Что такое Kaspa (KAS)? Механизм BlockDAG с восстановлением объема в 1 миллиард долларов

Kaspa (KAS) — это Layer 1 на основе Proof-of-Work, использующий blockDAG вместо единой цепи, который упорядочивает параллельно сгенерированные блоки, не отказываясь от них. KAS — это нативная монета, которую получают майнеры. Токен-контрактов и премайна нет, а максимальное предложение составляет около 28,7 миллиарда KAS.

KAS завершил торги 7 сентября 2026 года по цене 0,03647 доллара, восстановив рыночную капитализацию на уровне 1 миллиарда долларов. Ранее он находился ниже 200-дневной скользящей средней на протяжении 117 сессий.

Обзор Kaspa

|-------------|-------------------------------------| | Элемент | Детали | | Название монеты | Kaspa | | Тикер | KAS | | Блокчейн | Основная сеть Kaspa, Proof-of-Work blockDAG | | Адрес контракта | Нативная монета, без токен-контрактов | | Максимальное предложение | Около 28,7 миллиарда KAS | | Объем в обращении | Около 27,69 миллиарда KAS, примерно 96,5% от лимита | | Запуск | Ноябрь 2021 года, согласно проекту — честный запуск | | Консенсус | GHOSTDAG Proof-of-Work, 10 блоков в секунду | | Основные характеристики | Майнинг, аналогичный Bitcoin, и более быстрая генерация блоков | | Тип монеты | Нативная монета, которая майнится, не токен для эмиссии | | Основные риски | Состояние, когда 50-дневная скользящая средняя ниже 200-дневной, путаница с тикерами обернутых версий, снижение вознаграждений | | Доступность на Phemex | Спот, KAS-USDT. Нет фьючерсных контрактов |

Что такое Kaspa? {#что такое kaspa?}

Kaspa — это криптоактив, который майнится, и майнинг не является побочным элементом. У KAS нет поддержки со стороны фонда, распределения для венчурных инвестиций или развертывания смарт-контрактов.

Монеты поступают в обращение через вычислительные работы, как и в Bitcoin. Согласно проекту, на момент запуска не было премайна, предпродаж или вестинга.

Истинное отличие заключается в том, как сеть обрабатывает конкурирующие блоки. В обычной цепи выбирается один победитель на каждом уровне блока, а остальные отбрасываются как изолированные блоки.

Поэтому необходимо замедлять время блока, чтобы снизить вероятность одновременного открытия блоков двумя майнерами. Kaspa, наоборот, сохраняет все блоки.

С увеличением скорости генерации блоков также возрастает процент изолированных блоков. Цепь, отказывающаяся от изолированных блоков, также отказывается от безопасности, которую эти блоки обеспечили. Устранение отказов уменьшает необходимость оставаться медленным.

Проще всего представить это не как единую водную артерию, а как дельту реки. Блоки, прибывающие одновременно, обрабатываются не как конкуренты, а как братья, и затем упорядочиваются в согласованном порядке по правилам GHOSTDAG.

Чтобы ничего не пропадало, есть возможность увеличить скорость генерации блоков. Фактическая скорость может быть подтверждена записями.

В спецификации Crescendo KIP-14 целевое время блока было сокращено с 1000 миллисекунд до 100 миллисекунд, что позволило Kaspa перейти с 1 блока в секунду на 10 блоков в секунду. Для обработки добавленных параллельных блоков также был перенастроен параметр K GHOSTDAG на 124.

Причины, по которым KAS привлек внимание {#причины, по которым kas привлек внимание}

Легко объяснимые утверждения, как правило, формируют нарратив проекта. Kaspa предлагает Proof-of-Work майнинг с подтверждением скорости, близкой к платежной сети, но по своей природе отличается от слоя, отвечающего за подтверждение платежей.

Нет набора валидаторов, доходности от стекинга или токенов управления. Эта комбинация в первую очередь привлекла внимание майнеров.

kHeavyHash — это алгоритм, подходящий для ASIC. Поэтому было разработано соответствующее оборудование, а цепочка поставок оборудования формирует слой участников, менее подверженный влиянию настроений.

Люди, купившие майнинговое оборудование, уже принимают решение о существовании сети на несколько лет вперед. Это отличается от позиции тех, кто купил, глядя на графики.

Движение цен является более измеримым показателем. KAS вырос на 30,72% за 7 сессий до 7 сентября 2026 года и на 36,85% за 30 сессий.

Последний день, когда он закрылся выше 200-дневной скользящей средней, был 11 мая 2026 года.

Следует обратить внимание на то, что в окружающих новостях было две ошибки относительно этого роста. Несколько статей сообщили о "более чем 20% росте за 24 часа" и указали 7 сентября как день восстановления 200-дневной линии.

Согласно закрытию Phemex с датой, процент роста за сессию составил 13,05%, а восстановление средней линии произошло за день до этого, 6 сентября (суббота).

Механизм KAS {#механизм kas}

Сначала давайте подтвердим, что ничего не существует. У Kaspa нет токен-контракта, поэтому нет адреса для вставки в сканер, прав на чек, которые нужно проверять, или функций заморозки, о которых следует беспокоиться.

Пустое поле платформы Kaspa на CoinGecko объясняется тем, что это не монета, выпущенная на какой-либо другой цепи. KAS — это уникальная единица цепи.

В проектировании выделяется характерное предложение. Два источника данных показывают близкие значения для лимита с точностью до пяти знаков после запятой.

Программное обеспечение узлов Kaspa сообщает о максимальном количестве 28 704 035 605 KAS через конечную точку предложения монет сети. В то же время на странице Kaspa на CoinGecko указано 28 704 026 601 KAS.

График эмиссии имеет музыкальную структуру, а не резкий обрыв. В таблице вознаграждений за блок в программном обеспечении узлов начинается дефляционный этап с 440 KAS, и каждый месяц к вознаграждению применяется обратная величина 12-й коренной степени.

После 12 таких шагов количество вознаграждений уменьшается ровно вдвое. Это можно сравнить с четырехлетним халвингом Bitcoin, который сокращает доходы майнеров на 50% за одну ночь.

В Kaspa снижение происходит примерно на 5,6% в месяц, поэтому экономические условия для майнеров не меняются резко. Общее количество сокращений отражается более плавно.

Этот график похож на диммер, а не на выключатель света. Каждый месячный шаг соответствует соотношению двух полутонов в равномерной шкале, и именно поэтому этому этапу было дано музыкальное название.

При расчете объема обращения результаты ясны. Уже выпущено около 27,69 миллиарда KAS, что составляет примерно 96,5% от лимита.

Остальная часть всей кривой эмиссии составит около 1 миллиарда KAS. Влияние нового предложения на рынке приближается к завершению.

В Crescendo также можно было изменить этот график, но на самом деле он не был изменен. KIP-14 преобразовал вознаграждения с единицы блока на секунду и разделил их на скорость генерации блоков.

Даже если количество блоков увеличивается в 10 раз, уменьшив вознаграждение за блок в 10 раз, кривая сохраняется и после обновления.

Сравнение Kaspa и Bitcoin {#сравнение kaspa и bitcoin}

Это сравнение часто проводится, но его упрощают. Kaspa заимствует модель безопасности Bitcoin, но обрабатывает пределы пропускной способности другим способом. Этот выбор имеет свои затраты для обеих сторон.

|----------|----------------------|----------------------| | Параметр | Kaspa | Bitcoin | | Основные характеристики | Блок-DAG с доказательством работы | Блокчейн с доказательством работы | | Структура блока | Параллельные блоки упорядочены с помощью GHOSTDAG | Один блок на каждую высоту блока, остальные изолированы | | Скорость генерации блоков | 10 блоков в секунду | Один блок примерно каждые 10 минут | | Ограничение по предложению | Около 2,87 миллиарда KAS | 21 миллион BTC | | Выпущенное количество | Около 96,5% от лимита | Около 95,6% от лимита | | График вознаграждений | Уменьшается каждый месяц, сокращение вдвое раз в год | Сокращение вдвое каждые 210,000 блоков | | Период работы на рынке | Запущен с 2021 года, ограниченные исследования | Генезис-блок 3 января 2009 года | | Риски | Риски исполнения и ликвидности | Регуляторные и макроэкономические риски |

Обе монеты находятся на завершающей стадии своей эмиссионной кривой, и это может быть неожиданным фактом как для Bitcoin, так и для Kaspa.

Различия между ними не в редкости. Это толщина ликвидности, охват информации и количество лет, в течение которых они существуют.

Факторы, влияющие на цену KAS {#факторы-влияющие-на-цену-kas}

Сначала необходимо улучшить структуру скользящей средней {#сначала-необходимо-улучшить-структуру-скользящей-средней}

Цена восстановилась на 200-дневной линии 6 сентября 2026 года (суббота), закрытие составило 0,03226, среднее значение — 0,03102. К 7 сентября (понедельник) она выросла на 17,44% выше этой линии. Однако скользящие средние еще не пересеклись снова.

Какова разница между пересечениями? {#какова-разница-между-пересечениями}

50-дневная линия базовой сессии составила 0,02773, что на 10,69% ниже 200-дневной линии. Это состояние дескросса, установленное 26 сентября 2025 года (пятница).

Определение дескросса объясняется в статье. Восстановление цены и восстановление средней линии — это разные события, произошло только первое.

Работает ли план обновления? {#работает-ли-план-обновления}

Kaspa активировала вторую хардфорк консенсуса после Crescendo. В примечаниях к выпуску Toccata планируется активация на DAA-оценке 474,165,565, время — около 30 июня 2026 года в 16:15 UTC.

Это обновление введет нативное программирование ковенантов Layer 1 и проверку нулевых знаний. DAA-оценка сети затем превысила 534 миллиона, и точка активации уже была пройдена.

Действительно ли происходят сделки? {#действительно-ли-происходят-сделки}

Объем по отношению к рыночной капитализации — это базовый показатель, который часто упускается. Объем торгов Kaspa в соответствующий день составил 48,1 миллиона долларов, рыночная капитализация — 1,01 миллиарда долларов, а соотношение — 0,048.

Эти цифры можно интерпретировать как близкие к обычному рыночному потоку, а не как искусственный объем.

Совпадают ли цены из двух источников? {#совпадают-ли-цены-из-двух-источников}

Для одного и того же бара закрытие с датой от CoinGecko составило 0,036503 доллара, разница с закрытием Phemex составила 0,09%.

Если разница составляет доли процента, это может отражать реальный рынок. Если разница составляет несколько процентов, это может указывать на тонкий рынок.

Риски при покупке и торговле Kaspa {#риски-при-покупке-и-торговле-kaspa}

Названия смешиваются {#названия-смешиваются}

На CoinGecko наряду с KAS перечислены Wrapped Kaspa (WKAS) и Igra Bridged Kaspa (IKAS), а также есть мем-коины экосистемы с названием Kaspa.

Если ошибочно принять обернутую или мостовую версию за KAS, это приведет к неожиданным рискам моста.

BlockDAG также является тикером {#blockdag-также-является-тикером}

BlockDAG относится к архитектуре Kaspa, но также является названием другого котируемого актива, торгуемого под тикером BDAG. При поиске архитектуры могут появиться другие проекты, которые не имеют отношения к Kaspa.

Проверьте тикер, а не название концепции.

Нет контрактов для проверки {#нет-контрактов-для-проверки}

Обычные пункты проверки токенов здесь не применимы, что является как преимуществом, так и ограничением. Это не подвержено риску рагпула, использующего функции минтинга, но вы не можете проверить адрес контракта для подтверждения целевого приобретения.

Для идентификации можно использовать торговые пары на бирже и название сети.

Информация может быть неточной {#информация-может-быт-неточной}

Статьи о Kaspa постепенно увеличиваются, но в отчетах сентября 2026 года были ошибки как в величине колебаний, так и в дате восстановления 200-дневной линии.

Когда исследования ограничены, ошибки легче распространяются. Прежде чем использовать цифры из заголовков как критерий, проверьте закрытие самостоятельно.

Вознаграждения продолжают уменьшаться {#вознаграждения-продолжают-уменьшаться}

Майнеры сталкиваются с постоянным снижением доходов каждый месяц. Постепенное резкое снижение распределяет влияние, но если цена упадет более чем на 5,6% в месяц, оборудование на грани рентабельности может остановиться.

Выход хешрейта из сети с доказательством работы — это не детали бухгалтерского учета, а реальная переменная безопасности.

Разброс цен велик, восстановление остается частичным {#разброс-цен-велик-восстановление-остается-частичным}

За 365 сессий до 7 сентября 2026 года (понедельник) максимальная цена закрытия на Phemex составила 0,08983 13 сентября 2025 года (суббота), а минимальная — 0,02525 13 августа 2026 года (четверг).

Базовая цена закрытия на 59,40% ниже максимума и на 44,44% выше минимума. Эти два числа могут одновременно существовать.

Как безопасно исследовать Kaspa {#как-безопасно-исследовать-kaspa}

Перед тем как доверять цифрам, сравните два источника данных. Эта привычка позволит вам обнаружить две ошибки, упомянутые в сентябрьских отчетах, и проверка займет около 90 секунд.

Используйте не переменные за период, а подтвержденные ежедневные цены закрытия в качестве ориентира. Изменение за 24 часа может меняться во время чтения и может быть процитировано как факт для конкретного дня.

Если возможно, проверьте цифры самой сети. Kaspa публикует обращаемое предложение и максимальное предложение из программного обеспечения узлов, и разница между этой точкой и CoinGecko была менее 0,007% на момент проверки.

Утверждения об обновлениях сопоставляются с DAA-оценкой в обозревателе. Для запланированного хардфорка на определенной DAA-оценке можно проверить, была ли она уже пройдена одним запросом.

Разделите события цен и структурные события. Восстановление скользящей средней показывает, где расположено последнее закрытие, но пересечение показывает тенденцию за последние 100 сессий.

Это различие определяет фактическую временную шкалу сделок, которую вы наблюдаете.

Является ли Kaspa хорошей инвестицией? {#является-ли-kaspa-хорошей-инвестицией}

Ответ на этот вопрос не может быть дан другими, и прогнозы людей, предлагающих целевые цены, также имеют неопределенность. Проверяемые факты более ограничены.

Kaspa имеет работающий консенсусный дизайн, два реализованных хардфорка, эмиссионную кривую, близкую к завершению, и документированную историю честного запуска проекта.

У эмитента нет механизма для манипуляции объемом предложения по своему усмотрению. Это структурные характеристики, но они не гарантируют будущую цену.

С другой стороны, монета торгуется значительно ниже своего максимума за 365 сессий, а краткосрочные скользящие средние по-прежнему ниже долгосрочных.

Согласно полю ath_date на CoinGecko, исторический максимум 0,207411 доллара 31 июля 2024 года составляет примерно 5,7 раза больше базовой цены закрытия. Разница с максимумом велика.

Восстановление 200-дневной линии — это наиболее заметное техническое изменение для KAS за последние несколько месяцев, но подтверждено всего 4 сессиями.

При рассмотрении позиции на основе доказательств из 4 сессий необходимо управлять рисками, учитывая ограниченный период обоснования.

Часто задаваемые вопросы {#часто-задаваемые-вопросы}

Kaspa — это монета с доказательством работы?

Да. KAS добывается с помощью алгоритма kHeavyHash, и нет стейкинга, валидаторских наборов или эмиссии токенов. Структура blockDAG меняет не способ генерации блоков, а способ их упорядочивания.

Сколько еще можно добыть Kaspa?

Из максимальных 28,7 миллиарда KAS осталось примерно 1 миллиард KAS. Поскольку уже в обращении находится около 27,69 миллиарда KAS, эмиссия завершена примерно на 96,5%, и оставшаяся часть будет постепенно высвобождаться по кривой, уменьшающейся ежемесячно.

Почему у Kaspa нет адреса контракта?

KAS — это нативная монета, а не токен, развернутый на другой цепи. Подобно тому, как BTC существует на базовом уровне Bitcoin, а не как ERC-20, KAS существует на базовом уровне сети Kaspa.

Kaspa — это то же самое, что и BlockDAG (BDAG)?

Нет. BlockDAG — это архитектура, используемая Kaspa, в то время как BDAG — это название несвязанного листинга активов с тикером BDAG. При проверке торговых объектов убедитесь, что вы сопоставляете тикер, а не название концепции.

Kaspa может выполнять смарт-контракты?

После хардфорка Toccata Kaspa поддерживает нативные Layer 1 ковенанты и верификацию нулевых знаний, что позволяет реализовать программируемую торговую логику. Однако это не эквивалентно функциональности универсальной виртуальной машины.

Итог
Kaspa — это один из активов, для которых легче проверить структурные факты, чем рекламные утверждения.

Почти вся эмиссия завершена, фиксированное предложение, кривая вознаграждений, изменяющаяся ежемесячно, а правила консенсуса, сохраняющие изолированные блоки, все это можно проверить в исходном коде проекта.

Текущая ситуация относительно ясна. Цена превышает 200-дневную скользящую среднюю, в то время как 50-дневная все еще ниже, поэтому в будущем внимание будет сосредоточено на том, какое из этих двух фактов изменится.

KAS торгуется на Phemex в паре KAS-USDT, и фьючерсные контракты отсутствуют. Это один из вариантов для рассмотрения, если вы ищете торговую среду без использования кредитного плеча.

Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовым или инвестиционным советом. Торговля криптоактивами сопряжена с большими рисками. Обязательно проведите собственное исследование перед принятием торговых решений.