Opinions sur la réglementation DeFi lors de la réunion d'étude de l'Autorité des services financiers : le rôle des gardiens de porte en discussion, mise en garde sur les risques de vente d'obligations d'État en raison des remboursements importants de s...

Points clés de cet article

• Les membres soulignent un intérêt croissant pour les dépôts tokenisés à l'étranger
• Mise en garde sur les risques de vente d'obligations d'État en raison des remboursements importants des moyens de paiement électroniques

Examen des points de discussion sur DeFi et les stablecoins

L'Autorité des services financiers a publié le compte rendu de la première réunion du "Groupe de travail sur la réponse aux finances numériques et décentralisées", qui s'est tenue le 20 octobre. Concernant les DEX (échanges décentralisés) et DeFi (finances décentralisées), les membres ont exprimé la nécessité pour le Japon d'agir en temps opportun afin de ne pas devenir un "vide réglementaire ou un lieu de décision réglementaire".

Ce groupe de travail vise à examiner les systèmes relatifs à la tokenisation, aux stablecoins, ainsi qu'aux DEX et DeFi, en vue de créer un environnement pour les "finances on-chain" basées sur la blockchain.

Lors de la première réunion, Nomura Holdings et Securitize Japan ont participé à une audition, exprimant des opinions sur la nécessité d'aligner la réglementation de DeFi et des portefeuilles sur celle des autres pays. Le compte rendu a révélé le contenu des discussions des membres à ce sujet.

Préoccupations concernant le vide réglementaire des DEX et DeFi

Concernant les DEX et DeFi, il a été suggéré qu'il est essentiel de discuter en profondeur de la manière de les aborder avant d'examiner la réglementation. Du point de vue de la lutte contre le blanchiment d'argent, il a été souligné qu'il est nécessaire de discuter sérieusement de la manière dont le Japon doit interpréter le rapport DeFi publié par le GAFI (Groupe d'action financière) en juillet.

Il y a également eu des opinions selon lesquelles la protection des investisseurs et la garantie de la santé du marché devraient être des priorités de discussion. La question de savoir qui assumera le rôle de gardien de porte, traditionnellement occupé par les institutions financières, a également été soulevée comme un sujet à examiner. Des opinions ont également été exprimées sur la nécessité de clarifier les cibles et les méthodes de réglementation en tenant compte des discussions internationales.

Préoccupations concernant les risques de remboursement des stablecoins

Concernant les stablecoins, il a été noté qu'il y a une baisse de l'intérêt international et une augmentation de l'intérêt pour les dépôts tokenisés. Des préoccupations ont été exprimées concernant les problèmes de volatilité des prix et les obstacles à l'utilisation pour les transferts internationaux, ce qui nécessite un débat équilibré tenant compte de la situation à l'étranger.

Des préoccupations ont également été soulevées concernant les moyens de paiement électroniques dans le cadre du système national. Il a été suggéré que si de grands émetteurs reçoivent des demandes de remboursement massives, cela pourrait entraîner la vente massive d'obligations d'État, et il est nécessaire de vérifier si la réglementation est suffisante.

Il y a eu des doutes sur la suffisance de la réglementation actuelle, car le prêt de moyens de paiement électroniques pourrait être perçu comme une incitation à l'investissement lorsqu'il est combiné avec l'émission.

Appels à la prudence concernant la connexion aux blockchains publiques

En général, il a été exprimé qu'il y a une valeur à utiliser activement les moyens de paiement et les actifs tokenisés. Il a été suggéré que la mise en œuvre des services pourrait contribuer au développement de la société, tout en examinant la réglementation appropriée en tenant compte des objectifs de la réglementation actuelle et des risques de décision réglementaire.

Des voix se sont également élevées pour demander une réflexion prudente sur le fait d'avoir des liens avec des blockchains publiques. En plus de la lutte contre le blanchiment d'argent, des risques d'incertitude concernant la sécurité des actifs par les institutions financières et le retour aux véritables ayants droit ont été signalés. Il a également été souligné qu'il est important d'incorporer dans la conception ou de faire connaître qui peut arrêter quoi en cas d'incident.

Dans le domaine des tokens de sécurité, il a été proposé d'examiner la tokenisation d'actions cotées à forte liquidité. Il a été noté que le changement fondamental apporté par l'utilisation de la blockchain est le passage de la gestion des transactions au niveau du compte à celui de la clé de signature, et certains membres ont suggéré que le débat devrait prioriser l'amélioration des systèmes de transfert.

Le compte rendu a été publié sans mentionner les noms des intervenants. Le groupe de travail tiendra sa deuxième réunion le 2 novembre.

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