Il capitale fugge dagli ETF di bitcoin ed Ethereum verso le azioni tokenizzate

• Gli ETF di bitcoin hanno subito un deflusso di otto settimane che ha fatto evaporare 7 miliardi di USD.
• Le azioni tokenizzate hanno moltiplicato per 30 il loro volume rispetto a luglio 2025.

Il mercato degli asset digitali registra una migrazione di liquidità dai fondi negoziati in borsa (ETF) di bitcoin (BTC) ed ether (ETH) verso le azioni tokenizzate.

Da parte loro, gli ETF hanno interrotto una serie di otto settimane consecutive di perdite ricevendo 281 milioni di dollari la settimana scorsa. In questo contesto, il volume mensile di scambi delle azioni tokenizzate è aumentato del 280% durante giugno 2026, raggiungendo un record storico di 3,4 miliardi di dollari.

Questo afflusso di 281 milioni di dollari rappresenta la prima settimana con bilanci positivi per gli ETF da maggio 2026. Gli strumenti finanziari basati su bitcoin hanno catturato 197 milioni di dollari, mentre i prodotti legati ad ether hanno attratto 84 milioni di dollari.

Questo movimento con gli ETF ha interrotto una tendenza di ritiri massivi che ha accumulato uscite di 7 miliardi di dollari negli ultimi due mesi.

Nonostante questo rimbalzo, il bilancio annuale di questi prodotti quotati mostra segnali di rallentamento. Le entrate nette accumulate negli ultimi 12 mesi sono scese a 1 miliardo di dollari. Una cifra che contrasta con i 10 miliardi di dollari registrati alla fine di aprile 2026. Il numero è lontano dal massimo storico di 12 miliardi di dollari raggiunto nell'ottobre 2025.

Verso l'inizio di luglio 2026, i ritiri settimanali hanno raggiunto picchi massimi di 2 miliardi di dollari. Si tratta di una stabilizzazione nel flusso di capitale che suggerisce una cessazione temporanea della capitolazione.

Tale comportamento può essere interpretato come un ritorno dell'interesse all'acquisto ai livelli di prezzo attuali. Tuttavia, ci sono altri prodotti che stanno attirando maggiore interesse. Le azioni tokenizzate sono rappresentazioni digitali di azioni tradizionali, attualmente hanno una performance migliore.

Di fronte al ristagno degli ETF, il commercio di azioni tokenizzate si è consolidato come il settore a maggiore crescita nell'ecosistema delle criptovalute.

La liquidità di questo segmento ha mantenuto una tendenza stabile e bassa durante il secondo semestre del 2025. In quel periodo, i volumi mensili sono oscillati tra 88 milioni e 174 milioni di dollari. Il cambiamento di tendenza è iniziato formalmente a gennaio 2026.

Il volume mensile di negoziazione è salito a 227 milioni di dollari all'inizio dell'anno e ha raggiunto 895 milioni di dollari a maggio. Questo incremento di quasi quattro volte in cinque mesi ha preceduto il salto storico registrato a giugno. In quel mese, il volume mensile è cresciuto fino a 3,4 miliardi di dollari, il che rappresenta una moltiplicazione per 30 delle metriche di luglio 2025.

Questo evento ha coinciso con il debutto in borsa della società aerospaziale SpaceX il 12 giugno 2026. L'offerta pubblica iniziale della compagnia fondata da Elon Musk ha raccolto 75 miliardi di dollari nei mercati azionari tradizionali.

L'evento ha stimolato immediatamente il volume negoziato nei mercati derivati di asset digitali. Un esempio di ciò è stato il contratto perpetuo di SpaceX, identificato con le sigle SPCX, che si è rapidamente posizionato come il terzo asset più negoziato sulla piattaforma di futures di Binance.

La differenza fondamentale tra i due settori risiede nell'infrastruttura operativa degli asset. I fondi negoziati tradizionali agiscono come veicoli di investimento passivi e chiusi che limitano le opzioni degli utenti. Al contrario, le azioni tokenizzate operano in modo nativo all'interno dei protocolli delle finanze decentralizzate. Questa caratteristica tecnica facilita l'interazione diretta con molteplici contratti intelligenti autonomi.

Gli investitori cercano funzionalità aggiuntive oltre alla semplice esposizione al movimento dei prezzi delle aziende. Il design delle azioni tokenizzate consente di utilizzarle come collaterali o garanzie per richiedere prestiti su piattaforme automatizzate. Facilitano anche la partecipazione a strategie complesse di rendimento e l'integrazione diretta in reti decentralizzate. Questo dinamismo attira aziende istituzionali che cercano di ottimizzare l'efficienza operativa e capitali al dettaglio interessati alla flessibilità operativa continua.

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