Robinhoodの第3四半期決算：利益が3倍に急増、「イベント契約」が新たな成長エンジンに

元タイトル：「収益は倍増、利益は3倍：Robinhoodの決算報告は予想を上回り、オプション取引が爆発的成長 | 決算インサイト」

元著者：He Hao, Long Yue, Wall Street News

「アメリカの個人投資家のハブ」であるRobinhoodは、第3四半期に素晴らしい業績を収めました。

水曜日に発表されたオンライン証券会社Robinhoodの第3四半期決算報告によると、収益と利益の両方がウォール街の予想を上回りました。仮想通貨、オプション、株式の取引高が全体的に増加したおかげで、同社の取引関連収益は前年同期比で2倍以上に増加し、純利益は前年同期の1億5,000万ドルから5億5,600万ドルへと拡大しました。一方、仮想通貨の収益は300％急増しましたが、予想にはわずかに届きませんでした。

好調な業績にもかかわらず、Robinhoodの株価は時間外取引でわずかに下落しました。同社はまた、7年以上CFOを務めたJason Warnick氏が2026年に退任する予定であるという重要な経営陣の交代も発表しました。同社は後任として、財務・戦略担当シニアバイスプレジデントのShiv Verma氏を任命しました。この円滑な移行は、同社の戦略の継続性を確保することを目的としています。

今年に入ってから、Robinhoodの株価は270％近く上昇し、第3四半期にはS&P 500指数に組み入れられました。パンデミック中に個人投資家の熱狂と見なされていたものは、今や市場を形成する力へと進化しており、Robinhoodはこのトレンドをうまく活用しています。

Robinhood第3四半期決算のハイライト：業績は予想を大幅に上回り、取引収益が倍増

主要財務データ：

· 収益：第3四半期の純収益は12.7億ドルで、アナリスト予想は12.1億ドルでした。

· EBITDA：第3四半期の調整後EBITDAは7.42億ドルで、アナリスト予想は7.269億ドルでした。

· 1株当たり利益：0.61ドルで、予想の0.53ドルを上回りました（前年同期は0.17ドル）。

· 純利益：純利益は5億5,600万ドルに増加し、前年同期の1億5,000万ドルを大幅に上回りました。

· ARPU：第3四半期のARPU（ユーザー1人当たりの平均収益）は191ドルで、アナリスト予想は182ドルでした。

· 月間アクティブユーザー数：第3四半期の月間アクティブユーザー数は1,380万人で、アナリスト予想の1,331万人を上回りました。

セグメントデータ：

· 第3四半期の取引関連収益：7.3億ドルで、アナリスト予想の7.258億ドルと比較。

· 第3四半期の仮想通貨収益：2.68億ドルで、300％の増加となりましたが、アナリスト予想の2.872億ドルには届きませんでした。

· 第3四半期のオプション収益：3.04億ドルで、アナリスト予想の3.013億ドルと比較。

業績成長の主な要因は、取引事業の力強い回復でした。第3四半期、同社の取引関連収益は7.3億ドルに達し、前年同期比で2倍以上になりました。株式取引収益は132％増、オプション取引収益は50％増、仮想通貨取引収益は300％急増して2.68億ドルとなりましたが、アナリスト予想の2.872億ドルにはわずかに届きませんでした。

成長エンジンとして浮上する「イベント契約」

決算報告における最も顕著なハイライトの一つは、「イベント契約」（予測市場）事業の爆発的な成長です。第3四半期、プラットフォーム上のイベント契約の取引高は23億株に急増し、前四半期から2倍以上に増加しました。

退任予定のCFOであるJason Warnick氏によると、第4四半期のスタートはさらに好調で、10月単月の取引高は25億株を超えました。これには、プラットフォームの予測市場事業からの約2,500万ドルが含まれています。

最近、Robinhoodはイベント契約の範囲を当初のスポーツや金融から、政治、エンターテインメント、テクノロジーへとさらに拡大しました。RobinhoodはKalshiと提携し、ユーザーがスポーツ、政治、エンターテインメント、テクノロジーに関連する将来のイベントの「イエス/ノー」の結果に賭けることを可能にしています。

Warnick氏は発表の中で、予測市場事業が同社の年間収益に約1億ドルを貢献する新しい事業ラインの一つになったと述べました。次期CFOのShiv Verma氏もインタビューで次のように強調しました。「これは新しい資産クラスであり、私たちは最前線に立ちたいと考えています。これは私たちが投資を集中させている分野の一つです。」

イベント契約は依然としてRobinhoodの全体的な収益のわずかな部分を占めるに過ぎません。しかし、予測市場事業はここ数週間で急速な成長を見せています。Piper Sandlerのアナリストは、Kalshiと競合プラットフォームであるPolymarketの取引高が10月にほぼ倍増したと推定しています。アナリストはまた、これら2つのプラットフォームが、2024年の選挙以来、先週末に最も活発な取引日を記録したと指摘しています。

しかし、このような予測市場契約（特にスポーツやエンターテインメントに関連するもの）は、投資とギャンブルの境界線を曖昧にするとして物議を醸してもいます。

経営陣の洞察：銀行、ベンチャー事業が順次展開へ

RobinhoodのCEOであるVlad Tenev氏は次のように述べました：

「私たちのチームは新しい製品を急速に展開し続けており、第3四半期には記録的な業績を達成しました。私たちは歩みを緩めることはありません。予測市場事業は急速に成長しており、Robinhoodの銀行事業は徐々に展開を開始しており、Robinhoodのベンチャー事業も立ち上げ間近です。」

CFOのJason Warnick氏は発表の中で次のようにコメントしました：

「第3四半期は再び強力で収益性の高い成長を遂げました。私たちは事業の多角化を推進し続け、年間収益が約10億ドル以上の2つの新しい事業ライン、予測市場とBitstampを追加しました。」

CFOが退任計画を発表、後任の内部昇格

Robinhoodは決算報告の中で、CFOのJason Warnick氏が2026年に退任することを発表しました。以前Amazonで働いていたこの幹部は、7年以上Robinhoodに在籍し、同社の発展における重要な人物でした。

計画によると、Warnick氏は2026年第1四半期に移行を完了し、2026年9月1日まで戦略アドバイザーとして務め続けます。同社は、財務・戦略担当シニアバイスプレジデントのShiv Verma氏を次期CFOに任命しました。この動きは、社内の財務戦略の円滑な移行を確実にするための内部昇格と見なされています。

分析と解説：多角化戦略が功を奏し、FinTech企業へと進化

Robinhoodは、取引事業への依存を減らすために収益源の多角化に努めてきました。今週初め、同社はSage Home Loansとの提携を発表し、顧客が住宅ローンにアクセスできるようにしました。さらに、同社は米国の個人投資家がIPO前の企業に投資できるようにするクローズドエンド型ファンドの立ち上げも計画しています。

アナリストは、水曜日に発表されたRobinhoodの第3四半期の業績がウォール街の予想を上回り、今年の好調な業績を継続し、今年の大手米国ハイテク株の中で際立った企業の一つになったと指摘しています。Robinhoodは、新しい世代の投資家が同じプラットフォームで株式を取引するだけでなく、スポーツ、文化、政治イベントにも賭けたいと考えていると確信しています。今のところ、この賭けはうまくいっているようです。

Robinhoodが事業を包括的な資産管理へと拡大するにつれて、同社はCoinbaseとの差を徐々に縮めています。同社は、預金マッチングインセンティブを積極的に提供することでFidelityやSchwabの顧客を惹きつけており、TradePMRの買収を通じて運用資産残高（AUM）の成長を促進しています。

Robinhoodは主に個人投資家をターゲットにしています。Robinhoodはもともと、初心者が簡単に株式を売買できるユーザーフレンドリーなプラットフォームとして知られていました。しかし今日、その取引事業は大幅に拡大しており、第3四半期にはRobinhoodの取引関連収益の約90％が、オプション、先物、仮想通貨を含む株式以外のカテゴリーから得られました。

Zacks Investment Researchの株式ストラテジストであるDavid Bartosiak氏は、朝のレポートで次のように書いています。「これはもはやパンデミック時代のRobinhoodではありません。今やよりスリムで、より多様化し、真のFinTechの有力候補へと静かに成長しています。」

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