Hedge fundy masowo obstawiają przeciwko dolarowi

Remedium na stopy, trucizna dla dolara. Kilka dni po tym, jak zauważyliśmy, że 4 miliardy dolarów wykupów obligacji Scotta Bessenta nie wpłynęły na amerykańskie stopy procentowe, na rynku walutowym otwiera się nowy front. Hedge fundy intensyfikują swoje zakłady na spadek wartości dolara, czekając na pełne szczegóły planu fiskalnego sekretarza skarbu. Zakład, który, jeśli się potwierdzi, doda dodatkową presję do już istniejącej na długoterminowe stopy procentowe, na rynku walutowym, który obsługuje prawie 7,5 biliona dolarów dziennie na całym świecie. Kluczowe punkty tego artykułu: * Hedge fundy zwiększyły swoje zakłady na spadek wartości dolara, czekając na szczegóły planu fiskalnego sekretarza skarbu. * Dolar miał najgorszą sesję od trzech tygodni, w obliczu zwiększonego popytu na opcje sprzedaży. Dolar odnotowuje najgorszą sesję od trzech tygodni. Harmonogram spadku pokrywa się niemal co do dnia z ogłoszeniem z 19 sierpnia. Pamiętaj. Tego dnia Scott Bessent ogłosił przynajmniej podwojenie kwoty swoich wykupów długoterminowych obligacji, co miało uspokoić rynek obligacji. Efekt był odwrotny dla dolara, który w wyniku ogłoszenia miał najgorszą sesję od prawie trzech tygodni. Dwa dni później, 21 sierpnia, dane z DTCC (Depository Trust and Clearing Corporation) pokazały, że popyt na opcje sprzedaży dolara w stosunku do euro przewyższał o 47% popyt na opcje kupna, na kontraktach o wartości co najmniej 150 milionów dolarów każdy. Nierównowaga, która odzwierciedla przyjęte pozycjonowanie na spadek, a nie tylko zabezpieczenie. Nieufność wykracza poza sam dolar w stosunku do euro: opcje na franka szwajcarskiego również wykazywały najwyższą zmienność implikowaną od ponad dwóch tygodni, podobny ruch dotknął funta szterlinga i dolara kanadyjskiego. Inwestorzy teraz czekają na pełne szczegóły planu fiskalnego, zanim ponownie otworzą swoje pozycje w przeciwnym kierunku. Hedge fundy, z kupujących na sprzedających w ciągu kilku tygodni. Zmiana nastrojów jest tym bardziej znacząca, że następuje po okresie masowego odwrotu. Na początku roku spekulacyjne zakłady długie na dolarze osiągnęły 48 miliardów dolarów, najwyższy poziom od 2015 roku. Ta sama grupa traderów teraz przechodzi na stronę sprzedających, stawiając na dalsze osłabienie dolara, dopóki pełne szczegóły planu fiskalnego Bessenta nie będą znane. Temat wykracza poza prostą mechanikę stóp: im więcej skarb państwa mnoży sztuczki, aby sztucznie skompresować rentowność dziesięcioletnich obligacji, tym bardziej rynki wydają się odczytywać to jako przyznanie się do słabości budżetowej, a nie dowód kontroli. Strategia, która może się obrócić przeciwko niej. Ryzyko dla Bessenta tkwi w samej naturze problemu, który próbuje rozwiązać. Obniżenie długoterminowych stóp procentowych bez zniechęcania posiadaczy dolarów to balansowanie na linie, które niewielu sekretarzy skarbu udało się osiągnąć w historii. Ostatnia porównywalna próba miała miejsce w latach 80., w znacznie mniej napiętej sytuacji dotyczącej zadłużenia i stóp niż dzisiaj. Jeśli wykupy obligacji nie zdołają trwale skompresować rentowności, jednocześnie podsycając nieufność wobec samej waluty, scenariusz podwójnej porażki staje się prawdopodobny. To właśnie ten teren żywi to, co analitycy JPMorgan nazwali debasement trade, koszyk łączący złoto i Bitcoin stworzony przeciwko erozji walut suwerennych. Na początku roku te same hedge fundy miały jednak długą pozycję na dolarze na najwyższym poziomie od 2015 roku, co dowodzi, że nastroje rynkowe mogą się zmienić w zaledwie kilka tygodni.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.