Les taux d'intérêt des obligations à long terme américaines explosent, des interprétations divergentes de la Fed et de Wall Street

Les taux d'intérêt des obligations à long terme américaines ont atteint leur niveau le plus élevé depuis des années, avec des obligations à 10 ans à 4,814 % et à 30 ans à 5,28 %. Les responsables de la Réserve fédérale (Fed) analysent que les investissements dans l'IA et les centres de données stimulent une forte croissance économique, tandis que Wall Street cite la hausse des prix du pétrole, l'inflation, le déficit budgétaire et l'augmentation de l'offre d'obligations d'État comme causes. John Williams, président de la Réserve fédérale de New York, a expliqué que la hausse des taux reflète la force de l'économie. Kevin Warsh, président de la Fed, a également mentionné la hausse des taux à long terme dans le contexte d'une économie forte, en évaluant que les investissements en capital des entreprises et les dépenses de consommation restent solides. En revanche, Wall Street considère que le déficit budgétaire et l'émission d'obligations d'entreprise dues aux investissements en IA sont des facteurs qui augmentent les taux à long terme. Ben Emmons, CIO, a souligné que les obligations d'entreprise pour l'investissement en IA rivalisent avec les obligations d'État américaines, ajoutant que la dette publique américaine a dépassé 40 000 milliards de dollars, ce qui constitue également un fardeau. Joseph Brusuelas, économiste en chef chez RSM, a analysé que la hausse des prix du pétrole augmente les risques d'inflation et de durabilité budgétaire. Au sein de la Fed, les opinions divergent également, et Christopher Waller, membre de la Fed, a averti qu'une dette élevée pourrait amener les investisseurs à exiger des taux d'intérêt plus élevés. Emmons, CIO, a suggéré que le taux des obligations à 10 ans pourrait dépasser 5 % d'ici la fin de l'année.

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