Bitcoin: as baleias da Hyperliquid vão short pela primeira vez desde março

Mudança de estratégia dos grandes investidores da Hyperliquid. As baleias da Hyperliquid voltaram a ficar net short em Bitcoin na semana passada, uma primeira desde março, segundo a Glassnode. Essas mesmas contas do principal DEX de contratos perpétuos tinham, no entanto, comprado na baixa do mercado.

Pontos chave

• O saldo das maiores contas da Hyperliquid no perpétuo BTC passou para o lado vendedor, uma configuração ausente desde março.
• Esses traders compraram corretamente no ponto mais baixo, o que dá peso à sua mudança de posição.
• Uma posição vendedora pode ser apenas uma cobertura destinada a captar o financiamento horário pago pelos compradores.
• Numa plataforma onde as liquidações são visíveis para todos, um acúmulo de shorts pode atrair um squeeze.

Hyperliquid: as baleias que compraram na baixa agora vão short

A Glassnode acompanha a coorte das maiores contas da plataforma. O seu saldo agregado no perpétuo BTC caiu abaixo de zero na semana passada. O episódio anterior remonta a março. Segundo dados divulgados pela Crypto Briefing, essas baleias acumulam cerca de 1,33 mil milhões de dólares em shorts contra 952 milhões de longs. O seu saldo net vendedor aproxima-se, portanto, de 380 milhões de dólares. A Glassnode deixa duas leituras em aberto: uma antecipação de uma correção mais profunda ou um short squeeze se o preço voltar a subir.

O livro de ordens da Hyperliquid opera na sua própria blockchain. Cada posição aberta, cada preço de entrada, cada nível de liquidação pode ser consultado com precisão, algo que nenhuma exchange centralizada oferece aos seus clientes.

Essa transparência tem um custo. Em maio de 2025, o trader James Wynn montou uma posição longa de 1,25 mil milhões de dólares em Bitcoin. No dia 30 de maio, a queda do BTC abaixo de 105.000 dólares resultou na liquidação de mais de 1.000 BTC. Segundo o The Block, as suas perdas atingiram cerca de 110 milhões de dólares em uma semana. Wynn denunciou publicamente os mercados como "corrompidos". Fonte: Glassnode

Bitcoin: o que vale o sinal short das baleias da Hyperliquid

A palavra "short" abrange várias funções. Uma parte das posições vendedoras cobre simplesmente Bitcoin detido em spot ou através de um ETF. Comprar BTC spot e vender em contraposição um contrato perpétuo permite assim receber o funding sem uma aposta direcional. Este pagamento dos compradores aos vendedores permanece, de fato, positivo enquanto o mercado estiver em alta. A Hyperliquid o liquida todas as horas, enquanto a maioria das plataformas centralizadas o faz a cada oito horas. Visto da Hyperliquid, essa cobertura não se distingue de uma aposta baixista.

Todo short visível atrai caçadores. O contrato BTC da plataforma pesa vários mil milhões de dólares em interesse aberto. Um acúmulo de posições vendedoras concentrado na mesma faixa de preço torna-se, portanto, um alvo para quem quer desencadear as liquidações. Várias contas têm cada uma mais de 200 milhões de dólares em shorts abertos em torno de 76.000 dólares, segundo a Crypto Briefing. Com um BTC próximo de 80.000 dólares, essas posições já estão em perda latente. Em março de 2025, uma baleia fez disparar o memecoin JELLY após ter feito o seu short ser retomado pelo cofre HLP. Este último acusou até 12 milhões de dólares em perdas latentes, e a Hyperliquid retirou o contrato.

O saldo de uma coorte permanece um agregado. Algumas contas muito capitalizadas são, de fato, suficientes para fazê-lo mudar. Além disso, as baleias da Hyperliquid não falam pelas da Binance nem pelas contas institucionais do CME. O seu histórico recente justifica, no entanto, que sejam monitoradas: elas tinham tomado a direção compradora no fundo do mercado.

Segundo a Crypto Briefing, cerca de 3,3 mil milhões de dólares em posições vendedoras se tornariam liquidáveis se o BTC subisse para 85.000 dólares, a pouco mais de 6% do preço atual.

Este conteúdo é disponibilizado apenas para fins informativos gerais e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou fiscal. Quaisquer eventos, recompensas, promoções online ou informações relacionadas aqui mencionados não devem ser interpretados como uma recomendação, solicitação ou convite para comprar, vender, negociar ou realizar quaisquer outras operações com criptoativos. Os criptoativos são altamente voláteis e podem resultar em perdas. A disponibilidade dos serviços, produtos e eventos relacionados da WEEX pode variar consoante a região. O utilizador é responsável por garantir que a sua participação está em conformidade com a legislação e os regulamentos locais aplicáveis.