Diálogo con Haseeb, socio de Dragonfly: ¡Los agentes no necesitan Crypto, los humanos sí!

Escrito por · Moderador Mr. Z（@168MrZ）

Cards ya ha capturado el pago de los agentes, el verdadero valor de Crypto se está trasladando hacia la privacidad, la autonomía financiera y la experiencia de usuario agencial; Hyperliquid está expandiendo el mercado en lugar de simplemente devorar CEX, Robinhood Chain aún tiene que demostrar RWA y el ecosistema de desarrolladores.

El 12 de octubre de 2026, lunes a las 2 p.m. 168X vuelve a invitar a Haseeb Qureshi (@hosseeb), socio gerente de Dragonfly. Ha pasado más de medio año desde nuestra última reunión en Hong Kong, el mercado de Crypto ha experimentado un notable retroceso y ha comenzado a recuperar temperatura. Crypto ha sido un poco aburrido este año, pero él siente que el Bull Market está regresando.

Haseeb, que acaba de regresar de TOKEN2049 Singapore, ya no ve el Crypto impulsado por fiestas, memes y pura especulación minorista de la última ronda. TOKEN2049 atrajo a unas 25,000 personas este año, pero un detalle que ilustra mejor la situación es que, durante la semana de tokens pasada, el Marina Bay Sands Marquee fue reservado casi todas las noches por algún proyecto de Crypto, mientras que este año, sorprendentemente, estuvo abierto toda la semana sin que ningún proyecto de Crypto lo reservara.

El cambio realmente importante ha ocurrido en la IA. A principios de año, Haseeb también estaba de acuerdo con una tesis muy popular: cuando los agentes de IA se vuelvan realmente autónomos, naturalmente necesitarán Stablecoin y Crypto Rails. Pero ahora que los agentes realmente han llegado, la respuesta es completamente diferente: los agentes no han esperado a Crypto, han comenzado a usar Cards.

Esta conversación abarca desde los agentes de IA, la privacidad, las finanzas agenciales, hasta Robinhood Chain, Hyperliquid, HIP-3, Equity Perps, la próxima fase de Dragonfly, y por qué Haseeb cree que en el futuro podría no haber más la categoría de "Crypto VC".

I. El indicador más honesto de TOKEN2049: Marquee sin reservas por primera vez

Mr. Z: Acabas de regresar de TOKEN2049 Singapore. ¿Cuál fue la mayor diferencia entre el evento y tus expectativas?

Haseeb: TOKEN2049 debería ser ahora la mayor conferencia de Crypto minorista del mundo, este año asistieron unas 25,000 personas. Pero si me preguntas qué refleja mejor el estado actual de Crypto, en realidad miraría el Marquee. En cada semana de tokens anterior, el Marquee de Marina Bay Sands casi todas las noches era reservado por algún proyecto de Crypto. Pero esta es la primera vez que veo que el Marquee estuvo abierto toda la semana como un nightclub normal, sin que ningún proyecto de Crypto lo reservara.

Haseeb: Esto ilustra claramente que la industria ha cambiado. La actividad minorista, la volatilidad y los proyectos destacados aún están presentes, pero la energía de la especulación desenfrenada de los ciclos anteriores ha disminuido notablemente. Por otro lado, un evento muy importante de este año en TOKEN2049 fue un evento institucional cerrado, al que volaron muchos fondos de cobertura, gestores de activos, fundadores y reguladores específicamente para asistir a Singapur.

Haseeb: La conferencia aún tiene Alpha. Hablar con la gente te permite saber en qué están invirtiendo, qué proyectos están ganando atención. Pero la industria está envejeciendo, madurando y volviéndose más institucional. Antes, muchas personas venían para fiestas, ahora cada vez más personas realmente vienen a buscar negocios, acuerdos y flujo.

II. Los agentes de IA no han esperado a Crypto: Cards ganan primero en pagos

Mr. Z: En tu presentación en TOKEN2049, corregiste públicamente un punto de vista. A principios de año, muchas personas decían que los agentes de IA necesitarían Crypto por naturaleza, pero ahora dices que no lo necesitan. ¿Qué te hizo cambiar de opinión?

Haseeb: A principios de año, muchas personas, incluido yo mismo, pensábamos que Crypto se convertiría en la infraestructura necesaria para la IA. La lógica era bastante directa: un agente de IA no tiene licencia, no tiene número de seguro social, ¿cómo puede hacer KYC, abrir una cuenta bancaria, usar los Payment Rails tradicionales? Así que dedujimos naturalmente que Stablecoin se convertiría en el principal medio de pago para los agentes.

Haseeb: El problema es que, a principios de año, los agentes eran aún muy teóricos. Ahora ya no son teóricos, la adopción empresarial y del consumidor está comenzando a crecer rápidamente, así que finalmente podemos observar directamente qué están usando en la práctica. La respuesta es muy simple: están usando principalmente Cards.

Haseeb: Visa, Mastercard, y empresas como Rain, Ramp, Stripe, que están construidas sobre la red de tarjetas, rápidamente han creado lo que los pagos agenciales necesitan. Límites de gasto, límites de riesgo, permisos, todo esto se puede integrar directamente en los Payment Rails existentes. Pensábamos que las finanzas tradicionales no se adaptarían tan rápido, pero han resuelto este problema más rápido de lo que imaginábamos. Así que debemos admitir esto: nos equivocamos en nuestro juicio.

III. Crypto no necesita convertirse en la capa de pago predeterminada de los agentes: solo se invoca cuando realmente es superior

Mr. Z: Si Cards ya puede resolver una gran cantidad de pagos de agentes, ¿qué ventajas defensibles le quedan a Crypto?

Haseeb: Los agentes usarán Crypto, por razones similares a las de los humanos, es decir, cuando sea la mejor herramienta para completar la tarea. Si quiero hacer una transferencia internacional y Stablecoin es más barato y más rápido, entonces mi agente naturalmente descubrirá que debería usar Crypto. Si algún mercado en cadena ofrece funciones que las finanzas tradicionales no tienen, también lo utilizará.

Haseeb: El error fue que antes pensábamos: "porque es software, entonces debería preferir Crypto". En realidad, no es así. Los agentes no tienen lealtad ideológica hacia Crypto, solo optimizan. A veces la respuesta es Card, a veces es API, a veces es Stablecoin, y a veces es un protocolo en cadena.

Haseeb: Creo que esta tesis es más saludable. Crypto no necesita ganar todos los pagos, solo necesita ganar en los lugares donde su estructura realmente tiene ventajas. Al final, el mercado obligará a Crypto a responder una pregunta más fundamental: ¿qué comportamientos financieros son realmente mejores con Blockchain que con los Payment Rails tradicionales?

IV. El verdadero punto de convergencia entre IA y Crypto: los agentes se convertirán en tu "chico de Crypto"

Mr. Z: Si los pagos no son la historia más grande, ¿cómo cambiará la IA a Crypto?

Haseeb: El mayor cambio ocurrirá en la interfaz. Hoy en día, aún tienes que hacer puentes, ver gas, buscar rendimiento, comparar Aave y Morpho, reequilibrar, buscar la tarifa de trading más baja. En el futuro, muchas de estas cosas desaparecerán, solo tendrás que decirle al agente: "Quiero completar esto."

Haseeb: Tu agente se convertirá en tu chico de Crypto. Te ayudará a encontrar el mejor rendimiento, las tarifas más bajas, el mejor camino de compra, y también hará la debida diligencia por ti. Cada vez que interactúas con un Smart Contract, puede verificar el contrato, el equipo, ver LinkedIn, buscar en X, juzgar si hay Honeypot, Ponzi, Rug Risk, y nunca saltará la verificación por pereza, ni tendrá FOMO.

Haseeb: Hoy en día, los agentes aún cometerán errores, pero hoy también es el peor momento para ellos en el futuro. Con cada lanzamiento de modelo, solo se volverán mejores. Al igual que los coches autónomos, hace 5 años podría no haber seguridad humana, pero hoy es completamente diferente. Así que la conclusión realmente interesante podría no ser que la IA haga que Crypto sea más adecuado para las máquinas, sino que la IA finalmente haga que Crypto sea lo suficientemente seguro y simple para que las personas comunes realmente puedan usarlo.

V. La privacidad es el verdadero caso de uso killer: cuanto más fuerte sea la IA, más necesitará Crypto el individuo

Mr. Z: Dragonfly ha invertido recientemente en Venice AI (@AskVenice) y Sapiom (@sapiom). ¿Dónde crees que está la intersección más crucial entre IA y Crypto?

Haseeb: Creo que lo más importante es la privacidad. La IA en sí misma es muy peligrosa para la privacidad, porque cada vez que entregas datos a la IA, generalmente significa que entregas datos a un tercero. Psicológicamente, sentimos que nuestra conversación con la IA es muy privada, como una extensión de nuestro cerebro, pero desde un punto de vista técnico y legal, no necesariamente pertenece a tu propio espacio privado.

Haseeb: La IA también facilitará mucho la vigilancia masiva. Los datos que antes estaban dispersos en diferentes lugares, ahora los modelos pueden integrar y analizar instantáneamente, e incluso desanonimizar. Así que a medida que la IA aumenta la capacidad del estado y de grandes instituciones, también se necesita otra tecnología para aumentar la capacidad del individuo. Este es el significado de la criptografía que preserva la privacidad, Zcash, Monero, y la infraestructura de IA privada.

Haseeb: Venice es un buen ejemplo. Por supuesto, puedes usar el Login tradicional y la tarjeta de crédito, pero si realmente quieres una fuerte privacidad, puedes usar una Crypto Wallet, realizar pagos en Crypto y combinarlo con Encrypted Inference. Si usas una tarjeta de crédito, la plataforma sabrá quién eres. Pero si usas Crypto, junto con una verdadera encriptación de extremo a extremo, la plataforma ni siquiera podrá saber tu nombre, ubicación o qué modelo estás utilizando.

Haseeb: Así que ahora diré algo muy diferente a lo que dije a principios de año: Crypto no es para tu Agente de IA, es para ti. Tu Agente solo actúa en tu nombre.

Sección 6: Lo primero que eliminará Agentic Finance es el "impuesto a la pereza" de los bancos y corredores

Mr. Z: Recientemente has estado discutiendo sobre el Bank Run de los Agentes. Si todos los Agentes comienzan a gestionar el dinero automáticamente, ¿no hará que el sistema financiero sea más frágil?

Haseeb: Lo que podría suceder en la primera fase no es un Bank Run, sino que muchos modelos de negocio basados en la pereza humana serán destruidos. Supongamos que tienes una gran cantidad de efectivo en una cuenta de cheques de JPMorgan, con una tasa de interés muy baja, pero el Money Market podría ofrecerte un rendimiento mucho más alto. ¿Por qué no mueve la gente su dinero todos los días al lugar con el mayor rendimiento y luego lo regresa para pagar? La respuesta es simple: porque la gente es perezosa.

Haseeb: Los Agentes no serán perezosos. Pueden revisar tus fondos cada hora, 24/7, y mover automáticamente el efectivo inactivo al lugar óptimo. Los depósitos baratos son una parte central del modelo de negocio de muchos grandes bancos, porque los consumidores no se molestan en mover su dinero, así que los bancos pueden prestar con fondos muy baratos y ganar el spread. Muchos corredores también funcionan igual, gran parte de la economía de Schwab y Fidelity proviene de los clientes que mantienen su efectivo en cuentas de barrido.

Haseeb: Los Agentes eliminarán este "impuesto a la pereza" de la humanidad. Lo más probable no es que todos los bancos sean repentinamente desbordados, sino que los bancos se verán obligados a aumentar la tasa de depósito para retener fondos. El resultado es que la financiación ya no será tan barata, y los márgenes y el ROE de los bancos y corredores se verán comprimidos.

Sección 7: Amazon ya ha comenzado a bloquear Agentes: Agentes-primeros y Agentes locales ganarán

Mr. Z: Pero estos incumbentes no se quedarán de brazos cruzados mientras los Agentes se llevan sus ganancias, ¿verdad?

Haseeb: Por supuesto que no. La segunda opción es bloquear directamente a los Agentes. Esto ya ha comenzado a suceder. Si una plataforma obtiene gran parte de sus ganancias de la publicidad, colocaciones patrocinadas o fricción del usuario, un Agente que realmente represente los intereses del usuario es una amenaza. Porque al Agente no le importa qué es un resultado patrocinado, solo buscará el mejor resultado para el usuario.

Haseeb: Los bancos también tendrán el mismo incentivo en el futuro. No dirán: "No quiero que tu Agente mueva los depósitos a un lugar de mayor rendimiento." Dirán: "Esto no es seguro", "hay riesgo de cumplimiento", "la IA puede alucinar". Pero el conflicto de intereses subyacente es el mismo.

Haseeb: Así que a largo plazo, tengo mucha fe en dos tipos de cosas. Primero, las empresas Agente-primeras, que desde el primer día están dispuestas a aceptar el comercio agentic. Segundo, los Agentes locales. Si el Agente que usas pertenece esencialmente a Meta o a otra plataforma de terceros, pueden bloquear a esa empresa; pero si la IA realmente opera en tu propia computadora, operando a través del navegador como una persona, será muy difícil bloquearte.

Haseeb: La mayor transferencia de poder al final es de "la plataforma decide lo que puedes hacer" a "tu Agente realmente actúa en tu interés".

Sección 8: Revisión de predicciones de 2026: 150,000 USD para BTC es difícil, pero las cadenas Fintech están sobrevaloradas

Mr. Z: A finales del año pasado hiciste una serie de predicciones para 2026. Ahora que miras hacia atrás, ¿cuáles juicios fueron más precisos y cuáles necesitan corrección?

Haseeb: En general, creo que no estuvo mal, pero por supuesto también hubo errores. En ese momento pensé que BTC alcanzaría los 150,000 USD a finales de año. Mirando desde la posición actual, para llegar a 150,000 a finales de año, necesitaríamos casi duplicar, lo cual es muy difícil. Sin embargo, creo que volver a más de 100,000 USD aún es posible.

Haseeb: En cuanto a las cadenas Fintech, creo que la dirección es básicamente correcta. El año pasado, el mercado pensó que Tempo, varias cadenas Fintech y Robinhood Chain, al salir, absorberían una gran cantidad de Stablecoins y RWA gracias a la distribución, incluso desafiando a Ethereum y Solana. Pero hasta ahora, no ha surgido la escala que todos imaginaban.

Haseeb: Robinhood aún está muy temprano, así que no sacaré conclusiones directas. Pero la verdadera actividad de RWA que se ha incrementado hasta ahora sigue ocurriendo principalmente en Ethereum y Solana. La distribución es importante, pero la distribución por sí sola no creará automáticamente un ecosistema Blockchain.

Sección 9: Robinhood aún no es el próximo Solana: lo que realmente falta son RWA y desarrolladores

Mr. Z: Quiero desafiar esto. Robinhood Chain recientemente ha tenido Agente Finance, ganchos programables, liquidez de tokens de acciones, Perps y algunas nuevas estructuras de mercado. ¿Todavía crees que está muy lejos de Solana?

Haseeb: Creo que Robinhood Chain todavía está TBD (Por determinar). Actualmente hay mucha actividad de memes, pero Robinhood no está destinado a ser una cadena de memes, realmente quiere hablar de RWA. Y ahora la actividad real de RWA en la cadena sigue siendo muy pequeña, representando una proporción limitada del mercado total de RWA.

Haseeb: Otro problema son los desarrolladores. Actualmente no veo muchos desarrolladores realmente independientes construyendo nuevas aplicaciones y nuevas ideas en Robinhood. Ahora hay más actividad de Meme Farming, ciclo de memes y algunos experimentos de estructura de mercado. Por supuesto, Perps y la estructura del mercado DeFi son cosas que valen la pena seguir, pero en comparación con la escala absoluta, Robinhood Chain sigue siendo mucho más pequeña que Hyperliquid, Arbitrum, BSC, Tron, Base y Solana.

Haseeb: No estoy diciendo que no tendrá éxito. Solo creo que el mercado antes dedujo que "Robinhood tiene distribución" directamente como "Robinhood Chain absorberá todo", y hasta hoy eso no se ha demostrado. Lo que realmente vale la pena seguir es si puede haber un crecimiento sostenido de la actividad de RWA, desarrolladores independientes y aplicaciones nativas que puedan formar un ciclo sin depender de la marca Robinhood.

Sección 10: PerpDEX no se quedará solo con Hyperliquid: Equity Perps son la oportunidad estructural

Mr. Z: Antes predijiste que PerpDEX finalmente se consolidaría en unos pocos grandes lugares. Ahora que Hyperliquid es tan fuerte, ¿sigue siendo válida esa predicción?

Haseeb: Si realmente miras los números, en realidad no está tan lejos de lo que originalmente imaginaba. En un snapshot de 24 horas de hoy, el volumen reportado de Hyperliquid es de aproximadamente 4 mil millones de USD, Variational (@variational_io) y Lighter (@Lighter_xyz) tienen aproximadamente 1.5 mil millones de USD cada uno. Por supuesto, aún no es lo que originalmente predije de 40/30/20, pero ya ha comenzado a aparecer la estructura de unos pocos grandes lugares.

Haseeb: Somos inversionistas en Variational y Lighter, y también poseemos algo de HYPE, así que debo revelar esto. Pero sigo creyendo que a medida que la rueda de liquidez de estos lugares se madure, la estructura del mercado continuará consolidándose.

Haseeb: Otro juicio que estoy bastante seguro de que es correcto son los Equity Perps. A principios de año, este mercado estaba prácticamente cerca de 0, ahora ya es evidente. Creo que una de las curvas de crecimiento más importantes para los derivados DeFi en el futuro será llevar acciones y más activos tradicionales a la misma infraestructura perpetua.

Sección 11: HIP-3 no es tan permisivo como se imaginaba: TradeXYZ (@tradexyz) se parece más a una JV profunda

Mr. Z: Personalmente, me gusta mucho HIP-3. Jeff básicamente le dice a la gente que puede venir a Hyperliquid, abrir su propio casino y establecer sus propias reglas, siempre que pague el alquiler. ¿Por qué eres un poco escéptico sobre este modelo?

Haseeb: Porque si el modelo HIP-3 fuera tan efectivo por naturaleza, antes de que apareciera TradeXYZ, ya deberíamos haber visto muchos casos de éxito. Pero la realidad no es así. TradeXYZ es, de hecho, un gran éxito, pero no es un equipo aleatorio que entra por la puerta principal y automáticamente tiene éxito gracias a HIP-3.

Haseeb: Tiene una historia bastante profunda con el Ecosistema Hyperliquid, incluyendo colaboraciones anteriores en áreas como Infraestructura de Spot. Así que esta situación me da la sensación de que es más como una Asociación Profunda, incluso una Cuasi-JV, en lugar de demostrar que un Mercado Permisionless Neutral por sí mismo puede generar grandes empresas.

Haseeb: Si realmente quieres construir un mercado muy grande, también te enfrentarás a un problema muy real: ¿por qué debería construir toda la empresa en la tierra de otra persona, pagando un alto alquiler a largo plazo, mientras acepto el riesgo de plataforma de que la otra parte pueda cambiar las reglas en el futuro? Si eres el próximo Polymarket, es probable que desees poseer tu propia infraestructura.

Haseeb: Hyperliquid puede proporcionarte buenos Rails, pero no hará automáticamente el Desarrollo de Mercado por ti. Crear una nueva categoría desde 0 hasta 1 aún requiere Fundador, un equipo completo, capital y distribución. Un Protocolo Primitivo puede reducir la dificultad de ejecución, pero no puede reemplazar la construcción de una empresa.

Doce, Hyperliquid no está comiendo CEX: en realidad ha creado un nuevo mercado

Mr. Z: La afirmación más común en el mercado es que Hyperliquid está robando cuota de mercado a Binance, OKX, Bybit y Bitget. ¿Crees que esta afirmación no es del todo correcta?

Haseeb: Si realmente analizas las direcciones en Hyperliquid y las comparas con el uso de CEX, descubrirás que la superposición de usuarios entre ambos es mucho más baja de lo que la gente imagina.

Haseeb: Hace 3 o 4 años, había muchos CEX Non-KYC en todo el mundo, y la base de usuarios de esos intercambios podría estar más cerca de la Hyperliquid de hoy. Pero ahora todos los grandes CEX están altamente regulados y básicamente requieren KYC. Un grupo de usuarios, debido a su región, KYC, regulación u otras razones, no tenía un buen acceso a CEX. Para ellos, Hyperliquid no es "moverse de Binance", sino que finalmente hay un lugar donde pueden comerciar.

Haseeb: Si Hyperliquid realmente estuviera erosionando CEX, deberías ver un aumento en el volumen de Hyperliquid mientras que el volumen de CEX disminuye. Pero ahora ves que ambos lados están creciendo. Así que creo que ahora se parece más a una Expansión de Mercado, en lugar de una Transferencia de Cuota de Mercado.

Trece, la próxima curva de crecimiento de HYPE: Pre-IPO tiene PMF, pero el núcleo de Crypto sigue siendo la base

Mr. Z: El Mercado Tradicional también se acercará cada vez más al Trading 24/7. Cuando "el trading todo el día" ya no sea una ventaja, ¿dónde estará la próxima curva de crecimiento de Hyperliquid? ¿Pre-IPO, Mercados Privados, HIP-3?

Haseeb: La Equidad Pre-IPO tiene una demanda muy clara y también tiene Product-market Fit. TradeXYZ también tiene mucho espacio para seguir expandiéndose. Pero si me preguntas cuál es la próxima gran curva de producto de Hyperliquid, no tengo una respuesta muy clara en este momento.

Haseeb: Sin embargo, creo que a veces la gente está demasiado obsesionada con "cómo Hyperliquid sale de Crypto", y en cambio ignoran que el negocio Crypto de Hypercore es muy fuerte. Soy bastante optimista sobre el Mercado Crypto en los próximos 12 meses, así que si Crypto sigue recuperándose, creo que HYPE en sí mismo, así como los intercambios construidos en torno al Trading de Crypto, tendrán un buen entorno.

Haseeb: El resultado más ideal no es que Hyperliquid se aleje de Crypto, sino que el núcleo de Crypto siga acumulándose, mientras que la Equidad, Pre-IPO y otros Activos Financieros amplían el TAM capa por capa.

Catorce, Dragonfly ya no es solo un "puente entre Oriente y Occidente": la próxima fase debe ver el Crypto Global completo

Mr. Z: La primera posición importante de Dragonfly fue conectar el capital de Internet de primera generación de China con el Crypto global. Hoy, el entorno entre China y EE. UU. es completamente diferente, ¿debería entenderse Dragonfly como un puente Este-Oeste?

Haseeb: Cuando entré en Crypto, China era relativamente constructiva para toda la industria. En 2018, por supuesto, hubo una represión de ICO, pero Crypto no se ocultó por completo. En 2020, cuando el mercado entró en una fase de rápido crecimiento, también había una sensación de que Crypto finalmente se convertiría en una tecnología aceptada globalmente.

Haseeb: Después de 2021, China prohibió Crypto y la minería, muchos fundadores que originalmente construían en China se mudaron a Singapur, Hong Kong, y luego a Dubái y EE. UU. Así que hoy no diría que el trabajo de Dragonfly es solo conectar China y EE. UU. Crypto en sí mismo es global.

Haseeb: La diáspora china sigue siendo una parte muy importante de esta industria, solo que ahora están dispersos en diferentes países. Nuestros LP también incluyen capital asiático y instituciones estadounidenses. Siempre digo que si realmente quieres hacer buenas inversiones en Crypto, debes poder ver al elefante completo, no puedes ser un ciego tocando un elefante.

Haseeb: Por eso tenemos presencia en Singapur y Nueva York. Queremos ver a los fundadores que realmente están creando valor en diferentes partes del mundo, no decidir si vale la pena invertir en función de dónde está registrada la empresa. Siempre he creído que China eventualmente tendrá un momento de re-evaluar que Crypto es demasiado grande para ser ignorado por completo. Es demasiado importante y se parece demasiado a una tecnología básica del siglo XXI.

Quince, Crypto VC "desaparecerá": en 2030 quedarán los verdaderos inversores

Mr. Z: Has mencionado antes que a medida que Crypto madura, los "Crypto VC" podrían desaparecer en el futuro. En 2030, ¿qué tipo de fondo seguirá existiendo?

Haseeb: No estoy diciendo que todas las firmas de inversión en Crypto desaparecerán, sino que no volveremos a llamarlas fondos Crypto. Crypto ya ha entrado en el suministro de agua. Las Stablecoins se convertirán en el backend de Fintech, los Neobancos integrarán Crypto, los productos de consumo tendrán billeteras integradas, y cada vez más empresas tecnológicas usarán Blockchain Rails en segundo plano.

Haseeb: Antes también existía el llamado "inversor de Internet". Cuando Internet apareció por primera vez, esta clasificación tenía sentido. Pero luego todas las empresas se convirtieron en empresas de Internet, y ya no existió la inversión en Internet, solo quedó la inversión. Creo que Crypto también llegará a ese mismo estado.

Haseeb: Esta transición será muy dura para aquellos fondos cuyo único Edge es "sé cómo comprar tokens". En 2020 y 2021, podrías levantar un fondo, comprar algunos tokens, intercambiar algunas Shitcoins, y podrías llamarte Crypto VC. En el futuro, será cada vez más difícil.

Haseeb: El verdadero Edge duradero se convertirá en: ¿realmente entiendes este mundo? ¿Tienes relaciones reales? ¿Puedes ayudar a los fundadores a resolver problemas? Aparte de "tú entiendes Crypto", ¿qué más puedes aportar? Si no tienes nada, no sobrevivirás a esta transición. Si tienes, creo que las oportunidades en el futuro serán muy grandes.

Mr. Z: Entonces, ahora que has llegado a Asia, ¿a quién te gustaría conocer más, investigadores, inversores o a otros?

Haseeb: Siempre son los fundadores. Quiero conocer a las personas que están construyendo cosas nuevas y tienen nuevas ideas. Siempre hemos creído que las grandes ideas pueden surgir de cualquier parte del mundo.

Mr. Z: Para concluir este episodio, creo que podemos resumirlo en 4 juicios. Primero, los Agentes de IA no han tomado Crypto como el Rail de Pago por defecto como se imaginaba al inicio del año; las tarjetas han capturado rápidamente una gran parte de los pagos de consumidores; segundo, la verdadera oportunidad entre IA y Crypto podría ser aún mayor, los agentes reescribirán la UX de Crypto, mientras que la privacidad se convertirá en una infraestructura importante para proteger la autonomía personal en la era de la IA; tercero, Hyperliquid actualmente parece estar creando un nuevo mercado, en lugar de simplemente robar volumen de CEX, mientras que HIP-3 en sí mismo tampoco creará automáticamente una gran empresa; cuarto, Crypto está pasando de ser una industria independiente a convertirse en la infraestructura básica de todo el mundo financiero y tecnológico, y al final, incluso la clasificación de "Crypto VC" podría perder su significado. ¡Gracias a Haseeb por venir nuevamente a 168X!

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