Inicia a disputa pela ARSA: quem são e quanto oferecem os interessados em ficar com a exprodutora de iogurtes da SanCor

Oito meses depois que a Justiça decretou a falência da Alimentos Refrigerados S.A. (ARSA), a exprodutora de iogurtes e sobremesas da SanCor voltou a despertar interesse. O processo de liquidação deixou para trás as manifestações de interesse e começou a ser preenchido com ofertas concretas para adquirir as plantas industriais, as marcas e outros ativos de uma empresa que foi uma das joias do setor lácteo argentino.

A documentação judicial à qual Ámbito teve acesso mostra que já existem estratégias bem diferenciadas entre os interessados. Enquanto Vicentin aposta em ficar com a totalidade da companhia e mantê-la operativa durante o processo de liquidação, outros players buscam aproveitar a oportunidade para incorporar ativos específicos, como as plantas de Monte Cristo (Córdoba) e Arenaza (Buenos Aires), ou o pacote de marcas que inclui Yogs, Shimy, Sancorito, Sublime, Vida, Primeros Sabores e Lechelita.

O cenário antecipa uma definição que será crucial para o futuro da falida: vender a ARSA como uma unidade produtiva ou avançar com uma liquidação por partes, dependendo das ofertas que consigam maximizar a recuperação para os credores.

A proposta mais ambiciosa é a apresentada por Vicentin, que ofereceu u$s2,5 milhões para adquirir a totalidade dos ativos da empresa: as plantas industriais de Arenaza e Monte Cristo, as marcas comerciais, maquinários, instalações e o restante do patrimônio inventariado na falência.

Mas o dado mais chamativo surge de outra apresentação incorporada ao processo. Além da oferta econômica, a empresa pediu autorização para explorar temporariamente a empresa enquanto avança o processo judicial, com o objetivo de evitar que os ativos continuem perdendo valor.

No documento, afirma que uma planta industrial paralisada se deteriora rapidamente, perde capacidade produtiva, clientes, fornecedores e atratividade para potenciais compradores. Por isso, propõe manter algum nível de atividade por meio de produção sob encomenda, aluguel de capacidade industrial ou licenças de marcas, argumentando que essa alternativa preservaria o valor da companhia e permitiria melhorar a recuperação para a massa de credores.

A oferta, além disso, foi apresentada como firme, irrevogável e sem condicionamentos, um aspecto que a diferencia de outras propostas que ainda dependem de inspeções técnicas ou processos de avaliação.

Frente à estratégia de ficar com toda a empresa, outros interessados escolheram um caminho diferente: competir apenas pelos ativos que consideram mais atraentes.

Entre os interessados também aparece a Elcor, fabricante da marca Tonadita, que optou por uma estratégia distinta. Em vez de competir por toda a empresa, apresentou duas ofertas independentes: uma de u$s1 milhão pela planta de Arenaza e outra de u$s450.000 pelo pacote de marcas, que inclui Yogs, Shimy, Sancorito, Sublime, Vida, Primeros Sabores e Lechelita, entre outros.

A essa lista se junta um consórcio formado por seis empresários cordobeses (Pedro Márquez, Fernando Sferco, Mario Rivarola, Agustín Manso, Horacio Villafañe e Julio Kupferman), que formalizou uma oferta de u$s1,5 milhões exclusivamente pela planta de Monte Cristo, em Córdoba.

A proposta inclui o imóvel, as instalações, a infraestrutura industrial e os maquinários incorporados à fábrica. Além disso, solicitaram ao juiz abrir um incidente específico para tramitar essa operação e pediram um direito de preferência para igualar qualquer oferta superior que pudesse ser apresentada por esse ativo.

O processo também revela o nível de detalhe com o qual avançam os potenciais compradores. Os empresários cordobeses condicionaram a operação a realizar uma constatação técnica para verificar se a planta não sofreu faltas, desmantelamentos, vandalismo ou deteriorações posteriores ao inventário judicial, além de exigir que a transferência se concretize livre de ônus, passivos trabalhistas, fiscais e comerciais, sem continuidade empresarial.

A lista de interessados não termina aí. Vacalin solicitou autorização para inspecionar as plantas de Córdoba e Arenaza antes de definir uma eventual oferta, enquanto Tregar também iniciou gestões para analisar parte dos ativos industriais e avaliar uma possível apresentação.

Fundada em 2016, quando Vicentin adquiriu por cerca de u$s100 milhões o negócio de iogurtes e sobremesas da SanCor, a ARSA acabou se tornando uma das principais vítimas da crise do grupo agroexportador. Após passar para a gestão da venezuelana Maralac, entrar em concurso preventivo em 2024 e acumular um passivo multimilionário, a empresa acabou falindo no final de 2025.

Agora, o processo mostra que a história entrou em uma nova fase. Já não se discute a continuidade da companhia, mas quem ficará com uma das carteiras de marcas mais reconhecidas do negócio de iogurtes e sobremesas e com duas plantas industriais que, apesar de estarem paralisadas há meses, continuam despertando o interesse de alguns dos principais players do setor lácteo argentino.

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