Биотехнологическая компания просит акционеров разбавить акции на 951%, чтобы накопить неликвидный крипто-токен вместо финансирования собственного лекарства

Enlivex, биотехнологическая компания, котирующаяся на Nasdaq, просит акционеров разрешить финансирование до 800 миллионов долларов, связанное с крипто-токеном RAIN. Эта структура может увеличить количество акций компании на целых 951%.

Несмотря на биотехнологический бизнес Enlivex, финансирование в первую очередь является транзакцией по управлению крипто-казной. Токены RAIN, полученные при закрытии, будут направлены в казначейские кошельки компании, в то время как практически все наличные средства или средства в стейблкоинах предназначены для приобретения токена или поддержки других казначейских целей, транзакционных расходов и долгов. Только до 5% оставшихся средств в долларах США могут быть направлены на финансирование Allocetra.

Одобрение акционеров требуется для первоначального размещения в 400 миллионов долларов и максимального объема ценных бумаг, доступных по отдельной опции, контролируемой компанией, на сумму 400 миллионов долларов. Первая транша сама по себе может составить примерно в четыре-пять раз больше последних раскрытых акций Enlivex.

Enlivex заявила в форме 6-K, что приложит коммерчески разумные усилия, чтобы созвать и провести собрание в течение 60 дней после соглашения от 27 июля.

Согласно соглашению о покупке ценных бумаг, инвестор выбрал оплату токенами RAIN, но может изменить этот выбор до закрытия. Оценка RAIN составляет 6 долларов за эквивалент обычной акции, в то время как USD, USDT или USDC составляют 5 долларов.

Публичные документы не идентифицируют покупателя четко. В 6-K он называется Rain Foundation, в то время как соглашение определяет Token Factor Foundation как ведущего инвестора и оставляет блок подписи публичного покупателя пустым. В поданных документах не установлено, относятся ли два названия к одному и тому же юридическому лицу.

Разбавление зависит от метода оплаты

Если первая транша будет полностью оплачена в RAIN, это составит около 66,7 миллиона обычных акций или акций, обеспеченных предварительно профинансированными варрантами. Полная оплата наличными или стейблкоинами составит 80 миллионов. Enlivex заявила в подаче от 7 июля, что ее обратный сплит 1 к 15 уменьшит выпущенные и находящиеся в обращении акции до примерно 16,83 миллиона.

Таким образом, первоначальное размещение составляет около 396% от этой базы по цене RAIN или 475% по цене, аналогичной наличным. На основе эквивалента акций текущие держатели составят примерно 20,2% или 17,4% от увеличенного общего числа соответственно.

Сравнение использует выпущенные и находящиеся в обращении акции, поскольку поданные документы не предоставляют текущую полную разбавленную оценку. Последняя подробная таблица опционов и варрантов Enlivex датирована 31 декабря 2025 года, в то время как более позднее финансирование Lind позволяет переменное размещение акций, поэтому эти исторические данные нельзя безопасно комбинировать с июльскими данными.

Полное использование опциональной второй транши по одному методу оплаты увеличит общее количество новых акций-эквивалентов до примерно 133,3 миллиона по цене RAIN или 160 миллионов по цене, аналогичной наличным. Это примерно 792% или 951% от текущей базы, оставляя существующим держателям около 11,2% или 9,5% от итогового количества акций-эквивалентов.

Предварительно профинансированные варранты не устраняют эту нагрузку. Они могут быть немедленно реализованы и не истекают, хотя ограничения на право собственности могут задержать реализацию.

Голосование должно охватывать ценные бумаги как для первоначального закрытия, так и для максимального размещения в соответствии с израильским законодательством и правилами Nasdaq. После закрытия Enlivex может заставить ведущего инвестора купить до еще 400 миллионов долларов акций или предварительно профинансированных варрантов в течение 36 месяцев. Инвестор не может требовать эту вторую покупку, и Enlivex не гарантирован в получении дополнительных средств.

Средства в пользу RAIN по сравнению с Allocetra

Практически все чистые средства, выплаченные в USD, USDT или USDC, предназначены для приобретения RAIN, других казначейских целей, транзакционных расходов и непогашенного долга. Только до 5% оставшихся чистых средств в долларах США после сборов, расходов и долгов могут финансировать Allocetra. Токены RAIN, полученные при закрытии, поступают в казначейские кошельки компании.

Количество RAIN будет установлено на основе средней цены закрытия CoinMarketCap за пять рабочих дней до закрытия. Этот расчет не устанавливает реализуемую денежную стоимость. Страница RAIN на CryptoSlate показала около 29,88 миллиона долларов в 24-часовом объеме, что делает 400 миллионов долларов примерно в 13,4 раза больше суточного оборота. Сообщенный объем не является исполняемой ликвидностью.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.