Morpho ouvre le prêt contre les actions tokenisées de Coinbase

Le prêt et l'emprunt contre les actions tokenisées de Coinbase sont désormais actifs sur Base, a déclaré Morpho dans un post sur X à 5h58 ET vendredi. Les détenteurs peuvent mettre en gage les tokens et retirer des USDC à des taux variables ou fixes.

Les marchés font des tokens d'actions de Coinbase des garanties. Coinbase a commencé à les émettre en août pour les utilisateurs en dehors des États-Unis, qui les détiennent dans des portefeuilles auto-gérés plutôt que dans un compte de courtage. Les mettre en gage sur Morpho permet à un détenteur de lever des dollars sans vendre la position.

Les emprunteurs ont mis en gage 104 401 $ de tokens d'actions et ont retiré 54 652 $ contre eux, avec 60 265 $ fournis à travers cinq marchés, a montré l'API de Morpho à 9h48 ET. Steakhouse Financial gère les cinq, et ses deux coffres Steakhouse High Yield USDC fournissent 98,9 % des dollars dans le plus grand d'entre eux.

Cinq des dix tickers

Des marchés existent pour Apple (AAPLc), Alphabet (GOOGLc), Nvidia (NVDAc), Meta Platforms (METAc) et SpaceX (SPCXc). La page des actions de Base répertorie dix tokens Coinbase, ajoutant Amazon, Microsoft, Strategy, SanDisk et Tesla. Ces cinq n'ont pas de marché Morpho.

Les marchés d'Apple, Nvidia, Meta et SpaceX ont un ratio de prêt à la valeur de liquidation, ou LLTV, de 62,5 %. Le marché d'Alphabet est fixé à 77 %.

Tous les cinq ont été déployés le 7 septembre. L'emprunt est resté en dessous de 600 $ jusqu'au 16 septembre, lorsqu'il est passé de 503 $ à 42 105 $ en environ deux heures, montrent les données historiques de Morpho. Il a atteint 54 652 $ depuis.

Un curateur fixe les conditions

Le coffre Steakhouse High Yield USDC de Steakhouse Financial détient 29,9 millions de dollars et paie 5,18 % net. Lui et sa version antérieure fournissent 24 540 $ des 24 805 $ prêtés sur le marché d'Apple. Un troisième coffre, Chipworks USDC, fournit 262 $, et deux portefeuilles fournissent moins de 3 $ entre eux.

Les marchés soutenus par des actions et leurs paramètres et contrôles de conformité sont déployés et fixés par des curateurs, a déclaré Morpho en réponse à son propre post, et les marchés "ne sont pas disponibles pour les personnes américaines ou les personnes dans d'autres juridictions restreintes."

Les contrats de marché n'ont pas de permission propre. La porte d'entrée et la porte de liquidation sur chaque marché à taux fixe sont réglées sur l'adresse zéro, montre l'API de Morpho. La restriction concerne les tokens, que Coinbase émet par l'intermédiaire de Coinbase Onchain SPV Ltd sous les prospectus du marché mondial d'Abou Dhabi et n'offre qu'en dehors des États-Unis.

Le côté fixe est vide

Le niveau à taux fixe de Morpho, Midnight, a 19 marchés USDC contre chacun des cinq tokens, soit 95 au total. Les maturités s'étendent quotidiennement jusqu'au 30 septembre, puis le 30 octobre, le 27 novembre, le 25 décembre et le 26 mars 2027, avec un marché ouvert par token. Chacun montre zéro unité en circulation.

Tous les emprunts jusqu'à présent se font sur les marchés à taux variable. Morpho a lancé Midnight sur Base en juillet et l'a étendu à Ethereum ce mois-ci.

Chainlink fixe le prix

Chaque marché lit un flux Chainlink via l'adaptateur oracle Chainlink V2 de Morpho. Le flux d'Apple a affiché 335,49 $ à 13h42 UTC vendredi, contre un prix de 337,52 $ pour le token selon DefiLlama.

Un marché à 62,5 % LLTV se liquiderait avec une pénalité de 12,67 %. Aucune liquidation n'a été exécutée sur le marché d'Apple depuis son déploiement. Le plus grand emprunteur là-bas détient 113,46 AAPLc contre un prêt de 20 360 USDC, un facteur de santé de 1,17.

Les taux sont élevés

Les marchés d'Apple, d'Alphabet et de Nvidia sont à 90 % d'utilisation, l'objectif dans leur modèle de taux d'intérêt. Les emprunteurs paient 5,62 % et les prêteurs gagnent 5,06 %. Le marché de Meta est à 97 %, au-delà de l'objectif, où la courbe s'accentue : les emprunteurs paient 17,52 % et les prêteurs gagnent 16,98 %.

Un petit pool de garanties

Les cinq tokens ont environ 11,4 millions de dollars en circulation sur Base, basé sur leur offre totale de contrats et les flux de prix de Morpho. Les 104 401 $ mis en gage sur Morpho représentent moins de 1 % de cela.

Morpho détient 4,03 milliards de dollars de dépôts sur Base et 10,42 milliards de dollars à travers les chaînes, montre DefiLlama. La page des actions de Base répertorie également Aave et Euler comme endroits pour emprunter contre les tokens.

MORPHO se négocie à 2,40 $, en hausse de 11 % au cours des 24 dernières heures, avec une capitalisation boursière de 1,68 milliard de dollars, selon les données de CoinGecko. Le Bitcoin a augmenté de 4,9 % et l'ether de 4,3 % au cours de la même période.

Morpho n'a publié aucun article de blog avec l'annonce. Coinbase et Base n'ont pas publié d'informations sur les marchés.