Société Générale: Rynek złota wchodzi w nową fazę, kapitał równocześnie zwiększa zaangażowanie

9 września Société Générale ogłosiła, że rynek złota w 2026 roku przechodzi z dominacji spekulacyjnego impetu w nową fazę, w której współistnieją popyt na fizyczne złoto, kontrakty futures i opcje. Na rynku złota pojawiają się oznaki równoczesnego zwiększania zaangażowania różnych typów kapitału. Dane z Société Générale pokazują, że w sierpniu netto napływ do funduszy ETF na złoto wyniósł 201 ton, co stanowi trzeci najwyższy miesięczny wynik w historii, ustępując jedynie lutemu 2009 roku i marcu 2020 roku. Jednocześnie nominalna ekspozycja netto na kontrakty futures na złoto w instytucjach zarządzających aktywami wzrosła do drugiego najwyższego poziomu w historii, ustępując jedynie poziomowi z tego roku, kiedy cena złota przekroczyła 5400 USD za uncję. Rynek opcji również sygnalizuje optymizm, inwestorzy zabezpieczają krótkoterminowe ryzyko za pomocą opcji put, jednocześnie budując długoterminowe pozycje na opcjach call, co pokazuje, że rynek jest optymistycznie nastawiony do długoterminowych trendów cen złota. Société Générale uważa, że zakupy złota przez banki centralne, de-dollarizacja, ryzyko geopolityczne oraz obawy dotyczące zadłużenia suwerennego podnoszą dolną granicę cen złota, osłabiając wpływ wysokich rzeczywistych stóp procentowych na złoto. Wraz z spadkiem zmienności złota, jego atrakcyjność dla długoterminowych zarządzających rezerwami wzrasta. Société Générale uważa, że oczekiwania rynku dotyczące dalszych podwyżek stóp procentowych zostały w dużej mierze uwzględnione w cenach, a ryzyko spadku cen złota stopniowo maleje, utrzymując „strategiczną byczą” postawę wobec złota, wskazując, że ciągła presja inflacyjna, amerykańskie cła, inwestycje w AI i infrastrukturę oraz wysoki deficyt budżetowy mogą nadal wspierać ceny złota.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.