Les baleines du Bitcoin accumulent des pièces tandis que les investisseurs en ETF déversent des millions chaque jour

Le dernier signal d'accumulation du Bitcoin est concentré dans deux grands groupes de portefeuilles, tandis que les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis continuent d'enregistrer des retraits.

Dans son rapport du 11 novembre, la société d'analyse on-chain Glassnode a identifié une accumulation dans les cohortes de 100 à 1 000 BTC et de 1 000 à 10 000 BTC au cours de la période de sept jours se terminant le 9 novembre.

Ces cohortes, regroupées par le montant de Bitcoin détenu, ont toutes enregistré des scores supérieurs à 0,5. La société d'analyse a déclaré que toutes les autres cohortes de taille de portefeuille réduisaient encore leurs avoirs globaux, y compris le plus grand groupe au-dessus de 10 000 BTC et le plus petit en dessous de 1 BTC.

Les chiffres plus récents des ETF prolongent ce tableau jusqu'au 10 novembre, lorsque les fonds ont enregistré des retraits nets de 95 millions de dollars, selon Farside Investors.

Glassnode a déclaré que les deux groupes avaient passé une grande partie d'octobre à distribuer avant de revenir à l'accumulation. Leur comportement suggère que certains grands détenteurs ajoutent à leurs soldes, même si la participation ailleurs reste faible.

Le rapport a ajouté que ces deux mêmes cohortes s'étaient tournées vers l'accumulation fin septembre, mais que cet épisode n'avait pas persisté.

Deux grands groupes de portefeuilles se démarquent des autres

Les observations de Glassnode sur sept jours jusqu'au 9 novembre montrent deux grands groupes de portefeuilles accumulant tandis que les groupes plus petits et les plus grands réduisent leurs avoirs.
TAILLE DU PORTEFEUILLE → En dessous de 100 BTC (toutes les cohortes plus petites) 100--1 000 BTC 1 000--10 000 BTC Au-dessus de 10 000 BTC Réduction Accumulation Accumulation Réduction Seules ces deux cohortes obtiennent un score supérieur à 0,5. Les flèches montrent le comportement du groupe. La longueur des flèches ne mesure pas le BTC acheté.
PLUS PETIT → PLUS GRAND SOLDE En dessous de 100 BTC (toutes les cohortes plus petites) Réduction 100--1 000 BTC Accumulation 1 000--10 000 BTC Accumulation Au-dessus de 10 000 BTC Réduction Deux cohortes au-dessus de 0,5 Les flèches montrent la direction du groupe, pas les quantités de Bitcoin achetées.

Comportement antérieur des deux mêmes groupes

Comportement antérieur des deux mêmes groupes Grande partie d'octobre Fin septembre
Les deux groupes avaient passé une grande partie d'octobre à distribuer.
LES DEUX MÊMES COHORTES 100--1 000 BTC 1 000--10 000 BTC Distribution Comportement au niveau du groupe rapporté. Les états historiques sont des périodes rapportées larges, pas une série continue de scores.
LES DEUX MÊMES COHORTES 100--1 000 BTC 1 000--10 000 BTC Distribution Comportement au niveau du groupe rapporté. Périodes larges, pas une série temporelle de scores.
Les deux groupes se sont tournés vers l'accumulation, mais cet épisode antérieur n'a pas persisté.
LES DEUX MÊMES COHORTES 100--1 000 BTC 1 000--10 000 BTC Accumulation Cette accumulation n'a pas persisté. Les états historiques sont des périodes rapportées larges, pas une série continue de scores.
LES DEUX MÊMES COHORTES 100--1 000 BTC 1 000--10 000 BTC Accumulation Cette accumulation n'a pas persisté. Périodes larges, pas une série temporelle de scores.

La participation reste étroite, et l'accumulation des deux mêmes groupes fin septembre n'a pas persisté.

Les données de cohorte s'arrêtent le 9 novembre. Les flèches montrent la direction, pas les quantités ou la propriété de BTC. Les échanges de BTC et les mineurs sont exclus. Les étiquettes historiques sont des périodes rapportées larges.
Sources et preuves

Sources

1. Glassnode : Running on Empty, 11 novembre
2. Glassnode : définition du score de cohorte sur sept jours

Faits supplémentaires

• Le rapport du 11 novembre de Glassnode identifie des scores d'accumulation supérieurs à 0,5 dans les cohortes de 100--1 000 BTC et de 1 000--10 000 BTC au cours de la fenêtre d'observation de sept jours se terminant le 9 novembre. [1]
• Glassnode indique que toutes les autres cohortes de taille de portefeuille réduisaient encore leurs avoirs globaux jusqu'au 9 novembre, y compris les groupes au-dessus de 10 000 BTC et en dessous de 1 BTC. [1]
• Les deux cohortes accumulatrices avaient passé une grande partie d'octobre à distribuer, et leur retour antérieur à l'accumulation fin septembre n'a pas persisté, selon Glassnode. [1]
• Le score de cohorte de sept jours de Glassnode combine la taille du solde des entités avec les changements de solde sur sept jours et exclut les entités d'échange et de mineur pour le Bitcoin. [2]
• Un score de cohorte proche de 1 signale une accumulation pondérée, tandis qu'un score proche de 0 peut signifier une distribution ou une non-accumulation ; ce n'est pas une quantité publiée de BTC achetés. [2]

Méthode

Diagramme de direction catégorique du texte du rapport de Glassnode. Tous les cohortes en dessous de 100 BTC sont regroupées dans un seul seau d'affichage ; la cohorte au-dessus de 10 000 BTC reste séparée. Aucun score exact ou total d'achat n'est inféré. Le panneau historique compare les deux cohortes accumulantes sur les périodes rapportées sans interpolation.

Portée

Les données de cohorte s'arrêtent au 9 novembre. Les flèches montrent la direction, pas les quantités de BTC ou la propriété. Les échanges de BTC et les mineurs sont exclus. Les étiquettes historiques sont des périodes rapportées larges. Infographie par CryptoSlate

La métrique de sept jours de Glassnode pèse la taille du solde Bitcoin des entités et les changements de solde au cours de la fenêtre d'observation, excluant les entités d'échange et de mineurs.

Un score proche de 1 indique une accumulation pondérée plus forte, tandis qu'une lecture proche de 0 peut indiquer une distribution ou un manque d'accumulation.

Les bandes de solde Bitcoin pour les portefeuilles n'établissent pas la propriété bénéfique ni ne montrent si les détenteurs sont des institutions, des particuliers ou des acheteurs utilisant une source de financement particulière.

Les retraits d'ETF continuent jusqu'au 10 novembre

Les sessions de novembre complétées par Farside pour les ETF Bitcoin au comptant montrent des retraits dans six des sept jours de négociation du 2 au 10 novembre. Les retraits ont repris après les entrées du 4 novembre et ont continué dans chaque session complétée suivante montrée, y compris les 9 et 10 novembre.

Le score de cohorte suit l'accumulation pondérée sur la chaîne, tandis que les flux d'ETF mesurent l'argent net entrant ou sortant de ces fonds. Leurs unités ne peuvent pas être compensées pour déterminer si les achats de gros portefeuilles ont couvert les retraits d'ETF.

Aucun des ensembles de données ne relie les groupes accumulants à l'autre côté des rachats d'ETF, et identifier qui a acquis des Bitcoins associés à ces retraits nécessiterait des informations que ces mesures ne fournissent pas.

Une amélioration plus large impliquerait davantage de groupes de taille de portefeuille rejoignant le signal d'accumulation Bitcoin, aux côtés d'entrées nettes d'ETF soutenues. Ces développements renforceraient l'argument selon lequel la demande se répand au-delà des deux groupes accumulants.

Pour l'instant, le retournement des deux cohortes fournit des preuves de soutien localisé, avec l'accumulation éphémère de fin septembre montrant pourquoi sa persistance reste un test ouvert.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.