A ação da Soitec dispara 24%: por que esta joia francesa da IA está agitando a bolsa

Por que a ação da Soitec está disparando?

A Soitec deveria publicar seu faturamento do primeiro trimestre de 2026-2027 no dia 28 de julho, mas decidiu comunicar já na noite de 22 de julho, invocando "a clara melhoria da visibilidade" em sua atividade de Fotônica-SOI. Uma empresa listada não adianta sua comunicação financeira sem motivo: o sinal, por si só, foi favorável.

Assim, o faturamento trimestral da Soitec foi de 113 milhões de euros, um aumento de 23% em relação ao ano anterior, muito acima da meta de cerca de 15% que a direção havia estabelecido em maio passado. O motor é identificado sem ambiguidades: as vendas de Fotônica-SOI dobraram em um ano.

Resultado: a ação da Soitec subiu quase 24% em menos de 24 horas, após fechar a sessão de 22 de julho a 96,04 € e ser negociada hoje a quase 119 €.

Para entender o entusiasmo do mercado, é preciso voltar ao que a Soitec realmente fabrica. A empresa não produz chips eletrônicos: ela fabrica os wafers, essas placas de silício sobre as quais os fundidores gravam os chips.

Sua especialidade são os substratos chamados de engenharia, muito mais complexos e caros do que as placas de silício convencionais, sobre os quais uma camada isolante é colocada sob a camada ativa. É a tecnologia SOI (Silicon-On-Insulator, ou silício sobre isolante), da qual o grupo é o líder mundial.

A Fotônica-SOI é a sua versão destinada à fotônica em silício, ou seja, a arte de gravar em um chip não apenas transistores, mas também circuitos capazes de transportar luz. Esses chips ópticos equipam os emissores-receptores que conectam os servidores dos centros de dados.

Agora, esse elo se tornou o principal gargalo da IA. Treinar um modelo implica fazer dialogar dezenas de milhares de processadores em alta velocidade, e as conexões elétricas convencionais atingem seus limites físicos: além de um certo limite, consomem muita energia e dissipam muito calor. Daí a mudança da indústria para interconexões ópticas, que transmitem informações pela luz.

Como resultado, a estrutura do grupo mudou em um ano. A atividade Edge & Cloud AI agora representa 57% do faturamento (65 M€, + 46%), à frente das Comunicações móveis, que caíram para 34% (39 M€, - 10%), e Automotivo & Indústria com 8% (10 M€). Há doze meses, o smartphone era o principal mercado da Soitec: agora é a inteligência artificial.

Aqui estão os detalhes do faturamento do primeiro trimestre de 2026-2027 da Soitec 👇

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| Atividade | T1 2026-2027 | T1 2025-2026 | Evolução |
| Edge & Cloud AI | 65 M€ | 44 M€ | + 46 % |
| Comunicações móveis | 39 M€ | 43 M€ | - 10 % |
| Automotivo & Indústria | 10 M€ | 5 M€ | + 108 % |
| Faturamento total | 113 M€ | 92 M€ | + 23 % |

Perspectivas elevadas, uma fábrica qualificada em Cingapura

Além do trimestre passado, é principalmente a trajetória anunciada que desencadeou a alta das ações da Soitec. A Soitec agora antecipa um crescimento de mais de 30% no segundo trimestre e espera que o faturamento de Fotônica-SOI seja mais do que o dobro em todo o exercício de 2026-2027 em relação ao exercício anterior, que ultrapassou ligeiramente 100 milhões de dólares.

No entanto, o grupo acompanha essa previsão com uma reserva explícita: ela vale "sob a condição da ausência de perturbações significativas no mercado de inteligência artificial". Uma precaução que lembra o quanto o dossiê está agora indexado a um único ciclo de investimento.

Dois elementos, no entanto, credibilizam essa visibilidade. Primeiro, a Soitec assina compromissos plurianuais com adiantamentos com um número crescente de clientes: estes pagam antecipadamente para reservar capacidade de produção, um sinal de tensão na oferta e uma garantia de receitas além do exercício atual.

Em seguida, sua fábrica em Cingapura acaba de ser qualificada junto a primeiros clientes para a produção em grande escala de Fotônica-SOI em 300 mm. Esta etapa elimina uma preocupação recorrente sobre o dossiê: a capacidade industrial do grupo de produzir rapidamente o suficiente para absorver a demanda.

Resta um ponto que esta publicação não resolve: ela se referia apenas ao faturamento, sem nenhum indicador de rentabilidade. A Soitec sai de um exercício encerrado com um prejuízo líquido de 220 milhões de euros e a direção avisou que as margens de 2026-2027 permanecerão penalizadas por uma baixa taxa de utilização das fábricas. Os resultados do primeiro semestre, esperados para 18 de novembro de 2026, dirão se o crescimento recuperado finalmente se traduz em lucros.

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