Les degens des memecoins fournissent l'étincelle pour que Wall Street transforme les tokens d'actions en capital réel

Pump.fun a annoncé sa nouvelle fonctionnalité Custom Pairs le 9 septembre, permettant aux nouveaux memecoins de se négocier contre des actions tokenisées, des actifs cryptographiques majeurs et d'autres actifs de cotation, élargissant le menu de règlement familier au-delà de SOL et des stablecoins.

Si un meme se négocie contre une action tokenisée, les traders doivent acquérir ou fournir ce token d'action pour entrer sur le marché. Les launchpads peuvent devenir des rails de distribution pour des actifs qui existent déjà sur la chaîne mais qui ont encore besoin de raisons pour que les gens les détiennent et les échangent.

La spéculation de détail pourrait remplir le premier rôle dans un processus d'adoption plus long en créant des transactions et des inventaires. Des marchés de prêt séparés, des systèmes de garantie et des coffres gérés peuvent remplir le suivant en donnant à cet inventaire des usages au-delà du trading.

Les institutions pourraient finalement interagir avec ces produits sans toucher au marché des memecoins qui a aidé à créer l'activité.

Le pont causal du trading de meme à une liquidité de prêt plus profonde ou à une utilisation institutionnelle reste hypothétique, mais des mouvements comme les Custom Pairs de Pump.fun rendent cette connexion potentielle suffisamment opportune pour être testée.

De l'échange de memecoin à l'inventaire d'actifs tokenisés

La tokenisation transforme l'exposition à une action, un fonds négocié en bourse ou un autre actif réel en un token blockchain transférable. L'émission seule ne résout pas la demande, la profondeur du marché ou l'utilité des garanties.

Dans un marché où un meme est coté dans une action tokenisée, le token d'action devient le côté règlement de la transaction. Un acheteur peut vouloir le meme plutôt qu'une exposition à l'équité, mais entrer dans la paire crée tout de même une demande transactionnelle pour l'actif tokenisé et en met plus dans des portefeuilles ou des pools.

Les paires de memecoins utilisant des tokens d'actions tokenisés sur Robinhood Chain ont généré 217 millions de dollars de volume de trading le 2 septembre. Ce résultat montre une activité mais laisse la persistance et la migration vers d'autres produits financiers non résolues.

Raydium a annoncé le 6 septembre un nouveau token émis pour s'associer à tout token de cotation supporté et a nommé LaunchOnSF comme première intégration.

Ces mouvements suggèrent que les actifs de cotation personnalisés deviennent une caractéristique de catégorie, de sorte qu'une action tokenisée peut devenir un inventaire nécessaire dans un marché recherché pour une raison entièrement différente, élargissant sa route vers les utilisateurs au-delà d'une exposition délibérée aux actions.

Plus de transactions peuvent répartir cet inventaire entre les traders et les pools, offrant aux fournisseurs de liquidités et aux teneurs de marché plus d'opportunités pour soutenir l'actif. Pendant ce temps, le volume et une distribution plus large restent de faibles indicateurs de la qualité d'exécution.

La prochaine étape dépend de la capacité des protocoles à utiliser en toute sécurité le token comme garantie et de la demande soutenue des emprunteurs et des prêteurs.

En février, Ondo Finance a déclaré que ses ETF tokenisés SPYon et QQQon avaient pénétré les marchés de prêt Morpho sur Ethereum.

Un ETF tokenisé commence comme une exposition au marché basée sur la blockchain. Une fois accepté comme garantie, il peut soutenir l'emprunt et d'autres stratégies de capital efficaces sans nécessiter que le détenteur vende cette exposition.

Flowdesk, l'émetteur de stablecoin Agora, et xStocks ont annoncé une stratégie Morpho qui accepte le stablecoin AUSD et alloue du capital à un marché utilisant une exposition tokenisée S&P 500 (SPYx) comme garantie.

Le coffre-fort a ouvert avec un plafond de 18 millions de dollars, tandis que Flowdesk gère la curation, la liquidité et le suivi des risques en cours.

L'interface en direct de Morpho a listé plus de 6,3 millions de dollars de dépôts autour des 8 et 9 septembre et identifie Limitless Frontier Corp. comme l'opérateur.

Le solde montre une utilisation réelle tout en notant également l'écart entre la capacité disponible et le capital déposé.

Différents utilisateurs peuvent approfondir le même marché

Un trader de mèmes peut acquérir une action tokenisée parce qu'elle est l'actif de cotation pour un coin désiré, tandis qu'un fournisseur de liquidité peut détenir les deux côtés de la paire pour gagner des frais.

En même temps, un emprunteur peut conserver le token d'action pour son exposition au marché tout en l'utilisant comme garantie, un déposant de coffre peut se soucier du rendement généré par la demande d'emprunt, et un gestionnaire de risques professionnel peut se concentrer sur les plafonds, les oracles et les routes de liquidation.

Cette progression explique comment la spéculation de détail pourrait atteindre l'infrastructure institutionnelle sans nécessiter que les institutions échangent des mèmes. Différents groupes peuvent utiliser le même inventaire sous-jacent à travers différents produits.

Le 10 août, xStocks a lancé cinq actions et ETF tokenisés en tant que marchés au comptant natifs sur les livres de commandes HyperCore de Hyperliquid. Il a déclaré que la pleine composabilité sur HyperEVM, l'environnement de contrats intelligents de Hyperliquid, suivrait et pourrait inclure des intégrations de prêt, de garantie et de produits structurés.

Si des paires personnalisées se répandent à travers les plateformes de lancement et les chaînes, elles pourraient introduire à plusieurs reprises des actifs tokenisés aux traders et aux fournisseurs de liquidités. Une base de transactions et d'inventaire plus large pourrait rendre de nouveaux marchés de prêt, des garanties de portefeuille et des stratégies gérées plus attrayants à construire. Une utilité ajoutée pourrait alors créer une autre raison d'acquérir l'actif. Le diagramme montre comment le trading d'actifs tokenisés pourrait progresser de l'émission et des paires personnalisées vers des prêts, des coffres gérés par le risque et un accès institutionnel plus large.

Le nombre de transactions reste une mesure incomplète de la profondeur de liquidité, de la fiabilité des prix et de la stabilité des détenteurs. Un actif tokenisé a également besoin d'une émission et d'un rachat fiables, de règles juridiques et d'éligibilité claires, de flux de prix robustes, de mécanismes de liquidation prévisibles et d'une profondeur de marché suffisante pour que les prêteurs puissent sortir de la garantie sans pertes désordonnées.

Le cadre d'actions tokenisées d'Ondo connecte les utilisateurs éligibles à l'émission et au rachat contre une exposition au marché sous-jacente, sous réserve de restrictions géographiques et d'intégration. Gauntlet et Flowdesk ajoutent des paramètres de garantie, des plafonds, une surveillance et un design de liquidation autour de produits de prêt spécifiques.

Si l'actif de cotation est faible, un rallye rapide de meme peut produire un inventaire sans produire une découverte de prix fiable. Si le rachat est limité ou si un oracle échoue pendant un trading volatile, les prêteurs font face à des risques qu'aucun nombre de transactions ne peut compenser.

Les utilisateurs institutionnels ont besoin de routes prévisibles pour entrer et sortir des positions, accompagnées d'une activité visible.

Des paires personnalisées donneraient aux utilisateurs une raison de toucher aux actifs tokenisés et de semer les transactions et l'inventaire à partir desquels des marchés plus profonds pourraient croître. Le rôle de DeFi est de déterminer si cette activité peut être transformée en capacité d'emprunt, exposition gérée et collatéral qui reste utile après que l'attention spéculative se soit déplacée ailleurs.

Les preuves actuelles montrent un trading matériel de tokens meme sur Robinhood Chain, une nouvelle poussée de paires personnalisées sur Solana, et des produits de prêt d'équité tokenisée distincts avec des dépôts réels et des contrôles professionnels.

Les memecoins peuvent fournir l'étincelle, tandis que le rachat, la gestion des risques, la conception des garanties et la liquidité persistante décideront si le résultat devient une infrastructure.

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