BCRA kupił 61 milionów USD w napiętej sesji z silnym popytem na zabezpieczenie walutowe

Banco Central (BCRA) kupił 61 milionów USD w środę 26 sierpnia, w sesji charakteryzującej się silnym popytem na zabezpieczenie walutowe oraz "fixingiem" - ustaleniem kursu wymiany - D31G6, obligacją powiązaną z dolarem z największym terminem wykupu w erze Milei. Władze monetarne poprawiły swój bilans zakupów w porównaniu do wcześniejszych dni, chociaż miało to miejsce na bardziej wymagającym rynku, przy obrocie wynoszącym 680 milionów USD.

Dzięki temu wynikowi BCRA wchłonął około 9% wolumenu transakcji na rynku oficjalnym, a saldo zakupów w sierpniu wzrosło do 547 milionów USD. Z kolei skumulowane zakupy w 2026 roku osiągnęły 13,874 milionów USD, podczas gdy saldo tygodnia wzrosło do 81 milionów USD.

Jednak poprawa sesji nie wystarczyła, aby zmienić ogólną diagnozę miesiąca. Średnia dzienna w sierpniu wyniosła 32 miliony USD, wciąż bardzo daleko od 103 milionów USD w lipcu, 68 milionów USD w czerwcu i 137 milionów USD w maju. W związku z tym Centralny Bank nadal kupuje, ale z bardziej ograniczoną zdolnością akumulacji niż w poprzednich miesiącach.

Pomimo oficjalnego zakupu, rezerwy międzynarodowe spadły o 129 milionów USD i zamknęły się na poziomie 50,783 milionów USD. Tak więc zapasy pozostały powyżej 50 miliardów USD, chociaż nie udało się utrzymać poprawy z ostatnich sesji.

Główna presja wynikała z wyceny. Złoto spadło o 1% i mogło obniżyć wartość księgową rezerw o ponad 100 milionów USD. Ponadto dolar globalny wzrósł o 0,22%, podczas gdy euro spadło o 0,20%, funt osłabił się o 0,40%, juan stracił 0,04%, a jen spadł o 0,08%.

W ten sposób sesja ponownie pokazała różnicę między przepływem a zapasami. BCRA mógł kupić więcej dolarów niż w poprzednich dniach, ale spadek wartości złota i globalne umocnienie dolara ostatecznie uderzyły w poziom rezerw brutto.

Na rynku walutowym dolar hurtowy wzrósł o 0,17% i zamknął się na poziomie 1,514 USD do sprzedaży. Kurs ponownie ustabilizował się powyżej bariery 1,500 USD, w dniu, w którym popyt na zabezpieczenie pozostał aktywny z powodu końca miesiąca i wykupu powiązanego z dolarem.

Ruch ten miał miejsce w dniu ustalenia kursu D31G6, którego kurs odniesienia został ustalony dla spłaty obligacji o wartości 2,595 milionów USD. Ta kwota przewyższa wartość D31L6 z lipca i uczyniła sesję nowym testem równowagi między dolarem, stopami procentowymi a interwencją oficjalną.

Według Martína de la Fuente z BAVSA, dzień był wyzwaniem dla zespołu ekonomicznego, ponieważ połączył ustalenie kursu D31G6 z większym wolumenem na rynku walutowym. Analityk zauważył, że MULC wyniósł 679 milionów USD, powyżej średniej 510 milionów USD, którą wykazywał sierpień, a dolar hurtowy zamknął się na poziomie 1,514 USD.

Ponadto De la Fuente ostrzegł, że zaobserwowano silną interwencję BCRA zarówno na rynku kontraktów terminowych, jak i instrumentów powiązanych z dolarem. W tym kontekście szczegółowo opisał, że na rynku BYMA PPT negocjowano 410 milionów USD D31G6 i 567 milionów USD D30S6, co sugeruje, że część rolowania obligacji z sierpnia została skierowana przez ten rynek.

Napięcie odzwierciedliło się również na rynku kontraktów terminowych. W tym kontekście wolumen obrotu osiągnął 3,572 milionów USD, znacznie powyżej średniej bliskiej 1,000 milionów USD w sierpniu oraz również powyżej obrotu podczas ustalania kursu D31L6 z lipca.

Na krzywej krótkoterminowe kontrakty wzrosły, ale dłuższe terminy zamknęły się na minusie. Sierpień wzrósł o 0,17%, a wrzesień wzrósł o 0,06%, podczas gdy grudzień spadł o 0,09%, a kontrakty z 2027 roku spadły nawet o 0,35%. Średnio ogólna zmiana była ujemna o 0,10%.

W wyniku tych ruchów, implikowana stopa sierpnia wyniosła 1,67% miesięcznie, co odpowiada 20,03% w skali roku, podczas gdy wrzesień wyniósł 1,74%, czyli 20,84% w skali roku. Równocześnie stopy w pesos ponownie wzrosły: TAMAR wzrosła z 25,06% do 25,25%, a BADLAR wzrosła z 23,63% do 24,38%.

Wśród alternatywnych dolarów, MEP wzrósł o 0,30% do 1,542.96 USD, a kontant z rozliczeniem wzrósł o 0,20% do 1,601.64 USD. Z drugiej strony, dolar blue spadł o 0,64% i zamknął się na poziomie 1,555 USD. Przy tych wartościach różnica między dolarem blue a hurtowym spadła do 2,71%, podczas gdy wymiana wyniosła 3,80%.

W ten sposób dzień pozostawił sygnał intensywnej interwencji, a nie normalizacji. BCRA kupił 61 milionów USD i utrzymał dodatnie saldo na rynku oficjalnym, ale rezerwy spadły z powodu złota, dolar hurtowy pozostał na maksymalnych poziomach, a wolumeny na rynku kontraktów terminowych i powiązanych z dolarem pokazały, że popyt na zabezpieczenie nadal wyznacza rytm końca sierpnia.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.