Crypto: Grayscale celuje w 2000 miliard $ przepływów boomerów

Grayscale chce przekształcić inwestycje w kryptowaluty z izolowanego produktu w gotowy portfel. Zarządzający uruchomił 14 września cztery modele przeznaczone dla doradców finansowych, oparte na kilku ETP związanych z kryptowalutami. Ważenie według kapitalizacji, kwartalne rebalansowanie, limit na aktywo: oferta zapewnia ramy alokacji bez przenoszenia decyzji inwestycyjnej na Grayscale. To sposób na ułatwienie integracji kryptowalut w zarządzaniu majątkiem, pozostawiając doradcom odpowiedzialność za ostateczny wybór dla ich klientów.

W skrócie

• Grayscale uruchamia cztery portfele kryptowalutowe przeznaczone dla doradców finansowych.
• Cztery różne strategie pozwalają na dywersyfikację ekspozycji na aktywa cyfrowe.
• Doradcy zachowują ostateczną decyzję w sprawie proponowanych alokacji dla swoich klientów.
• ETP zachowują swoje opłaty i ryzyka, mimo uproszczonej budowy portfela.
• Grayscale dąży do ułatwienia integracji kryptowalut w praktykach zarządzania majątkiem.

Grayscale przedstawia swoją ofertę w czterech strategiach inwestycyjnych

Nowa gama obejmuje Digital Assets Core Plus, Digital Assets Leaders, Digital Assets Next Gen i Digital Assets Infrastructure. Rzeczywiście, cztery modele opierają się na ważeniu według kapitalizacji rynkowej, z kwartalnym rebalansowaniem i limitem 40% na aktywo.

Laurie Katz, globalna szefowa dystrybucji w Grayscale, wyjaśnia, że doradcy coraz częściej poszukują sposobów na integrację kryptowalut w portfelach swoich klientów << bez konieczności budowania i zarządzania alokacjami aktywów pojedynczo >>. W ten sposób zarządzający dąży do zapewnienia już ustalonej struktury alokacji, zamiast pozwalać każdemu profesjonalistowi na osobne składanie różnych ekspozycji.

Strategie nie celują w ten sam segment rynku. Core Plus łączy bitcoin i Ether z wybranymi aktywami, takimi jak solana i chainlink. Z kolei Leaders celuje w pięć największych kryptowalut dostępnych za pośrednictwem ETP jednoakcyjnych Grayscale. Jego skład może się zmieniać w zależności od kapitalizacji. Next Gen wyklucza bitcoina i może obejmować do dziesięciu ustalonych lub wschodzących aktywów. Infrastructure koncentruje się na protokołach związanych z inteligentnymi kontraktami i tokenizacją. Ta dywersyfikacja następuje po ocenie, w styczniu, 36 tokenów, które mogą być włączone do przyszłych produktów Grayscale.

Konkretnie, cztery modele wyróżniają się w zależności od rodzaju poszukiwanej ekspozycji:

• Digital Assets Core Plus: alokacja wokół bitcoina i Ether, uzupełniona o wybrane aktywa, takie jak solana i chainlink;
• Digital Assets Leaders: ekspozycja na pięć największych kryptowalut dostępnych za pośrednictwem ETP jednoakcyjnych Grayscale;
• Digital Assets Next Gen: do dziesięciu ustalonych lub wschodzących aktywów, z istotną cechą: bitcoin jest wykluczony;
• Digital Assets Infrastructure: strategia skoncentrowana na protokołach wspierających inteligentne kontrakty i tokenizację.

Doradcy finansowi zachowują ostateczną decyzję

Uruchomienie nie przekształca Grayscale w bezpośredniego zarządcę kont korzystających z tych alokacji. Grayscale Advisors LLC dostarcza modele platformom finansowym, które mogą następnie udostępniać je doradcom. Te portfele stanowią sugerowane alokacje. Profesjonaliści pozostają odpowiedzialni za ich wykorzystanie i muszą ustalić, czy strategia rzeczywiście odpowiada ich klientom.

Ta separacja ról dotyczy również realizacji transakcji, wdrażania alokacji i raportowania. Grayscale Advisors nie pobiera bezpośrednich opłat doradczych od odbiorców modeli ani ich klientów. Celem jest zatem dostarczenie profesjonalistom ram do budowy portfela bez przenoszenia na Grayscale indywidualnych decyzji inwestycyjnych. Ta architektura zbliża ekspozycję na kryptowaluty do narzędzi alokacyjnych używanych przez doradców, jednocześnie utrzymując ich odpowiedzialność za wybór i monitorowanie inwestycji.

ETP zachowują swoje koszty i ryzyka

Uproszczenie alokacji nie eliminuje cech charakterystycznych dla używanych produktów. Klienci posiadają udziały w ETP, a nie bezpośrednio w kryptowalutach. Struktura może wiązać się z opłatami sponsora, kosztami transakcyjnymi, różnicami w śledzeniu, ograniczeniami związanymi z przechowywaniem oraz godzinami rynkowymi. Niektóre ETP włączone w modele mogą być sponsorowane przez firmę powiązaną z Grayscale, która pobiera opłaty sponsorskie oraz niektóre opłaty związane z stakingiem.

Ostrzeżenia federalne przypominają również o wysoce spekulacyjnym charakterze bitcoina i Ethereum. Biuletyn datowany na 9 września 2024 roku precyzuje, że dotyczące produkty spot bitcoin i Ether są zaufaniami towarowymi notowanymi na giełdzie, a nie spółkami inwestycyjnymi zarejestrowanymi zgodnie z Ustawą o Spółkach Inwestycyjnych z 1940 roku. Wartość udziałów może również różnić się od wartości posiadanych aktywów.

Uruchomienie otwiera zatem nową drogę do standaryzacji ekspozycji na kryptowaluty wśród doradców finansowych, nie zacierając ryzyk związanych z aktywami i używanymi pojazdami. Grayscale obliczyło, że hipotetyczny transfer zaledwie 2% z 110 bilionów dolarów posiadanych przez baby boomers i pokolenie Silent do kryptowalut stanowiłby około 2,2 biliona dolarów.

Ta liczba pozostaje wyraźnie scenariuszem, a nie prognozą. Cztery modele Grayscale dają teraz profesjonalistom ramy do wspierania ewentualnego wzrostu tego popytu, ale ich przyjęcie zawsze będzie zależało od decyzji doradców i adekwatności tych inwestycji do profili ich klientów.