La UE impulsa la expansión de la prohibición de intereses sobre stablecoins... choque entre el BCE y la industria

[México=Reportero Sim Young-jae] Las posiciones del banco central y la industria de activos digitales están en conflicto en torno a la regulación de las stablecoins en la Unión Europea (UE). El Sistema Europeo de Bancos Centrales (ESCB), que incluye al Banco Central Europeo (BCE), ha propuesto ampliar la regulación actual que prohíbe el pago de intereses a los tenedores de stablecoins para incluir préstamos, tomas de préstamos, staking y diversas compensaciones. Circle y Aave Labs, junto con más de 50,000 ciudadanos de la UE, han expresado su oposición a la expansión de la regulación.

Según CryptoPolitan, la consulta pública para la revisión de la regulación MiCA (Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos) realizada por la Comisión Europea finalizó el 30 de septiembre (hora local), lo que intensificó el debate sobre la regulación del pago de ingresos de stablecoins. Mientras que el ESCB, que incluye al BCE, propuso mantener la prohibición actual de pago de intereses y ampliar su alcance, Circle y Aave Labs se opusieron a la expansión de la regulación.

Actualmente, la MiCA prohíbe el pago de intereses por la mera tenencia de stablecoins. El ESCB ha sugerido que se incluya en la prohibición no solo los préstamos y tomas de préstamos, sino también las compensaciones, descuentos en tarifas y beneficios de regalías, es decir, cualquier beneficio económico indirecto. La MiCA actual no prohíbe explícitamente estos métodos de compensación alternativos.

El BCE afirma: "Las stablecoins son un medio de pago... no un medio de ahorro"

En un documento presentado a la Comisión, el ESCB declaró: "Las monedas electrónicas se utilizan para pagos, no para ser utilizadas como medio de ahorro".

El ESCB considera que si los usuarios comienzan a recibir ingresos simplemente por poseer tokens, estos adquirirían una naturaleza similar a la de una cuenta de depósito. Se explica que a los depósitos se les aplica un marco regulatorio diferente al de las stablecoins.

También se propusieron medidas regulatorias para las stablecoins emitidas fuera de la UE. El ESCB afirmó que no se deben reconocer las stablecoins emitidas en otras jurisdicciones como activos elegibles separados en la UE. CryptoPolitan citó el ejemplo de que no se deben tratar por separado el USDC emitido en EE. UU. y el USDC emitido en base al euro.

Sin embargo, no todas las propuestas del ESCB se centran en el endurecimiento de la regulación.

El ESCB propuso eliminar la regla que exige a los emisores de stablecoins mantener entre el 30% y el 60% de sus reservas en depósitos bancarios. En su lugar, sugirió que un cierto porcentaje de las reservas tenga un vencimiento de 1 a 5 días hábiles.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) presentó un enfoque diferente.

Según CryptoPolitan, la ESMA propuso en un documento presentado el 30 de septiembre regular a las empresas que brindan servicios que permiten a los usuarios acceder a protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) en lugar de prohibir los propios protocolos DeFi.

En lugar de una prohibición total sobre el staking, préstamos y tomas de préstamos, propuso aplicar regulaciones de divulgación de información proporcionales al nivel de riesgo.

Circle y Aave: "Deberíamos centrarnos en otros problemas en lugar de expandir la regulación"

Circle, el emisor de stablecoins, argumentó que la regulación debería centrarse en otros problemas.

Según CryptoPolitan, Circle mencionó en un documento presentado el 1 de octubre que de las 25 principales stablecoins por capitalización de mercado, solo tres tokens, USDC, USDG y EURC, son reconocidos actualmente como conformes a la regulación MiCA.

Sin embargo, en cuanto a la regulación de reservas, coincidieron con el BCE. Circle argumentó que la regla de proporción de depósitos bancarios obligatorios podría exponer más las reservas de stablecoins al riesgo crediticio del sector bancario.

Aave Labs expresó que la prohibición de pago de intereses no debería ampliarse a préstamos o staking. Argumentaron que los intereses recibidos por simplemente poseer stablecoins y los ingresos generados a través de préstamos son de naturaleza diferente.

Explicaron que los ingresos por préstamos son pagados por el prestatario que proporciona garantías, y el prestamista que presta los fondos asume el riesgo. Esto es diferente de las compensaciones que son pagadas por el emisor o la plataforma simplemente por poseer la moneda.

Aave Labs argumentó que si se amplía la regulación para incluir préstamos y staking, se crearía un entorno relativamente favorable para las stablecoins en dólares en el mercado en cadena, y las stablecoins que cumplen con la MiCA podrían perder sus principales usos.

Stani Kulechov, fundador de Aave, también expresó su "decepción" a través de X (anteriormente Twitter) sobre las opiniones del BCE y de la Autoridad Bancaria Europea (EBA).

Más de 50,000 opiniones en contra... las firmas de la petición superan las 120,000

No solo las empresas, sino también los ciudadanos de la UE han participado en el debate sobre la regulación.

Según CryptoPolitan, la organización de políticas de activos digitales Stand With Crypto EU informó que más de 50,000 personas en toda la UE enviaron correos electrónicos a la Comisión solicitando que se permitieran compensaciones, cashback y descuentos en tarifas para las stablecoins que cumplen con la regulación.

Más de 126,600 personas firmaron una petición separada pidiendo que se eliminara por completo la prohibición de pago de ingresos si las stablecoins están respaldadas por activos seguros.

Stand With Crypto EU explicó que el número de correos electrónicos enviados en esta ocasión es más de seis veces mayor que las 8,221 presentaciones recibidas durante la consulta sobre el euro digital del BCE.

Esta organización cuenta con socios como Börse Stuttgart Digital, 50 Partners, IOTA y Morpho.

Harry Pierce Gould, director de Stand With Crypto EU, definió este debate como un problema de competitividad para Europa. Dijo que Europa "no necesita seguir a EE. UU., pero sí necesita competir con ellos".

CryptoPolitan explicó que, según la Ley GENIUS de EE. UU. del año pasado, los emisores de stablecoins no pueden pagar intereses directamente a los tenedores, pero las plataformas de intercambio aún pueden ofrecer compensaciones.

Los opositores a la expansión de la regulación argumentan que si la UE introduce regulaciones más estrictas, las plataformas dentro de la región podrían perder negocios frente a mercados como EE. UU.

La Comisión Europea revisará las opiniones contradictorias presentadas por el ESCB, la ESMA, las empresas de stablecoins y DeFi, y las organizaciones de ciudadanos, ahora que la consulta ha finalizado, para decidir la dirección de la modificación de la MiCA.

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, tradear o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.