«Все активы переходят в блокчейн» — финансовая концепция от руководства группы SBI

Группа SBI продвигает внедрение финансовых услуг на основе блокчейна в нескольких областях, включая обмен криптоактивов, стейблкоины и платежи.

В июне 2026 года была объявлена полная консолидация криптообменника Bitbank, а в июле компания стала материнской для сингапурской платформы Coinhako.

В области стейблкоинов SBI VC Trade предлагает стейблкоин, привязанный к доллару США, «USDC», а также первый в Японии электронный платежный инструмент четвертого типа — «RLUSD», также привязанный к доллару. Кроме того, в области стейблкоинов, привязанных к иене, группа продвигает инициативы, включая выпуск первого в Японии трастового стейблкоина «JPYSC» в июне.

Мы провели интервью с Масаси Окуямой, директором SBI Holdings, и Томохико Кондо, президентом SBI VC Trade, которые рассказали о концепции финансов на основе блокчейна, в которой «все активы будут торговаться в блокчейне».
＠sbigroup

Масаси Окуяма
Директор SBI Holdings
В 2014 году присоединился к SBI Holdings. Занимал должности исполнительного директора по юридическим вопросам и комплаенсу, а также руководителя цифрового пространства. В июне 2025 года стал директором компании, отвечающим за юридические и интеллектуальные права, а также за цифровое пространство. С 2022 года также является президентом SBI Ripple Asia и директором Ripple Labs Inc., ведя цифровые активы и бизнес, связанный с Web3, в группе SBI. В апреле 2025 года стал президентом SBI Digital Asset Holdings, руководя созданием финансовой инфраструктуры группы с учетом перехода всех активов в блокчейн.
＠tomohiko_kondo

Томохико Кондо
Президент SBI VC Trade
В 2007 году начал свою карьеру в SBI Holdings, отвечая за информационные системы группы. После работы в электронных платежах стал исполнительным директором по системам в SBI Liquidity Market. В 2019 году стал директором SBI VC Trade и активно занимается криптоактивами и бизнесом, связанным с Web3. С 2023 года является президентом, продвигая расширение услуг по стейкингу и регистрацию новых электронных платежных средств, а также предоставление услуг по торговле стейблкоинами. Также занимает несколько директорских должностей в других компаниях группы SBI.
Содержание

1. Концепция финансов на основе блокчейна от SBI
2. Внедрение и применение стейблкоинов
3. Основы группы и будущее конкурентной среды
4. Для читателей

01PARTКонцепция финансов на основе блокчейна от SBI {#part01}

Общая концепция финансов на основе блокчейна {#01}

Расскажите о конечном виде финансовой инфраструктуры, к которой стремится группа.
Окуяма
Мы стремимся к миру, где все активы будут торговаться в блокчейне на глобальном уровне. В этом мире мы будем использовать такие средства, как стейблкоины для расчетов, чтобы обеспечить возможность торговли 24 часа в сутки, 365 дней в году, в любое время и в любом месте. Это то, к чему мы стремимся.

Это касается не только банков. Это также включает в себя ценные бумаги, управление активами и все финансовые функции.
У вас есть образ того, как вы собираетесь последовательно развивать группу через поглощения бирж. Как вы планируете сочетать внутреннюю разработку и приобретения?
Окуяма
Мы не настаиваем на том, чтобы все делать только внутренними силами. Иногда быстрее сделать что-то самостоятельно, а иногда, если мы покупаем компанию целиком, цена может быть слишком высокой. Мы считаем, что важно комбинировать органическое (внутреннее) и неорганическое (приобретение) развитие, чтобы быстро собрать необходимые ресурсы. Мы не должны зацикливаться на одном из подходов, а должны делать оптимальный выбор в зависимости от ситуации. Это и есть воплощение нашего корпоративного принципа — гибкость во всем мире.
Кондо
Например, в случае с биржами, недавнее приобретение Bitbank — это один из примеров, а в прошлом году SBI VC Trade также приняла клиентов DMM Bitcoin. Четыре года назад Bitpoint также вошла в группу. Я думаю, что вы можете увидеть из этих примеров, что мы не настаиваем только на внутреннем развитии.

Для значительного увеличения доли на рынке не обязательно полагаться только на чистый рост клиентов. Конечно, мы также должны продолжать улучшать услуги SBI VC Trade. При этом, если мы будем одновременно добиваться прерывного роста, мы сможем быстрее занять лидирующие позиции.
Примечание редакции: SBI Holdings 25 июня 2026 года объявила о подписании основного соглашения и контракта на передачу акций для полной консолидации Bitbank. Общая стоимость приобретения составит 46,7 миллиарда иен, и завершение сделки запланировано на октябрь 2026 года, при условии одобрения антимонопольного контроля. Слияние Bitpoint Japan с SBI VC Trade (сохраняющая компания: SBI VC Trade) было осуществлено с 1 апреля 2026 года.

Роли криптоактивов и стейблкоинов {#02}

Мы усиливаем стейблкоины как в иенах, так и в долларах. Какова стратегическая позиция этого подхода?
Окуяма
Мы работали над токенизацией реальных активов. Мы стали лидерами в Японии в таких областях, как акции и управление активами. Однако даже если мы токенизируем и можем торговать ими, остается вопрос: «Как мы будем проводить расчеты?» Расчеты могут быть проведены в законной валюте, такой как иена, но это не позволяет раскрыть истинные преимущества экономики на основе блокчейна.

Я считаю, что стейблкоины будут валютой для расчетов в экономике на основе блокчейна. Поэтому мы продвигаем распространение стейблкоинов. Мы начали с работы с долларом, потому что это был самый быстрый способ, а теперь, когда мы можем работать с иенами, мы также занимаемся этим.

Стейблкоины в японских иенах имеют относительно низкие регуляторные ограничения по сравнению с выпущенными за границей и могут стать инфраструктурой, поддерживающей не только розничные, но и корпоративные, то есть межкорпоративные сделки. Хотя еще остаются нерешенные вопросы, я считаю, что как только они будут решены, мы увидим значительные изменения.
Примечание редакции: SBI VC Trade начала работу с USD Coin (USDC) для общего пользования в Японии в марте 2025 года.

02PARTВнедрение и применение стейблкоинов {#part02}

JPYSC, поддерживающий крупные эмиссии и выкуп {#03}

Трастовый JPYSC отличается тем, что может поддерживать крупные эмиссии и выкупы. Каковы ваши мысли по этому поводу?
Окуяма
Если существует лимит в 1 миллион иен на одну транзакцию, это ограничивает возможности в ситуациях, когда необходимо обрабатывать крупные суммы.

Например, в торговом финансировании или в ситуациях, когда мы хотим инвестировать, было бы хорошо, если бы мы могли осуществлять расчеты с помощью стейблкоинов. Однако если мы можем перемещать только 1 миллион иен из 10 миллиардов иен, то возникает вопрос, сколько раз нам придется повторять эту процедуру. Если мы не можем обрабатывать большие суммы сразу, это затрудняет использование стейблкоинов в экономике как инфраструктуры. Это очевидно.

Примечание редакции: JPYSC — это стейблкоин в иенах, выпущенный SBI Shinsei Trust Bank в форме трастового актива (электронное средство платежа 3-го типа), который начал предварительное предоставление 24 июня 2026 года только для счетов SBI VC Trade. Трастовый JPYSC не имеет ограничений на сумму для выпуска и выкупа (обмен на законную валюту), что позволяет выпускать и выкупать большие суммы сразу.

Применение в трансграничных переводах {#04}

Как вы считаете, как стейблкоины будут использоваться в трансграничных расчетах?
Окуяма

Ранее международные переводы осуществлялись через механизм предварительного финансирования, когда банки размещали средства друг у друга. Это требует времени и затрат, так как средства проходят через несколько промежуточных банков. Использование блокчейна позволит сократить эти затраты и упростить транзакции.

Мы уже давно работаем над международными переводами с использованием решения Ripple в таких компаниях группы, как SBI VC Trade, SBI Remit и SBI Ripple Asia. Мы начали заниматься переводами для людей, работающих в Японии из Вьетнама и Филиппин, которые отправляют заработанные деньги своим семьям на родину. Хотя пользователи этого не видят, на заднем плане мы использовали XRP для переводов.

Тем не менее, стабильность цен важна для переводов. В этом отношении стейблкоины, которые связаны с законными активами и, как следует из названия, имеют стабильные колебания цен, подходят как средство перевода.

RLUSD и электронные средства платежа 4-го типа {#05}

Каковы перспективы нового типа 4-го типа, отличного от USDC?
Кондо

На данный момент ничего существенно не изменилось. Однако само то, что RLUSD был классифицирован как 4-й тип, имеет значение. Мы организовали его как 4-й тип, рассматривая схему страны-эмитента как эквивалентную трастовой модели в Японии.

Если он будет признан аналогом трастового типа, это может стать прорывом в решении проблемы ограничения в 1 миллион иен, которая в настоящее время является основной проблемой для стейблкоинов, выпущенных за границей. Если в стране нет ограничения в 1 миллион иен для 3-го типа (трастового), мы ожидаем смягчения регулирования для электронных средств платежа, выпущенных за границей, аналогичных трастовым.

Как частный сектор, мы хотим продолжать такие усилия. Если регулирование будет смягчено, это позволит использовать стейблкоины в корпоративных целях и в торговле долларом против доллара. Хотя в настоящее время ничего не изменилось, если регулирование изменится, возможности использования могут расшириться.

Каков идеальный регуляторный климат?
Кондо

С точки зрения бизнеса, часто возникает мысль, что "чем более либеральные правила, тем лучше", но такие правила существуют из-за рисков, связанных с отмыванием денег и финансированием терроризма, и важно, чтобы государство установило строгие правила.

Тем не менее, действительно, ограничение в 1 миллион иен значительно ограничивает возможности использования. Я чувствую это, исходя из опыта управления USDC в течение года и нескольких месяцев. Хотя возможно усиление других правил, я считаю, что просто провести черту по сумме будет сложно.

Примечание редакции: Электронные средства платежа 4-го типа относятся к категории стейблкоинов, выпущенных за границей, которые были признаны аналогичными трастовым (внутренним 1-3 типам). RLUSD — это стейблкоин в долларах США, выпущенный Standard Custody & Trust Company (SCTC), трастовой компанией, аккредитованной в штате Нью-Йорк и находящейся под контролем Ripple. SBI VC Trade начал обработку RLUSD как первых электронных средств платежа 4-го типа в Японии 24 июня 2026 года.

03PART Групповая основа и будущая конкурентная среда {#part03}

Значение полной дочерней компании Bitbank {#06}

Как вы считаете, участие Bitbank в группе добавит что-то к концепции SBI Group по ончейн-технологиям?
Окуяма

Если говорить о том, что я ожидаю от этой дочерней компании, то это то, что мы станем "группой номер один в Японии по VASP (поставщикам услуг обмена криптовалют)" как по имени, так и по сути.

Конечно, объем торгов в Японии увеличится, и наше присутствие возрастет, но, например, когда люди из-за границы приезжают на крупные международные мероприятия, такие как WebX, они подумают: "Я хочу сотрудничать с компанией, которая является номером один в Японии по обмену криптовалют". В этом случае мы будем первыми кандидатами. В результате это облегчит сбор выдающихся идей со всего мира и создание глобальных партнерств.

Для зарубежных компаний, желающих развивать бизнес в Японии, сотрудничество с нами, имеющими одну из крупнейших клиентских баз в стране, имеет большое значение, и мы сможем занять позицию, когда они подумают: "Сначала я хочу с ними сотрудничать". То, что было достигнуто в сфере ценных бумаг, теперь стало возможным и для VASP.

С точки зрения экономического масштаба Япония по-прежнему является сильной страной в мире, и говорят, что у населения есть 1200 триллионов иен сбережений. Когда мы думаем о том, как это привлечь, Япония по-прежнему рассматривается как привлекательный рынок со стороны инвесторов и бизнес-сообщества, и на нее смотрят с завистью. Поэтому, когда речь идет о том, с кем сотрудничать в Японии, мы хотим работать с лучшими партнерами. Я уверен, что такой эффект определенно существует.

Примечание редакции: На конец апреля 2026 года, если сложить показатели SBI VC Trade и Bitbank, общий объем активов составит около 1,1 триллиона иен, а количество счетов по криптовалютам — около 2,92 миллиона, что сделает их крупнейшими в Японии по объему активов и одним из ведущих по количеству счетов (по данным SBI Holdings).

Реальные потребности JPYSC и кредитование {#07}

В настоящее время JPYSC предлагается только для счетов SBI VC Trade. Как вы считаете, в какой ситуации и для каких клиентов возникнет реальный спрос?
Кондо

Поскольку это ограничено счетами, в настоящее время обмен между японскими иенами и JPYSC является основным, и мы находимся на этапе расширения применения.

Тем не менее, с 16 июля началась услуга кредитования JPYSC. Хотя средства не выводятся со счета, вы можете внести средства на SBI VC Trade, обменять их на JPYSC и подать заявку на кредитование, и если вы оставите их на 12 недель, вам вернется 3% годовых.

Я хочу подчеркнуть, что стейблкоины, или, как их называют в законе, электронные средства платежа, "не предназначены только для расчетов". Конечно, мы ожидаем, что они будут использоваться для международных переводов, но также считаем, что стейблкоины могут предложить стабильное управление активами. Это может быть очень полезной услугой даже для тех, кто не заинтересован в инвестициях, так как они могут управлять японскими иенами с более высокой годовой ставкой, чем в банках. Мы ожидаем увеличения баланса в этом аспекте управления активами.

Является ли годовая ставка 3% ограниченной на 12 недель?
Кондо

На данный момент мы планируем продолжать предлагать 3% годовых. Мы можем предложить услуги, которые превосходят существующие финансовые, используя блокчейн и стейблкоины. Это также является большим преимуществом.

Примечание редакции: SBI VC Trade начал прием заявок на кредитование JPYSC 16 июля 2026 года, а выдача началась 23 июля. В настоящее время проводятся два предложения: 3,0% на 12 недель и 2,0% на 28 дней, что является первым кредитованием, связанным со стейблкоинами в Японии. (Интервью было проведено до начала кредитования JPYSC)

Переход к закону о финансовых инструментах и преимущества после раздельного налогообложения {#08}

С переходом к закону о финансовых инструментах и раздельному налогообложению ожидается, что пользователи расширятся от розничных клиентов до держателей счетов по ценным бумагам и институциональных инвесторов. Как вы оцениваете эту большую волну с точки зрения имеющегося большого объема?
Кондо

Во-первых, текущий совокупный объем SBI VC Trade и Bitbank составляет около 3 миллионов счетов и около 1 триллиона иен. Рынок криптовалют в настоящее время находится в состоянии падения, но существуют циклы, связанные с сокращением вдвое, которые происходят раз в четыре года, и я считаю, что рынок будет сильно зависеть от этого. Тем не менее, я очень оптимистично смотрю на то, что пик регулирования наступит во второй половине 2027 года или в начале 2028 года.

На данный момент группа уже имеет около 3 миллионов счетов в Японии, что является значительным преимуществом. После перехода на закон о финансовых инструментах ожидается, что использование криптоактивов и стейблкоинов для формирования активов клиентами, имеющими счета, станет более активным, и мы считаем, что это позволит нам получить преимущества от масштаба этих 3 миллионов счетов. Кроме того, поскольку группа SBI занимает первое место в области криптоактивов, количество клиентов, открывающих счета, также увеличится. С другой стороны, у нас уже есть много клиентов, которые торгуют акциями через SBI Securities, и когда такие клиенты заинтересуются криптоактивами, у них будет возможность выбрать SBI VC Trade или Bitbank в качестве первого варианта. Мы создали такую среду, используя это преимущество, и наладили связи внутри группы. После перехода на закон о финансовых инструментах мы ожидаем, что количество новых открытых счетов для криптоактивов клиентами группы, включая SBI Securities, значительно увеличится.

Когда криптоактивы будут рассматриваться как один из видов инвестиций в рамках перехода от сбережений к инвестициям, мы можем стать самой сильной связующей силой в стране. Мы на это надеемся.
Примечание редакции: Закон о переходе криптоактивов из Закона о платежах в Закон о финансовых инструментах был принят 15 июля 2026 года. Ожидается, что он вступит в силу в 2027 году, и применение раздельного налогообложения (20%) будет применяться с 1 января следующего года после вступления в силу закона о финансовых инструментах, что делает январь 2028 года наиболее вероятным сроком.

04Читателям PART {#part04}

В конце концов, пожалуйста, оставьте сообщение для читателей CoinPost.
Кондо

Изменения в законодательстве, налоговой системе и регулировании облегчают предоставление различных услуг со стороны операторов. Однако просто наличие системы недостаточно; важно улучшать саму инвестиционную среду.

Мы должны постоянно обеспечивать инструменты и услуги, которые позволят инвесторам безопасно инвестировать в стране. Это всегда остается нашей задачей. Мы считаем, что наша роль заключается в том, чтобы доставить ветер перемен в законодательстве в форме, которую могут использовать инвесторы.

Мы будем стремиться предоставить полезные услуги от группы SBI для читателей CoinPost, которые изначально заинтересованы в этом.
Окуяма

Я думаю, что многие читатели CoinPost заинтересованы в инвестициях в криптоактивы. Я сам, общаясь с властями и ведущими компаниями в разных странах, сильно ощущаю, что "экономика блокчейна наконец начинает входить в основное русло".

Когда инфраструктура регулирования, такая как переход на закон о финансовых инструментах и налоговая система, будет налажена, это создаст более удобную среду для инвесторов, которые уже работали с криптоактивами. Группа SBI хочет воспользоваться этой тенденцией и создать рынок, который будет более привлекательным для инвесторов через такие услуги, как SBI Securities, SBI VC Trade и Bitbank. Мы хотим работать над реализацией этого с помощью силы группы SBI.
Связанные специальные страницы Связанные интервью CoinPost｜Интервью с лидерами Web3 индустрии → Связанные WebX: Полный отчет о крупнейшей в Азии конференции Web3 в августе 2027 года в Big Sight → Связанные MoneyX: Конференция следующего поколения финансов｜Эволюция стейблкоинов и валют → Связанный календарь событий Web3 2026｜Список дат и расписаний мероприятий в стране и за границей →