کارت‌های رمزنگاری به یک میلیارد دلار رسید، و ویزا پیشگام شد

انتقال ارزهای پایدار از زنجیره به مصرف روزمره، باعث رشد سریع معاملات کارت‌های پرداخت رمزنگاری شده است. ارزهای پایدار دلاری در حال تسلط هستند و زنجیره‌های تسویه به سمت تنوع پیش می‌روند، در حالی که شبکه‌های پرداخت سنتی مانند ویزا به این روند پیوسته‌اند. این کارت‌ها جایگزین کارت‌های بانکی نمی‌شوند، بلکه حساب‌های دلاری را به کیف پول‌های زنجیره‌ای گسترش می‌دهند و بازارهای جدیدی خارج از بانک‌ها ایجاد می‌کنند.

نویسنده: Conflux

در چند سال گذشته، ارزهای پایدار عمدتاً بر روی «چگونه پول در زنجیره حرکت کند» تمرکز کرده‌اند.

اکنون، این ارزها در حال حل یک مشکل بزرگ‌تر هستند: چگونه می‌توان دلارهای زنجیره‌ای را مانند پول در کارت‌های بانکی خرج کرد.

داده‌های Paymentscan نشان می‌دهد که در ماه ژوئیه، حجم معاملات جهانی کارت‌های پرداخت رمزنگاری به ۱۰.۳۸ میلیارد دلار رسید، در حالی که یک سال پیش تنها ۳.۳۹۴ میلیارد دلار بود و این رشد بیش از ۳ برابر بوده است؛ در همین زمان، تعداد معاملات نیز از ۱۰ میلیون معامله فراتر رفت. این اعداد هنوز به اندازه شبکه‌های پرداخت سنتی ویزا و مسترکارت نیستند، اما تغییرات به اندازه کافی واضح است: ارزهای پایدار در حال تبدیل شدن از ابزارهای معاملاتی و انتقال به مصرف روزمره واقعی هستند. و این بار، اولین کسی که این روند را در آغوش گرفت، بانک‌ها نبودند، بلکه شبکه‌های پرداخت سنتی مانند ویزا و مسترکارت بودند.

ارزهای پایدار هرگز از نظر مالی کمبود نداشته‌اند

ارزهای پایدار دیگر کاربران را کم ندارند. در چند سال گذشته، ارزهای پایدار دلاری مانند USDT و USDC به طور مداوم وارد معاملات، انتقالات بین‌المللی، تسویه‌های شرکتی و مالی زنجیره‌ای شده‌اند. آنچه واقعاً کمبود دارد، مرحله آخر است: چگونه می‌توان پول‌های زنجیره‌ای را خرج کرد.

اگر یک کاربر ۱۰۰۰ USDC داشته باشد، در گذشته برای مصرف آفلاین، معمولاً باید ابتدا آن را به ارز قانونی تبدیل کند، سپس به حساب بانکی خود منتقل کند و در نهایت از طریق کارت بانکی پرداخت کند، که در این میان حداقل یک مرحله خروج وجود دارد. کارت‌های ارز پایدار این مسیر را فشرده کرده‌اند: کاربران می‌توانند مستقیماً از موجودی ارز پایدار در کیف پول خود پرداخت کنند، و در زمان پرداخت، سیستم پشت صحنه تبدیل ارز پایدار به ارز قانونی محلی را انجام می‌دهد، و آنچه که فروشنده می‌بیند هنوز یک معامله عادی ویزا یا مسترکارت است. برای فروشنده، تقریباً هیچ تغییری وجود ندارد.

اما برای کاربران، تغییرات بسیار بزرگ است------ حساب بانکی دیگر تنها ورودی برای نگهداری دلار دیجیتال و انجام مصرف روزمره نیست. این واقعاً معنای کارت‌های ارز پایدار است.

خروج یورو و ورود ارزهای پایدار دلاری

در داده‌ها تغییر دیگری نیز وجود دارد، در اوایل سال ۲۰۲۴، طبق داده‌های Paymentscan، مصرف کارت‌های رمزنگاری به شدت بر روی ارز پایدار یورو EURe متمرکز بود، که در آن زمان حدود ۸۸٪ از حجم معاملات را تشکیل می‌داد. تا ژوئیه ۲۰۲۶، این الگو به طور کامل معکوس شد: USDC اکنون حدود ۵۱٪ را تشکیل می‌دهد، USDT حدود ۲۰٪ و سهم EURe به حدود ۲٪ کاهش یافته است.

ورود ارزهای پایدار دلاری در واقع به دو نوع کاربر مربوط می‌شود: یک دسته ارزهای پایدار را به عنوان ابزار معاملاتی می‌بینند و دسته دیگر آن‌ها را به عنوان حساب دلاری می‌نگرند------ پتانسیل دسته دوم ممکن است بیشتر باشد، به ویژه در بازارهایی که ارز محلی نوسانات زیادی دارد، دسترسی به دلار دشوار است یا هزینه‌های پرداخت بین‌المللی بالا است، ارزهای پایدار خود بخشی از عملکرد ذخیره‌سازی و انتقال را بر عهده گرفته‌اند. اکنون، کارت‌های پرداخت نیز عملکرد مصرف را تکمیل کرده‌اند و یک حساب دیجیتال دلاری کامل در حال شکل‌گیری است: واریز، دریافت، انتقال و سپس خرج کردن مستقیم. این حساب ممکن است به شکل سنتی شبیه حساب‌های بانکی نباشد، اما عملکرد آن به طور فزاینده‌ای نزدیک می‌شود.

زنجیره‌ها بیشتر می‌شوند، اما ورودی‌ها متمرکزتر می‌شوند

در همین حال، شبکه تسویه زیرساخت پرداخت ارزهای پایدار نیز به سرعت در حال تغییر است------ طبق داده‌های Paymentscan، در اوایل سال ۲۰۲۴، Gnosis تقریباً تنها زنجیره تسویه کارت‌های رمزنگاری بود؛ تا ژوئیه امسال، سهم آن به حدود ۲٪ کاهش یافته و به جای آن Base (حدود ۳۰٪)، Optimism (حدود ۱۷٪) و Solana (حدود ۱۳٪) آمده‌اند.

این تغییر و تغییر سهم ارزهای پایدار در واقع یک موضوع است. یکی از بزرگ‌ترین پروژه‌های کارت رمزنگاری در اوایل سال ۲۰۲۴، Gnosis Pay، به طور پیش‌فرض با EURe تسویه می‌شد------ EURe از ۸۸٪ به ۲٪ کاهش یافته و Gnosis از تقریباً انحصار به ۲٪ رسیده است، که نشان‌دهنده خروج همان گروه از کاربران و پروژه‌های اولیه است.

علاوه بر این تاریخ پیوندی، امروز پراکندگی زنجیره‌ها خود نیز نشان می‌دهد که نسل جدیدی از پروژه‌های کارت رمزنگاری در انتخاب زنجیره تسویه خود یکسان نیستند، و این با اینکه از چه نوع ارز پایداری برای قیمت‌گذاری استفاده می‌کنند، دو تصمیم نسبتاً مستقل است.

اما در اینجا یک نکته به ظاهر متناقض وجود دارد: زنجیره‌ها در حال پراکندگی هستند، اما ورودی‌های مصرف‌کنندگان متمرکزتر می‌شوند. کاربران اساساً نیازی ندارند بدانند که پولشان از کدام زنجیره عبور می‌کند، آن‌ها فقط نیاز دارند که یک کارت را بیرون بیاورند. زنجیره‌ها به طور فزاینده‌ای پراکنده می‌شوند، اما ورودی‌های مصرف هنوز به شدت متمرکز هستند، و این همان چیزی است که ویزا و مسترکارت واقعاً باید به آن توجه کنند: آن‌ها نیازی به صدور تمام ارزهای پایدار ندارند و نیازی به بزرگ‌ترین زنجیره بودن ندارند، بلکه فقط باید به شبکه‌ای تبدیل شوند که ارزهای پایدار در نهایت برای ورود به مصرف واقعی باید از آن عبور کنند.

ویزای در حال گسترش این موقعیت است. در سال ۲۰۲۵، حجم معاملات کارت‌های مرتبط با ارزهای پایدار ویزا حدود ۵.۲ میلیارد دلار بود که نسبت به سال گذشته ۳۱۹٪ افزایش داشت. تا مارس ۲۰۲۶، ویزا بیش از ۱۳۰ پروژه کارت مرتبط با ارزهای پایدار داشت که بیش از ۵۰ کشور را پوشش می‌دهد؛ در ماه ژوئن، ویزا همچنین اعلام کرد که در سطح جهانی بیش از ۱۶۰ پروژه در حال راه‌اندازی یا توسعه است.

ویزای حتی به سمت زیرساخت‌های پایه‌تر نیز حرکت کرده است. در آوریل امسال، آزمایش تسویه ارزهای پایدار آن به حجم سالانه ۷۰ میلیارد دلار رسید و به ۹ زنجیره گسترش یافت؛ پلتفرم ارز پایدار ویزا که در ماه ژوئیه راه‌اندازی شد، همچنین قابلیت‌های مربوط به ایجاد، بازخرید، کیف پول و مدیریت ارزهای پایدار را پوشش می‌دهد. این دیگر فقط «حمایت از کارت‌های رمزنگاری» نیست، بلکه در حال ساخت زیرساختی است که به ارزهای پایدار اجازه می‌دهد وارد سیستم مالی سنتی شوند.

نه جایگزینی، بلکه اتصال متقابل

نکته جالب در این موضوع این است که: ارزهای پایدار ابتدا ویزا را جایگزین نکرده‌اند و ویزا نیز ارزهای پایدار را طرد نکرده است، بلکه هر دو در حال اتصال متقابل هستند.

در ماه مارس امسال، ویزا همکاری خود را با شرکت زیرساخت ارزهای پایدار Bridge گسترش داد و قصد دارد کارت‌های مرتبط با ارزهای پایدار را از ۱۸ کشور موجود به بیش از ۱۰۰ کشور گسترش دهد، و کیف پول‌هایی مانند MetaMask و Phantom از زیرساخت‌های مربوطه استفاده می‌کنند. مسترکارت نیز در مسیر مشابهی حرکت می‌کند و به کاربران اجازه می‌دهد از طریق کارت‌های مرتبط با ارزهای پایدار در بیش از ۱۵۰ میلیون نقطه فروش مصرف کنند و همچنین قابلیت‌های تبدیل ارزهای پایدار، کیف پول و تسویه فروشندگان را ارائه می‌دهد.

این نشان می‌دهد که شبکه‌های پرداخت سنتی فرصت‌هایی را می‌بینند، نه اینکه «ارزهای رمزنگاری باید کارت‌های بانکی را جایگزین کنند»، بلکه شبکه کارت‌های بانکی می‌تواند به آخرین لایه زیرساختی تبدیل شود که ارزهای پایدار وارد اقتصاد واقعی می‌شوند: ارزهای پایدار مسئول ارائه شکل جدیدی از سرمایه هستند، کیف پول‌ها مسئول نگهداری کاربران هستند، زنجیره‌ها مسئول انتقال و تسویه هستند و ویزا و مسترکارت مسئول اتصال این موجودی‌ها به شبکه‌های مصرف موجود هستند. هر کس که این لایه را در اختیار داشته باشد، در واقع یکی از مهم‌ترین ورودی‌ها برای ورود ارزهای پایدار به مصرف عمومی را در اختیار دارد.

افزایش واقعی در خارج از حساب‌های بانکی

این نیز دلیل این است که چرا کارت‌های ارز پایدار اکنون با وجود اینکه هنوز کوچک هستند، اما شایسته توجه هستند. حجم معاملات ماهانه ۷.۵۹ میلیارد دلار، نسبت به حجم معاملات سنتی کارت‌های ویزا و مسترکارت که به ده‌ها تریلیون دلار می‌رسد، هنوز بخش کوچکی است------ ویزا خود نیز اشاره کرده است که حجم معاملات ۵.۲ میلیارد دلاری کارت‌های مرتبط با ارزهای پایدار در سال ۲۰۲۵ تنها معادل ۰.۰۴٪ از حجم کل معاملات سالانه حدود ۱۴.۲ تریلیون دلار آن است. بنابراین اکنون صحبت از «جایگزینی کارت‌های بانکی با ارزهای پایدار» به وضوح زود است.

تغییرات واقعی‌تر این است که: ارزهای پایدار در حال ایجاد گروهی از افرادی هستند که قبلاً کارت‌های بانکی دلاری سنتی نداشته‌اند. این در بازارهای نوظهور به ویژه مشهود است------ ویزا مشاهده کرده است که رشد کارت‌های مرتبط با ارزهای پایدار بیشتر در بازارهایی با تورم بالا و هزینه‌های پرداخت بین‌المللی بالا متمرکز است. در ماه ژوئن امسال، کیف پول ارز پایدار MiniPay متعلق به شرکت فناوری Opera نیز کارت ویزا را راه‌اندازی کرد تا کاربران ارز پایدار در برخی از بازارهای اروپا، آفریقا، آمریکای لاتین و جنوب شرقی آسیا بتوانند به طور مستقیم به شبکه فروشندگان ویزا متصل شوند. MiniPay خود بیش از ۱۶ میلیون کیف پول فعال دارد.

این کاربران ممکن است نیازی به داشتن یک کارت بانکی دلاری سنتی نداشته باشند، آن‌ها ممکن است ابتدا یک کیف پول داشته باشند، سپس USDT یا USDC را در آن داشته باشند و در نهایت از طریق یک کارت، موجودی دلار دیجیتال خود را به قدرت خرید در دنیای واقعی تبدیل کنند. این با منطق بازار کاملاً متفاوت است که کاربران آمریکایی کارت بانکی خود را با کارت دیگری تعویض می‌کنند.

رقابت بعدی، نه تنها در صدور ارزهای پایدار

آمریکا در سال ۲۰۲۵ از طریق «قانون نبوغ» (GENIUS Act) چارچوب نظارتی پرداخت ارزهای پایدار در سطح فدرال را ایجاد کرده و از ارزهای پایدار مطابق با قوانین خواسته است که با دارایی‌های با نقدینگی بالا ذخیره شوند. با روشن شدن تدریجی مقررات، رقابت واقعی در صنعت ارزهای پایدار نیز تغییر خواهد کرد: در گذشته، همه در تلاش بودند تا چه کسی بیشتر ارزهای پایدار را صادر کند، اما در آینده ممکن است رقابت بر سر این باشد که چه کسی می‌تواند این ارزهای پایدار را به تعداد بیشتری از افراد برساند، انتقال دهد و مصرف کند------ زیرا یک ارز پایدار تنها زمانی ارزش شبکه پرداخت را دارد که وارد چرخه واقعی اقتصادی شود. این نیز دلیلی است که ویزا، مسترکارت، کیف پول‌ها، مؤسسات پرداخت و حتی بانک‌ها به این حوزه وارد شده‌اند.

در نهایت، ارزهای پایدار ممکن است کارت‌های بانکی را از بازار حذف نکنند. آنچه بیشتر محتمل است این است که شبکه کارت‌های بانکی ارزهای پایدار را به سیستم خود جذب کند و ارزهای پایدار نیز «حساب‌های دلاری» را از بانک‌ها به کیف پول‌ها منتقل کنند. اگر این روند ادامه یابد، تغییرات بزرگ آینده ممکن است نه تنها به معنای وجود یک روش پرداخت جدید باشد، بلکه «حساب‌های دلاری» خود در حال تبدیل شدن به موجودی دیجیتالی است که می‌تواند به طور مستقیم در کیف پول‌های زنجیره‌ای وجود داشته باشد. کارت‌های بانکی، تنها یکی از خروجی‌های این موجودی به دنیای واقعی هستند.