Stratégie, réduction de l'effet de levier net à 0,1 % et risque d'actions persistant

Stratégie (Strategy·MSTR) a réduit son effet de levier net à 0,1 % en augmentant ses réserves en dollars et ses actifs liquides. Au 23, les réserves en dollars s'élevaient à 5,1 milliards de dollars, et les liquidités en dollars à 1,59 milliard de dollars, totalisant 6,69 milliards de dollars d'actifs en dollars. Ces actifs approchent la dette de l'entreprise, qui est de 6,754 milliards de dollars, ce qui explique un effet de levier net d'environ 0 %. Cependant, ce chiffre ne correspond pas au ratio d'endettement GAAP, mais à un indicateur de gestion interne. Stratégie prévoit d'utiliser les réserves en dollars pour les dividendes des actions privilégiées et le paiement des intérêts sur la dette, tandis que les liquidités en dollars seront utilisées pour l'achat de Bitcoin et le rachat d'actions. Au 23, la quantité de BTC détenue est restée à 840 447, et l'entreprise a émis 18 261 118 actions pour lever 2,065 milliards de dollars. Une partie de ce montant a été utilisée pour le rachat d'actions privilégiées et l'augmentation des réserves en dollars. Le prix de l'action de Stratégie a augmenté de 12 % le 27, clôturant à 137,40 dollars, soutenu par la hausse du prix du BTC et le renforcement de la liquidité. Cependant, l'augmentation de l'émission d'actions ordinaires pourrait entraîner une dilution pour les actionnaires existants. Les analystes ont des opinions divergentes sur le prix cible des actions, et bien que le renforcement de la liquidité puisse réduire les craintes de ventes forcées, la volatilité du prix du BTC pourrait également faire varier rapidement les indicateurs d'effet de levier net.

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