53 miliardi di dollari: l'offerta shock di Stripe per acquisire PayPal

Stripe e il fondo di private equity Advent International hanno presentato all'inizio di luglio un'offerta congiunta per acquisire PayPal, valutando il gigante dei pagamenti online a oltre 53 miliardi di dollari. Il prezzo proposto è di 60,50 dollari per azione, con un premio del 28% rispetto all'ultimo prezzo di chiusura. L'offerta si basa su quasi 50 miliardi di dollari di finanziamento bancario già concluso, e i due acquirenti prevedono di condividere PayPal in parti uguali, senza smantellarla. Un primo approccio risale ad aprile, ma questa volta si tratta di qualcosa di concreto: un'offerta formale sul tavolo, che PayPal per ora si rifiuta di esaminare seriamente.

Se l'operazione andrà in porto, sarebbe la più grande acquisizione fintech della storia. E soprattutto un caso piuttosto raro da sottolineare: un'azienda ancora sostenuta da venture capital che acquisisce una società quotata nel S&P 500. Di solito, è piuttosto il contrario che accade, con i giganti quotati che acquistano le startup promettenti. Qui, Stripe inverte la meccanica.

Tuttavia, PayPal è riluttante: la direzione non ha, per ora, mostrato alcuna fretta di aprire le discussioni, anche se CNBC riportava il 15 luglio che Stripe e Advent sperano ancora di far avanzare le trattative nelle prossime settimane.

Il Journal du Coin aveva già accennato a questa ipotesi in anticipo: Stripe starebbe considerando l'acquisizione di PayPal per dominare l'era degli stablecoin, secondo le parole dell'analista Ryan Yoon di Tiger Research, che vedeva l'inizio di un possibile << Stablecoin Summer >>. L'idea è quella di unire la tecnologia di regolamento on-chain di Stripe con l'ecosistema di pagamento di PayPal, che possiede il proprio stablecoin, il PYUSD. Sulla carta, ha senso. Nei fatti, l'integrazione di due debitorie tecniche così diverse costerebbe caro e richiederebbe tempo.

Stripe non sta scoprendo la crypto con questa offerta. Non è una scommessa isolata. Stripe ha già speso 1,1 miliardi di dollari alla fine del 2024 per acquisire Bridge, uno specialista del regolamento on-chain, e sta sviluppando parallelamente la propria blockchain chiamata Tempo insieme a Paradigm.

Inoltre, il Journal du Coin ha recentemente dettagliato perché Stripe punta 140 miliardi sull'USDC e sugli agenti IA, una strategia che inizia a delineare un modello chiaro: Stripe vuole possedere l'intera catena del pagamento digitale, dal portafoglio del consumatore fino al regolamento finale in stablecoin. Acquisire PayPal, quindi, non è solo un'operazione finanziaria opportunistica. È il pezzo mancante per trasformare Stripe in un attore dominante nei pagamenti, sia tradizionali che on-chain.

Va detto che il settore si sta muovendo rapidamente in questo momento. Mastercard ha messo sul tavolo 1,8 miliardi di dollari a marzo per acquisire la startup BVNK e posizionarsi anche lei sugli stablecoin. Visa sta seguendo un percorso simile. Insomma, tutti vogliono la loro parte della torta prima che i tradizionali sistemi di pagamento diventino obsoleti.

PayPal cederà alla fine, o questa offerta rimarrà solo un bel colpo di comunicazione senza seguito? Visto il premio proposto e il finanziamento già assicurato, è difficile immaginare che Stripe e Advent mollino la presa al primo rifiuto. La storia dei pagamenti globali potrebbe riscriversi nelle prossime settimane, con o senza l'accordo di PayPal.

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