7 780 milliards de dollars de contrats à terme sur actifs traditionnels, un changement de paradigme pour les échanges

Le commerce des contrats à terme perpétuels liés aux actions, aux matières premières et aux indices a atteint un volume de 7 780 milliards de dollars (environ 1 050 trillions de wons) en août 2026, devenant ainsi un nouveau pilier des échanges cryptographiques. Le marché des contrats perpétuels, qui était auparavant centré sur le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH), s'élargit pour inclure un marché de produits dérivés permettant le commerce d'actifs traditionnels 24 heures sur 24.

Selon les données de Fasanara Digital, les contrats à terme perpétuels liés à des actifs non cryptographiques ont représenté 23,48 % du volume total des échanges sur les principales plateformes d'actifs numériques en août 2026. Cette part, qui n'était que de 0,5 % en novembre 2025, a considérablement augmenté en seulement neuf mois.

En se concentrant uniquement sur les échanges centralisés, la concentration sur les produits liés aux actions est encore plus marquée. Le centre de données WuBlockchain a rapporté que le volume des échanges de contrats à terme perpétuels liés aux actions sur les échanges centralisés a atteint 6 654,2 millions de dollars (environ 897 trillions de wons) en août. Cela représente une augmentation de 4,6 % par rapport aux 6 361,9 millions de dollars (environ 858 trillions de wons) de juillet, et une multiplication par 56,5 par rapport aux 115,8 millions de dollars (environ 15,6 trillions de wons) de janvier.

Les échanges se sont concentrés sur quelques titres. SanDisk (SNDK) a enregistré 1 935,8 millions de dollars (environ 261 trillions de wons), SK Hynix (SKHYNIX) 758,9 millions de dollars (environ 102 trillions de wons), et SPCX lié à SpaceX 659,3 millions de dollars (environ 89 trillions de wons). Ensemble, ces trois produits ont représenté 50,4 % des échanges de contrats à terme perpétuels liés aux actions sur les échanges centralisés en août.

Cependant, ce chiffre ne signifie pas que la finance traditionnelle a remplacé les échanges cryptographiques. L'infrastructure de trading des échanges cryptographiques est plutôt en train d'absorber l'exposition aux prix des actions, des ETF et des matières premières. Alors que les marchés boursiers traditionnels ont des heures d'ouverture fixes, les échanges cryptographiques fonctionnent 24 heures sur 24 et disposent d'une base d'utilisateurs habituée à un compte unique et à une structure de marge en Tether (USDT).

Les contrats à terme perpétuels sont des contrats à terme sans date d'expiration. Ils permettent de trader sans détenir directement l'actif sous-jacent, en se basant sur les fluctuations de prix. Les contrats à terme perpétuels liés aux actions ne donnent pas non plus la propriété des actions ou des matières premières, mais offrent une exposition aux prix en tant que produits dérivés.

Binance a déclaré dans un document public du 25 août que parmi les 15 contrats à terme perpétuels les plus échangés en 24 heures, 10 étaient des produits liés aux actifs traditionnels tels que les actions, les ETF et les matières premières. Dans le même document, il a été expliqué que le volume des échanges de SANDUSDT lié à SanDisk était de 6,87 milliards de dollars (environ 9,3 trillions de wons) à 18h00, heure coréenne, le 19 août, ce qui représente environ 22 % du volume des échanges de SanDisk coté au NASDAQ.

Bybit a également suivi cette tendance. Le 29 juillet, Bybit a lancé la TradFi Zone, permettant le commerce 24 heures sur 24 de contrats à terme perpétuels liés aux actifs traditionnels, y compris les actions, les ETF, l'or et le pétrole. La structure permet de traiter à la fois des contrats cryptographiques et des contrats d'actifs traditionnels avec un seul compte et une marge en USDT.

Cette tendance s'est accumulée depuis le premier semestre de cette année. Nous avons précédemment rapporté qu'entre janvier et mai de cette année, le volume des échanges de contrats à terme perpétuels basés sur des actifs traditionnels sur les échanges de cryptomonnaies avait atteint 13 200 milliards de dollars. À l'époque, l'industrie a également mentionné que les échanges cryptographiques attiraient des actifs financiers traditionnels dans un système de trading on-chain, un processus que l'on appelle "reverse bridging".

Les discussions sur les contrats à terme perpétuels se poursuivent également dans le cadre réglementaire. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a approuvé le contrat BTCPERP de CalciEX, lié au prix au comptant du Bitcoin, en tant que contrat à terme le 29 mai. Le même jour, elle a publié une déclaration politique concernant l'inscription des contrats à terme perpétuels, et le 22 juin, elle a commencé une consultation publique sur les contrats à terme perpétuels liés aux produits énergétiques et au commerce 24 heures sur 24.

Cependant, il est difficile de lire l'augmentation de la part des échanges comme une croissance globale du marché. Unchained a souligné que bien que la présence des contrats à terme perpétuels dans les échanges cryptographiques ait augmenté, le volume des échanges sur les échanges centralisés a atteint un niveau bas de 31 mois. Il est nécessaire de distinguer si l'expansion des produits liés aux actifs traditionnels représente un nouvel afflux de capitaux ou un déplacement de la liquidité existante dans le secteur des cryptomonnaies.

L'essentiel est le dénominateur. Les 23,48 % et les 7 780 milliards de dollars font référence aux contrats à terme perpétuels liés aux actifs traditionnels sur les principales plateformes d'actifs numériques. Les 6 654,2 millions de dollars représentent le volume des échanges de contrats à terme perpétuels liés aux actions sur les échanges centralisés. Additionner ces deux chiffres pourrait conduire à une mauvaise interprétation de la taille du marché.

Pour les lecteurs coréens, cela a une signification qui va au-delà de l'expansion des gammes de produits des échanges étrangers. Les produits liés à SK Hynix ont été inclus parmi les principales cibles d'échanges en août. Cela signifie qu'il existe une structure où des produits dérivés cryptographiques liés à la valeur des entreprises coréennes sont échangés 24 heures sur 24, plutôt que les actions elles-mêmes.

Du point de vue des investisseurs coréens, l'accessibilité et l'interprétation des réglementations restent des préoccupations. Les produits des échanges étrangers diffèrent en termes d'horaires de négociation et de structures de marge par rapport aux marchés boursiers traditionnels, et peuvent également avoir un impact distinct sur la formation des prix des actifs sous-jacents. L'augmentation du volume des échanges devrait être considérée non pas comme un signal de direction, mais comme un indicateur montrant la demande de produits dérivés et la distribution de liquidité.