بررسی واقعی World.xyz: تجارت میلی‌ثانیه‌ای و شرط‌بندی در برابر سازندگان بازار

در تاریخ 9 سپتامبر، حدود 5 ساعت پس از افتتاح پست رسمی World.xyz برای ورود به تجارت، وب‌سایت به دلیل هجوم کاربران دچار مشکل شد؛ اعلامیه رسمی بیان کرد که سایت به‌طور موقت بسته خواهد شد و 29.5 ساعت بعد دوباره راه‌اندازی شد.

با استفاده از لحظه‌ای که سایت دوباره باز شد، فرصتی داشتم تا آن را تجربه کنم و نظراتم را به اشتراک بگذارم.

بدون نیاز به واریز یا برداشت، تجربه تجارت روان

این احتمالاً یکی از بزرگ‌ترین نقاط قوت World به عنوان "بازار پیش‌بینی دیگر" است: پس از اتصال به یک کیف پول Solana، نیازی به انتقال پول به حساب تجاری مستقل World نیست. هنگام تجارت، شما به سادگی یک تراکنش را در بلاک‌چین امضا می‌کنید.

اگر کیف پول شما SOL یا USDC داشته باشد، سیستم تبدیل به دارایی تسویه مورد نیاز را در حین تراکنش انجام می‌دهد. کاربران نیازی به باز کردن حساب دیگری برای شرکت در بازار ندارند.

برای بسیاری از کاربرانی که نگران امنیت وجوه هستند، دور زدن مرحله واریز نه تنها تعامل را تسهیل می‌کند بلکه اعتماد به کنترل وجوه را نیز افزایش می‌دهد. همراه با سرعت تسویه زنجیره‌ای Solana، تجربه کلی خرید و فروش بسیار روان است و تقریباً هیچ تأخیری وجود ندارد.

مسئله واقعی در روان بودن تعامل نیست.

عدم وجود سفارشات محدود، شرط‌بندی در برابر سازندگان بازار

برخلاف مکانیزم CLOB که توسط رقبایی مانند Polymarket و Kalshi استفاده می‌شود، World دارای دفتر سفارش نیست و از سفارشات محدود پشتیبانی نمی‌کند.

تحقیقات مستقل انجام شده توسط Chainstack Labs دو سازنده بازار اصلی متضاد را شناسایی کرد: JanusFI و BisonFI. این مطالعه، اولی را به عنوان یک برنامه بازارسازی با همبستگی بالا با World علامت‌گذاری کرد، در حالی که دومی به عنوان یک طرف ثالث مستقل علامت‌گذاری شد؛ World روابط کامل سازندگان بازار و قوانین قیمت‌گذاری را به‌طور عمومی فاش نکرده است.

من "آیا بیت‌کوین در این ساعت افزایش یا کاهش خواهد یافت؟" را انتخاب کردم و "افزایش" را انتخاب کردم، مقدار مشخصی وارد کردم، شانس داده شده را پذیرفتم و پس از ارسال امضای کیف پولم، سازنده بازار "افزایش" را به من برمی‌گرداند در حالی که "کاهش" را برای خود نگه می‌دارد.

به زبان ساده، من باید قیمت پیشنهادی داده شده توسط سازنده بازار را برای انجام تراکنش بپذیرم. این همچنین به این معنی است که تجربه کاربر بیشتر شبیه به پذیرش قیمت فعلی سازنده بازار است: شما نمی‌توانید قیمت‌هایی را که دیگران مایل به خرید یا فروش هستند ببینید و نمی‌توانید قیمتی تعیین کنید و منتظر تراکنش بمانید.

نکته دیگری که قابل توجه است، فاصله خرید و فروش است. به عنوان مثال، در بازار "آیا فدرال رزرو قبل از سال 2027 نرخ بهره را کاهش خواهد داد؟"، قیمت خرید برای "بله" 11 سنت است، در حالی که برای "خیر" 92 سنت است که در مجموع 103 سنت می‌شود.

این با فاصله خرید و فروش برای همان دارایی در CLOBهای سنتی متفاوت است، بلکه یک شکاف خرید کامل است: خرید یک مجموعه از "بله" و "خیر" به طور همزمان 103 سنت هزینه دارد، اما صرف نظر از نتیجه، این مجموعه کامل در نهایت به 1 دلار مربوط می‌شود.

در همان بازار "آیا فدرال رزرو قبل از سال 2027 نرخ بهره را کاهش خواهد داد؟"، این حق بیمه در Polymarket و Kalshi به ترتیب 1 سنت و 0.1 سنت است.

اگرچه این 3 سنت نمی‌تواند به طور مستقیم معادل "پلتفرم 3 سنت هزینه دریافت کرده است" باشد—این ممکن است از فاصله‌های بازارسازی، هزینه‌های مسیریابی یا ریسک‌های موجودی ناشی شود—اینکه دقیقاً چه کسی این 3 سنت را جمع‌آوری می‌کند و چه خدماتی به آن مربوط می‌شود، توسط پلتفرم مشخص نشده است.

Chainstack Labs نمونه‌ای از یک تراکنش واقعی را تحلیل کرد و محاسبه کرد که حق بیمه تولید شده حدود 2.16% بر اساس CASH پرداخت شده توسط کاربر، توکن‌های باقی‌مانده توسط سازنده بازار در طرف دیگر و مسیرهای پرداخت اضافی بود. اگرچه این یک جدول نرخ واحد منتشر شده توسط World نیست، اما حداقل نشان می‌دهد که هزینه‌ها ممکن است واقعاً در قیمت‌ها و مسیرهای تأمین مالی که کاربران نمی‌توانند ببینند، گنجانده شده باشد.

در حال حاضر، دسته‌های بازار در World بسیار گسترده هستند و موضوعاتی مانند ارزهای دیجیتال، ورزش و سیاست را پوشش می‌دهند. تغییر مقدار از 100 دلار به 1 میلیارد دلار تقریباً هیچ تغییری در شانس‌های ارائه شده در صفحه ایجاد نمی‌کند؛ با این حال، اینکه شانس‌ها چگونه با تغییرات در مقادیر سرمایه‌گذاری پیروی می‌کنند و میزان لغزش چقدر بالا است، توسط پلتفرم به تفصیل توضیح داده نشده است.

قوانین تسویه مبهم

برای بازارهای کوتاه‌مدت افزایش و کاهش، قوانین تسویه World نسبتاً واضح هستند: بازه زمانی، اهداف قیمتی و منابع داده به‌طور واضح مشخص شده‌اند و رسمی نیز از Chainlink به عنوان زیرساخت اصلی اوراکل استفاده می‌کند.

با این حال، World همچنین تعداد زیادی رویداد مانند "آیا GameStop تا سال 2026 eBay را خریداری خواهد کرد؟" را راه‌اندازی کرده است که نیاز به تفسیر زبان طبیعی دارند. این قوانین مشخص می‌کنند که یک توافق نهایی الزام‌آور باید تا تاریخ معینی به‌طور عمومی اعلام شود؛ نامه‌های نیت معتبر نیستند؛ خود معامله خرید نیز لزوماً نیازی به تکمیل ندارد.

به نظر می‌رسد که این موارد به‌طور دقیق نوشته شده‌اند، اما در موارد حاشیه‌ای، اختلافات واقعی اغلب رخ می‌دهد.

به عنوان مثال، اگر GameStop بیانیه‌ای صادر کند که می‌گوید در ساعت 8 صبح به وقت پکن در تاریخ 1 ژانویه 2027 یک زیرمجموعه خاص از eBay را خریداری خواهد کرد.

از آنجا که ساعت 8 صبح به وقت پکن در تاریخ 1 ژانویه 2027 هنوز در زمان شرقی در سال 2026 است، منطقه زمانی که در قوانین مشخص نشده است، به یک ریسک بالقوه اختلاف تبدیل می‌شود؛ به همین ترتیب، اینکه آیا "زیرمجموعه" شرایط "خرید" را در قوانین برآورده می‌کند نیز می‌تواند بر جهت تسویه تأثیر بگذارد.

اینها جزئیات ریز نیستند؛ آنها به‌طور مستقیم بر قیمت‌گذاری کاربران از احتمالات فعلی در آن بازار تأثیر می‌گذارند.

شرایط عمومی World انتخاب اوراکل و فرآیند تسویه را به خالقان بازار واگذار می‌کند؛ بنیاد نقش داوری یا پوشش حکم‌ها را بر عهده نمی‌گیرد. این به این معنی نیست که هیچ‌کس تسویه نخواهد کرد، اما برای کاربران دشوار است که قبل از خرید بدانند: در صورت بروز اختلافات حاشیه‌ای، چه کسی قوانین را توضیح می‌دهد، کدام منبع اطلاعاتی اولویت دارد، آیا پنجره‌ای برای اعتراض وجود دارد و در نهایت چه کسی تصمیم می‌گیرد که آیا این باید به عنوان "بله" یا "خیر" تسویه شود.

World "بازارهای پیش‌بینی زنجیره‌ای" را بسیار سبک کرده است: امنیت وجوه و تجربه تجارت روان. با این حال، مکانیزم‌های عادلانه‌ای که می‌توانند حفظ کاربران، شفافیت هزینه و روش‌های تسویه اختلافات را تضمین کنند، هنوز نیاز به بررسی دارند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.