorno donde se alineaban acciones y bonos del gobierno tokenizados, así como protocolos que ofrecen opciones, préstamos, pagos y rendimientos.

Según Bloomberg, Citrini sostiene que las finanzas impulsadas por agentes se construirán sobre la blockchain y que ha llegado un nuevo paradigma de "inversión en criptomonedas basada en fundamentos".

Menciona a empresas que podrían beneficiarse, como Robinhood, Coinbase, Brish y Securitize, así como a Circle y Ethena, que emiten Ethereum (ETH), Solana (SOL) y stablecoins.

Citrini argumenta que la pregunta para los inversores no es si aumentarán los activos tokenizados. Lo importante es a dónde pertenecen los beneficios económicos que surgen de ello.

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