Seulement 10 % des portefeuilles Solana de l'application FOMO étaient rentables après les frais

FOMO, une application de trading social, a facturé des frais qui ont poussé 32 % de ses portefeuilles Solana gagnants avant frais en dessous du seuil de rentabilité dans une étude historique réalisée par le fournisseur de données blockchain Bitquery.

L'étude sur les résultats des portefeuilles a suivi 829 539 portefeuilles qui ont acheté des pièces via FOMO sur Solana du 13 janvier au 7 octobre 2026. Ses chiffres, vérifiés le 17 octobre, montrent que 15 % étaient rentables avant les frais FOMO enregistrés et 10 % après. Les frais représentaient environ 10 % des pertes globales ; la plupart des pertes provenaient des échanges de tokens eux-mêmes.

La plateforme est exploitée par FOMO Labs. Les utilisateurs peuvent suivre d'autres traders et décider s'ils souhaitent passer leurs propres ordres ; suivre un compte ne copie pas automatiquement ses ordres. L'étude mesure les portefeuilles, pas les individus, et ne couvre que Solana.

La comparaison de Bitquery maintient constants les portefeuilles, les échanges et la méthode d'évaluation. Le changement réside dans le fait que les paiements USDC enregistrés à FOMO sont soustraits. Le chiffre de 32 % fait référence aux portefeuilles qui étaient en avance avant ces frais, et non à 32 % de tous ceux de l'étude.

Les parts de 15 % et 10 % sont arrondies, donc la taille de ce groupe gagnant avant frais ne peut pas être reconstruite précisément à partir du tableau. Le croisement de 32 % est un résultat séparément rapporté par Bitquery.

Pour chaque portefeuille, l'étude a combiné les produits de vente avec la valeur des pièces non vendues au 7 octobre, puis a déduit les dépenses d'acquisition et les frais FOMO. Elle a également inclus les échanges que ces mêmes portefeuilles ont effectués en dehors de l'application avec les pièces suivies. Le résultat est plus large que les ventes uniquement via l'application et inclut des avoirs marqués qui n'avaient pas été vendus.

La comparaison mesure l'impact comptable des frais. Le comportement de trading sous un autre barème de prix reste non testé : des frais moins élevés pourraient s'accompagner de choix différents de pièces, de timing ou de fréquence de trading, avec des résultats différents.

Un résultat positif étroit est particulièrement exposé : les frais d'application enregistrés peuvent dépasser l'ensemble du gain. Cela explique comment les frais peuvent changer qui atteint le seuil de rentabilité tout en représentant toujours une minorité de l'argent perdu.

Ce que coûtent les frais FOMO sur un petit trade

Les frais historiques ne peuvent pas être appliqués comme un prix universel. Bitquery a observé un frais le plus courant de 95 cents jusqu'en juillet et de 10 cents à partir d'août dans son étude sur les portefeuilles. Le barème des frais actuel de FOMO, vérifié le 29 octobre, décrit plusieurs itinéraires Solana avec différents minimums.

Sur son itinéraire à frais les plus bas, le frais publié est de 0,1 USDC en dessous de 5 USDC, 2 % de 5 à 47,5 USDC, 0,95 USDC de 47,50 à 190 USDC, et 0,5 % au-dessus de 190 USDC. D'autres itinéraires facturent 0,5 % avec un minimum de 0,95 USDC. FOMO indique que la disponibilité des itinéraires change entre les échanges.

Pour une petite commande, le minimum peut avoir plus d'importance que le pourcentage principal :

Les exemples illustrent le barème standard publié avant les réductions ; les frais réels dépendent de l'itinéraire et du token. L'application liste également un taux de 0,05 % pour certains tokens majeurs sélectionnés avec des minimums pour les petites transactions, et annonce des réductions pour parrainage. Ces exceptions rendent le devis de la transaction lui-même important.

Le tableau montre un trade. FOMO facture sur les achats et les ventes, donc un frais d'entrée seul ne capture pas le coût d'ouverture et de fermeture d'une position. Le frais de sortie et le montant réellement reçu lors de la vente affectent également si un trader atteint le seuil de rentabilité.

Les conditions de FOMO, mises à jour le 26 octobre, indiquent que les frais au comptant dépendent de la taille, du jeton et du routage. Ils précisent que les frais de transaction affichés contrôlent des exemples généraux, mais ne garantissent pas que le frais affiché sera celui appliqué. Les conditions distinguent également les frais de FOMO des coûts tiers qui peuvent changer entre le devis et le règlement.

La documentation des frais de Solana spécifie un frais de base de 5 000 lamports par signature, plus un frais de priorisation optionnel. Cela décrit le mécanisme de facturation du réseau ; cela ne fixe pas le prix commercial de l'utilisation d'une application de trading.

FOMO indique qu'il couvre le gaz Solana, les frais de priorité et le loyer des jetons, de sorte que les utilisateurs ne paient pas ces éléments séparément selon sa description publiée. Les ajouter à nouveau aux frais d'application cités exagérerait cette facture particulière. Les frais de pool ou de contrat de jeton et les différences entre les prix d'exécution attendus et réels restent des considérations distinctes.

Un audit différent de Bitquery sur les frais d'application et les pourboires illustre pourquoi les catégories nécessitent une attention particulière. Il a enregistré 422 millions de dollars collectés par 25 applications correspondantes sur 711 millions d'échanges payants de frais du 30 octobre 2025 au 30 août 2026. Ce ne sont ni les dates ni la population de portefeuilles de l'étude de retour de FOMO.

Cet audit a rapporté un taux médian de frais FOMO de 1,85 % par jour. L'étude des résultats a rapporté environ 0,5 % sur les dollars échangés dans sa propre fenêtre. Les différents poids et périodes signifient que les deux chiffres répondent à des questions différentes ; aucun n'est un devis global pour un échange aujourd'hui.

L'audit plus large sépare également les frais d'application, les pourboires Jito, les pourboires de service d'atterrissage et les frais de réseau, tout en excluant les frais de pool. Ses totaux ne peuvent pas être attribués à la cohorte de portefeuilles FOMO ultérieure pour produire une estimation des coûts globaux.

Des frais plus bas laissent le risque de jeton

Bitquery a rapporté des médianes séparées de 130 $ dépensés en pièces, environ 4 $ payés en frais FOMO et une perte globale de 25 $. Ceux-ci décrivent les distributions à travers les portefeuilles et ne peuvent pas être soustraits pour donner le résultat d'un trader représentatif. Les frais d'application enregistrés totalisaient environ 40 millions de dollars.

La perte estimée en dollars était plus sensible aux avoirs non vendus qu'à la part des portefeuilles en avance. La perte de base de Bitquery d'environ 395 millions de dollars est devenue 204 millions de dollars en utilisant des prix de dernière minute non plafonnés, ou 490 millions de dollars lorsque les jetons non vendus étaient évalués à zéro. Chaque estimation utilise une marque différente pour les avoirs encore détenus à la fin de l'étude.

La rentabilité de l'ensemble du portefeuille après frais est restée entre 9 % et 12 % selon des hypothèses alternatives. La persistance de ce résultat est plus importante pour la question des frais que l'évaluation exacte de chaque jeton restant : la plupart des portefeuilles étaient en retard même si l'estimation de la perte changeait.

La couverture est limitée par des lieux manquants et des lacunes de données, l'omission des pièces déjà détenues avant le 13 janvier, et les totaux de frais uniquement en USDC. Les résultats décrivent la cohorte Solana enregistrée sous ces hypothèses.

La couverture récente de CryptoSlate sur la possibilité de copier les bénéfices du classement et l'achat précoce alors que les créneaux Solana se réduisaient a examiné différents obstacles aux retours de trading. La comparaison FOMO ajoute un effet mesurable de tarification d'application à cette discussion.

Le test de rentabilité est ce qui reste après les frais d'entrée et de sortie de l'application. Un accès moins cher peut préserver un léger gain ou réduire une perte.

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