Sky Protocol alcança impressionantes 419 milhões de dólares em receita anual! A demanda por USDS impulsiona os ganhos do DeFi!

📌 Resumo em 3 linhas

• A receita anual do Sky Protocol está prestes a atingir cerca de 419 milhões de dólares (aproximadamente 65 bilhões de ienes)!

• Esse número pode variar, mas é uma prova de que o protocolo está realmente gerando receita.

• A demanda por USDS (stablecoin) e o investimento em ativos do mundo real (RWA) são as principais fontes de receita.

Como o Sky Protocol está lucrando?

De acordo com o painel de governança (uma tela que mostra a situação do sistema), a receita bruta anual do Sky Protocol está prestes a atingir cerca de 419 milhões de dólares (aproximadamente 65 bilhões de ienes)! Isso significa que, para os investidores de DeFi (finanças descentralizadas), não apenas o preço do token, mas também o "valor intrínseco do protocolo (fundamentos)" merece mais atenção.

Claro, esse número pode mudar, então, se as taxas de juros, os depósitos ou as atividades do protocolo (as regras e mecanismos das criptomoedas) mudarem, isso também mudará rapidamente. Não se deve ver isso como um resultado anual fixo. No entanto, é uma informação muito significativa para entender rapidamente a estrutura de receita do ecossistema Sky.

A receita do Sky está ligada a um sistema maior, o Maker/Sky. Especificamente, a demanda por USDS (a stablecoin emitida pelo Sky), os movimentos de empréstimos e a exposição a "ativos do mundo real (RWA, como imóveis e títulos do governo, que trazem ativos reais para a blockchain)" estão relacionados.

A razão pela qual esse número é importante é simples. Os protocolos DeFi estão sendo avaliados com base na pergunta: "Eles realmente conseguem gerar receita de forma estável e repetida?"

O espaço DeFi também está prestando atenção se "está realmente lucrando".

No mundo das criptomoedas até agora, a avaliação dos protocolos (mecanismos) foi amplamente influenciada pela narrativa (histórias como "há um futuro assim!"). Novos roteiros (planos de desenvolvimento futuros), áreas populares, listagens em grandes exchanges e a agitação do mercado como um todo fizeram com que os preços dos tokens (criptomoedas) disparassem. Isso ainda acontece, mas os investidores começaram a fazer perguntas mais "normais de negócios".

"Esse protocolo realmente gera receita?" "De onde vem essa receita?" "É uma receita sustentável?" "Quem se beneficia?" "Quão afetado é por taxas de juros, incentivos e ciclos de mercado?"

O Sky está bem no centro dessa discussão. Ele está ligado a um dos sistemas de stablecoin que já existe há bastante tempo no DeFi. A receita do Sky não é apenas um número superficial (métricas de vaidade). Ela reflete a demanda por produtos de stablecoin, as atividades de empréstimos e a exposição do sistema a "ativos geradores de rendimento".

Por isso, o número do painel de cerca de 419 milhões de dólares é digno de atenção. Isso indica que há atividades econômicas significativas por trás do protocolo, e não é apenas uma questão de "a governança é complexa" ou "a especulação do token está em alta".

A importância da demanda por USDS

O USDS é o centro do ecossistema Sky. As stablecoins são um dos casos de uso mais fortes das criptomoedas. Isso porque elas oferecem liquidez em dólares na blockchain (on-chain). Os traders usam para liquidações, e os protocolos DeFi usam como colateral (garantia) ou liquidez. Alguns usuários do mercado as utilizam como uma alternativa ao dólar digital.

Se a demanda por USDS crescer, o sistema Sky poderá se beneficiar através de produtos de empréstimos (lending), produtos de poupança (saving) e estruturas de colateral. No entanto, a competição pela demanda por stablecoins é intensa. USDT, USDC, DAI, USDS, PYUSD e novas stablecoins estão todos competindo por liquidez. Os usuários comparam "confiabilidade", "rendimento", "integração com outros serviços", "confiabilidade na conversão (resgate)" e "facilidade de uso da rede (disponibilidade)".

Em outras palavras, o Sky não pode se acomodar apenas com seu histórico. É necessário ter produtos atraentes e uma gestão de risco confiável. O crescimento da receita é bom, mas os usuários precisam acreditar que "este sistema é seguro e eficiente, então é seguro depositar e operar dinheiro". Portanto, esse número de receita é apenas "um sinal" e não a totalidade da história.

Ativos do mundo real (RWA) ainda são um tema debatido?

A visão geral da receita do Sky também está ligada aos ativos do mundo real (RWA). Os RWA se tornaram um elemento muito importante na discussão sobre a receita do DeFi. Isso porque, ao serem "tokenizados (transformados em títulos digitais na blockchain)" ou "fontes de rendimento off-chain (fora da blockchain)", eles podem trazer receitas ligadas a títulos do governo (Treasury Bills), produtos de crédito e outros ativos financeiros comuns para o protocolo.

Isso pode estabilizar a receita do DeFi, em vez de depender apenas de taxas de transação ou empréstimos especulativos.

No entanto, entrar nos RWA traz novos problemas. "Quem possui esses ativos?" "Qual é a estrutura legal por trás deles?" "O que acontece se a contraparte falhar?" "Quão transparente são os ativos de reserva?" "Quão rápido podem ser convertidos?" "Como a governança gerencia os riscos?"

Maker e Sky superaram essas questões ao longo dos anos. O número da receita anual mostra o "lado positivo (potenciais benefícios)" da abordagem de incorporar os RWA. No entanto, a longo prazo, se isso será "algo que pode ser usado continuamente" depende de quão bem o protocolo pode gerenciar os riscos subjacentes.

Um ponto importante a notar é que a receita anual calculada não é "receita garantida". O painel pode mostrar "se continuar nesse ritmo, será cerca disso anualmente", mas esse ritmo pode mudar rapidamente. As taxas de juros podem cair, os depósitos podem ser retirados, a demanda por empréstimos pode enfraquecer e as configurações na governança podem mudar. Se o mercado se agitar, o comportamento dos usuários também mudará.

Portanto, os investidores devem tratar o número de 419 milhões de dólares com cautela. Ele é útil para mostrar a capacidade de geração de receita do sistema atual, mas não é uma promessa de que "o Sky continuará a gerar a mesma receita nos próximos 12 meses". No entanto, a "direção" é importante.

O mercado de criptomoedas se acostumou a avaliar os protocolos com base em receita, taxas, depósitos, estrutura de balanço e demanda dos usuários. O Sky é um dos protocolos onde essa análise faz muito sentido. Para o DeFi, isso é um "sinal de maturidade".

Na próxima fase do mercado, protocolos que não apenas "são usados", mas que também podem demonstrar "uma economia sólida (estrutura de receita durável)" podem ser recompensados. O ritmo atual de receita do Sky dá a ele uma posição forte nesse debate. No entanto, isso depende de manter a demanda e gerenciar riscos, mesmo que a situação mude.