Conférence téléphonique sur les résultats de Google : 1 milliard d'utilisateurs actifs mensuels pour Gemini, mais des dépenses d'investissement prévues en forte augmentation l'année prochaine

Le 29 octobre, Alphabet, la société mère de Google, a tenu une conférence téléphonique après avoir publié ses résultats financiers pour le troisième trimestre 2026. Les revenus de l'entreprise pour le trimestre ont atteint 127,6 milliards de dollars, en hausse de 25 % par rapport à l'année précédente, avec un taux de revenus annualisé atteignant 500 milliards de dollars. Les revenus de Google Cloud ont augmenté de 103 % pour atteindre 30,7 milliards de dollars. Cependant, les revenus et les bénéfices étaient légèrement inférieurs aux attentes de Wall Street, entraînant une baisse d'environ 9 % à 10 % du cours de l'action dans les échanges après la publication des résultats.

Lors de la conférence téléphonique, le PDG Sundar Pichai a déclaré que l'entreprise, grâce à sa stratégie d'IA de bout en bout, parvient à maintenir l'élan de ses différentes lignes d'activité. Il a souligné que les investissements dans l'IA avaient augmenté l'utilisation et la croissance des requêtes dans le secteur de la recherche, atteignant le taux de croissance des requêtes le plus élevé en près de cinq ans, avec une forte croissance également des requêtes commerciales. L'entreprise travaille à créer une expérience sans couture couvrant les aperçus d'IA, le mode IA et la recherche traditionnelle, avec des requêtes utilisateur présentant des caractéristiques plus longues, plus personnalisées et plus variées.

Pichai a également présenté les avancées des produits d'IA : l'application Gemini a atteint 1 milliard d'utilisateurs actifs mensuels, devenant le produit à la croissance la plus rapide de l'histoire de Google ; le volume de traitement de l'API de modèle de première partie a atteint près de 32 milliards de tokens par minute, en hausse de 40 % par rapport au trimestre précédent, et plus de quatre fois par rapport à l'année précédente. Ce jour-là, l'entreprise a officiellement annoncé le lancement de son nouveau modèle de pointe, Gemini 4 Carbon, qui a montré des performances supérieures dans plusieurs évaluations, en particulier en matière de cybersécurité et de capacités de tâches à long terme. Le Gemini 4 Argon, lancé deux semaines auparavant, a également montré une adoption rapide. De plus, l'entreprise a annoncé des avancées concernant le modèle mondial Genie 4.

En ce qui concerne les différentes activités, la direction a mentionné que les revenus des services Google avaient augmenté de 11 % pour atteindre 96,3 milliards de dollars, avec des revenus publicitaires de recherche et autres en hausse de 12 % par rapport à l'année précédente, et des revenus publicitaires de YouTube en hausse d'environ 9 % pour atteindre 11,2 milliards de dollars. Le nombre d'abonnés à YouTube Music et Premium (y compris les essais) a dépassé 150 millions. La forte croissance des activités cloud provient principalement de la forte demande des entreprises pour les infrastructures d'IA, les solutions d'IA et les systèmes TPU.

Bien que la direction ait un ton positif, les performances en matière de bénéfices et de flux de trésorerie restent préoccupantes. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires pour le trimestre s'est élevé à 26,2 milliards de dollars, en baisse par rapport à l'année précédente, principalement en raison des pertes sur investissements en titres de participation (les pertes connexes pour le trimestre s'élevant à environ 8,7 milliards de dollars). Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 30 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 40,6 milliards de dollars, avec une marge d'exploitation augmentant à 31,8 %, mais le flux de trésorerie libre est devenu négatif.

Les dépenses d'investissement restent élevées, le directeur financier Anat Ashkenazi a déclaré que l'entreprise s'attend à une forte augmentation des dépenses d'investissement en 2027. Parallèlement, l'entreprise a maintenu son orientation pour les dépenses d'investissement pour l'année 2026, qui reste dans une fourchette de 195 à 205 milliards de dollars.

Pichai a déclaré dans son discours que l'entreprise a une grande confiance dans la demande à long terme, accélérant la construction de capacités, et s'attend à ce que l'itération des modèles et la mise en œuvre des produits s'accélèrent au cours des 12 prochains mois. D'autres activités, comme Waymo, continuent également d'avancer, avec plus de 300 millions de miles parcourus en conduite autonome. La réaction du marché est plus prudente. Les investisseurs reconnaissent d'une part la forte croissance des activités cloud et l'impact de l'IA sur la recherche, mais d'autre part, ils expriment des inquiétudes concernant les revenus et les bénéfices légèrement inférieurs aux attentes, les dépenses d'investissement élevées et la pression sur le flux de trésorerie libre. Les déclarations optimistes de la direction concernant les perspectives de l'IA n'ont pas complètement dissipé les doutes du marché sur le rythme des retours sur investissements à court terme.