Le marché est en proie à une vague de paris dictés par la panique ; si le conflit s'intensifie, la Réserve fédérale pourrait être amenée à relever ses taux d'intérêt de toute urgence d'ici quelques semaines

Selon les informations du marché, les opérateurs obligataires sont pris de panique face à la possibilité d'une nouvelle escalade du conflit avec l'Iran et cherchent à se prémunir contre le pire scénario quant aux conséquences d'une guerre, à savoir que la Réserve fédérale pourrait être contrainte de relever ses taux d'intérêt dans les semaines à venir.

Sur le marché des options reflétant la politique de la Réserve fédérale, on observe une demande croissante pour des contrats liés au taux SOFR (Secured Overnight Financing Rate), ce qui correspond à des scénarios de hausse des taux d'intérêt dès les deux prochaines semaines. Si le marché obligataire renforce sensiblement les anticipations de hausse des taux d'intérêt avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale du 29 avril, ces opérations s'avéreront rentables. Cette forte hausse de la demande de couverture face à des hausses de taux d'urgence marque un revirement radical du sentiment du marché.

Jeff Schuh, responsable du département des taux chez Constitution Capital, a déclaré que, même si les dernières anticipations ne reflètent pas le scénario de base du marché, elles témoignent néanmoins d'inquiétudes croissantes : la hausse rapide de l'inflation fera peser des risques sur les investisseurs qui ont pris des positions longues sur les obligations américaines. Les bons du Trésor ces derniers mois. À l'heure actuelle, le marché des swaps de taux d'intérêt n'anticipe qu'une hausse de 3 points de base lors de la réunion de politique monétaire du 29 avril, avec une probabilité de 12 % qu'il s'agisse d'une hausse de 25 points de base.

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