Nscale poszukuje 3,5 miliarda USD przed IPO i redefiniuje AI w Europie

By: blocktrends.com.br|2026/09/05 18:32:15
0
Udostępnij
copy
Oceń nas w GoogleOceń nas w Google

Brytyjski startup zajmujący się infrastrukturą sztucznej inteligencji, założony zaledwie dwa lata temu, prowadzi negocjacje dotyczące finansowania w wysokości 3,5 miliarda USD przed wejściem na giełdę. Nscale, która już zebrała ponad 1,2 miliarda USD w prywatnych rundach, może przeprowadzić swoje IPO jeszcze w tym miesiącu. Ten ruch ilustruje coś szerszego niż pojedyncza operacja: globalny wyścig o moc obliczeniową stał się centralnym punktem gospodarki AI.

Negocjowana operacja obejmuje dwie fronty. Pierwsza to sprzedaż obligacji zamiennych o wartości 1,5 miliarda USD, rodzaju długu, który może zostać przekształcony w akcje w przyszłości, skierowana do grupy inwestorów instytucjonalnych. Druga to dodatkowe finansowanie w wysokości 2 miliardów USD od Nvidii, która już uczestniczyła w rundzie finansowania serii B firmy w marcu tego roku.

Tempo wzrostu Nscale jest samo w sobie istotnym wskaźnikiem. Runda serii A, zamknięta w grudniu 2024 roku, zebrała 155 milionów USD. Kilka miesięcy później, runda serii B, prowadzona przez fundusz inwestycyjny Aker, zebrała 1,1 miliarda USD. Sama firma określiła to wsparcie jako największą rundę serii B w historii Europy.

Teraz, z możliwością nadchodzącego IPO i finansowaniem przed otwarciem w wysokości 3,5 miliarda USD, Nscale staje się jedną z najlepiej skapitalizowanych firm zajmujących się infrastrukturą AI na kontynencie. Dla kontekstu, europejskie firmy technologiczne rzadko osiągają taki poziom pozyskiwania kapitału na tak wczesnym etapie. Scenariusz startupów technologicznych w Europie historycznie pozostawał w tyle za Doliną Krzemową pod względem wolumenu kapitału, ale sektor AI zmienia tę dynamikę.

Czynnik, który najbardziej przyciąga uwagę inwestorów, to relacje handlowe z dużymi graczami. Nscale niedawno podpisała umowę z Anthropic, deweloperem modelu Claude, wycenianym na około 45 miliardów USD. Według informacji rynkowych, firma informowała potencjalnych inwestorów o prognozowanych przychodach w wysokości około 103 miliardów USD, opartych na już podpisanych umowach najmu infrastruktury z klientami.

Kluczowe jest zrozumienie natury tej liczby. 103 miliardy USD nie reprezentują bieżącej sprzedaży. To prognoza oparta na długoterminowych umowach podpisanych z klientami, którzy wynajmują moc obliczeniową od Nscale. Innymi słowy, to przychody kontraktowe, a nie uznane.

Tego rodzaju metryka jest powszechna w firmach infrastrukturalnych, które działają na podstawie wieloletnich umów, takich jak dostawcy centrów danych i operatorzy chmur. Amazon Web Services i Microsoft Azure, na przykład, również raportują wartości backlogu kontraktowego, które znacznie przewyższają kwartalne przychody. Różnica polega na tym, że te giganty mają już dziesięciolecia działalności i miliardy w udowodnionych przychodach powtarzalnych.

Dla dwuletniego startupu, odległość między przychodami kontraktowymi a przychodami faktycznie uznanymi jest ryzykiem, które inwestorzy muszą rozważyć. Jednak zaangażowanie Nvidii jako inwestora i potencjalnego finansującego 2 miliardy USD działa jak rodzaj technicznej pieczęci zatwierdzającej. Jak analizowaliśmy w poprzednich artykułach na temat dominacji Nvidii na rynku chipów AI, producent GPU był selektywny w inwestowaniu kapitału w firmy infrastrukturalne, wybierając partnerów, którzy zwiększają popyt na swoje procesory.

Wzrost Nscale jest symptomem strukturalnej transformacji. Moc obliczeniowa stała się tym, co analitycy branżowi nazywają "walutą konkurencyjną" ery sztucznej inteligencji. Firmy takie jak OpenAI, Anthropic, Google DeepMind i Meta potrzebują coraz większych wolumenów przetwarzania, aby trenować i obsługiwać swoje modele językowe.

To stworzyło łańcuch wartości, w którym dostawcy infrastruktury stali się tak samo strategiczni jak sami deweloperzy modeli. Najbliższą historyczną analogią jest gorączka złota w Kalifornii: najwięcej zyskali nie poszukiwacze złota, ale sprzedawcy łopat i kilofów. W ekosystemie AI "łopaty" to GPU, centra danych i moc chmurowa.

Umowa na 45 miliardów USD z Anthropic jest emblematyczna dla tego zjawiska. Deweloper Claude musi zapewnić dostęp do długoterminowej mocy obliczeniowej, aby konkurować z OpenAI, i jest gotów na miliardowe zobowiązania, aby to osiągnąć. Wolumen inwestycji w sztuczną inteligencję nadal rośnie, z prognozami, że globalne wydatki na infrastrukturę AI przekroczą 300 miliardów USD rocznie w nadchodzących latach.

Jeśli IPO Nscale zostanie zrealizowane jeszcze w tym miesiącu, będzie jednym z pierwszych dużych testów apetytu rynku publicznego na firmy zajmujące się infrastrukturą AI w 2025 roku. W przeciwieństwie do firm zajmujących się oprogramowaniem lub modelami językowymi, Nscale działa na poziomie sprzętu i usług obliczeniowych, co wiąże się z różnymi marżami i intensywniejszymi potrzebami kapitałowymi.

Czas jest istotny. Rynek IPO technologii przeżywa moment stopniowej odbudowy po dwóch latach recesji. Firmy, które potrafią wykazać solidne umowy i szybki wzrost, znalazły korzystne okna do otwarcia kapitału. Wsparcie Nvidii i znaczący backlog kontraktowy mogą działać jako argumenty przekonujące dla inwestorów rynku publicznego.

Dla tych, którzy śledzą sektor, przypadek Nscale oferuje jasną lekcję: w gospodarce AI, kto kontroluje infrastrukturę, ten kontroluje grę. Pozostaje pytanie, czy rynek publiczny wyceni tę tezę z taką samą hojnością, jaką wykazali inwestorzy venture capital.

Cena --

--
--
--

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.

Możesz również polubić

Treść

Najnowsze notowania monet na WEEX

iconiconiconiconiconiconiconicon
Obsługa klienta:@weikecs
Współpraca biznesowa:@weikecs
Quant trading i MM:[email protected]
Program VIP:[email protected]