Mega-IPO AI: SpaceX przetrzymuje swoje huśtawki, OpenAI się cofa, Anthropic wciąż dąży do października

Trzy rakiety, trzy trajektorie. Jeszcze kilka miesięcy temu SpaceX, OpenAI i Anthropic wydawały się poruszać na tej samej orbicie: w kierunku historycznego debiutu giełdowego, zdolnego do wchłonięcia płynności całych rynków, w tym kryptowalut. Na początku września, trzy trajektorie przybrały zupełnie inne kierunki. Jedna zanotowała spadek, a następnie zaczęła się odbudowywać, druga wyłączyła silniki, a trzecia wciąż celuje jeszcze wyżej. Poświęćmy więc ten słoneczny weekend na podsumowanie.
Kluczowe punkty tego artykułu:

• SpaceX spadł poniżej swojej ceny wprowadzenia latem, zanim odbudował się, wracając na początku września blisko swojej wyceny z dnia debiutu, ale wciąż 34% poniżej swojego rekordu.
• OpenAI przełożył swój debiut giełdowy na 2027 rok, co jest grzecznym sposobem na opóźnienie wyceny wynoszącej 852 miliardy dolarów.
• Anthropic upiera się przy swoim kursie w kierunku debiutu wycenianego na 2 biliony dolarów w październiku, mimo 19 dni przymusowego wstrzymania swoich flagowych modeli w czerwcu oraz konkurencji z Chin.

SpaceX, odbicie, które nie wszystko zatarło

12 czerwca, SpaceX zadebiutował na Nasdaq po 135 dolarów za akcję. Zamknął swoją pierwszą sesję nieco powyżej 160 dolarów, co oznacza wzrost o 19%, co podniosło jego wycenę do około 2,1 biliona dolarów. Następnie akcje spadły przez całe lato, osiągając dno na poziomie 104,83 dolarów, znacznie poniżej ceny wprowadzenia.

Od tego czasu wzrosły o ponad 40%. Na zamknięciu 4 września, akcja była warta 149,74 dolarów, co oznacza kapitalizację wynoszącą około 2,01 biliona dolarów, prawie na poziomie wyceny z dnia debiutu, ale wciąż 34% poniżej swojego intradayowego rekordu wynoszącego 225,64 dolarów osiągniętego wkrótce po IPO.

Między tymi dwoma momentami wyniki drugiego kwartału, opublikowane na początku sierpnia, zszokowały rynki: 7,81 miliarda dolarów przychodów (+92% w skali roku), strata netto wynosząca 541 milionów dolarów, zmniejszona o połowę w porównaniu do ubiegłego roku, a przede wszystkim 18,4 miliarda dolarów wydatków inwestycyjnych. Te wyniki spowodowały spadek akcji o 8% w dniu publikacji.

OpenAI, oczekiwanie, które przypomina przyznanie się

Z kolei Sam Altman złożył poufny wniosek S-1 8 czerwca, z Goldman Sachs i Morgan Stanley już na pokładzie, w celu debiutu oczekiwanego między wrześniem a końcem roku.

Pod koniec sierpnia, dyrektor finansowy Sarah Friar ostudziła te ambicje przed pracownikami: firma zadebiutuje w 2027 roku, może wcześniej, ale nic nie jest pewne. Grzeczny sposób na powiedzenie, że 2026 rok prawdopodobnie nie będzie tym rokiem. Niektóre operacje lepiej pozostawić prywatnymi nieco dłużej, zasugerowała, a wycena 852 miliardów dolarów, którą OpenAI musi jeszcze uzasadnić, z pewnością ma w tym swój udział.

Anthropic, jedyny, który pędzi prosto w kierunku października

W międzyczasie, Anthropic nie odpuszcza. Według sześciu inwestorów cytowanych przez Financial Times 13 sierpnia, debiut może przekroczyć 2 biliony dolarów już w październiku, wspierany przez roczny przychód, który może wzrosnąć do 120 miliardów dolarów do końca roku, słowa akcjonariuszy, jeszcze nie oficjalny harmonogram.

Jeden z nich nawet wspomina o 3 bilionach, na podstawie wzrostu o 800% rocznie. Morgan Stanley, Goldman Sachs i JPMorgan już prowadzą operację od czerwca.

Firma założona przez braci Amodei ma jednak bardziej wrażliwy dossier. 12 czerwca, rząd amerykański nakazał jej wstrzymanie dostępu do swoich modeli Fable 5 i Mythos 5 dla wszystkich zagranicznych użytkowników, powołując się na ryzyko bezpieczeństwa narodowego. Oba modele były offline przez 19 dni, aż do zniesienia ograniczeń 30 czerwca - epizod, który został już rozwiązany, ale przypomniał o zależności firmy od łask Waszyngtonu, w obliczu coraz tańszej konkurencji z Chin.

Trzy firmy, trzy harmonogramy, jeden rynek, który absorbuje wstrząsy. Trajektoria SpaceX wystarczy, aby przypomnieć, że mega-IPO, które łamie rekordy w dniu debiutu, może równie dobrze spaść, jak i odbić się w miesiącach po tym.

Kontrast pozostaje wyraźny: Anthropic pędzi w kierunku rekordowego debiutu, opierając się na obietnicach swoich inwestorów, OpenAI wstrzymuje się, a SpaceX właśnie doświadczył w przyspieszonym tempie tego, co może czekać na dwie pozostałe firmy, po ich dniu chwały na giełdzie.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.