Цена биткойна игнорирует технические события в сети

• Взлом Coldcard переместил тысячи BTC, не вызвав эквивалентного падения цены.
• Форк BIP-110 также не вывел BTC из зоны 65 000 долларов.

Менее чем за десять дней Bitcoin столкнулся с двумя эпизодами, способными вызвать тревогу в его собственном экосистеме. Цена, однако, едва заметила изменения.

Давайте сделаем краткий обзор. 30 июля взлом аппаратных кошельков Coldcard заставил тысячи пользователей перевести свои средства из-за риска компрометации их биткойнов.

Всего через девять дней, в субботу 8 августа, произошел BIP-110. Его активация закончилась разделением узлов, принявших эти правила, от тех, кто продолжал использовать стандартное программное обеспечение, как объяснили CriptoNoticias.

Два очень разных события, одна и та же реакция рынка: практически никакой. Достаточно взглянуть на диапазон цен, в котором двигался биткойн за последний месяц, особенно после этих двух событий. Котировка биткойна за последние 30 дней. Источник: CoinMarketCap.

И отсюда возникает следующий вопрос: если сами события Bitcoin больше не могут повлиять на его цену, что же это делает?

Два внутренних события, которые цена практически проигнорировала {#h-dva-vnutrennikh-sobitiya-kotorye-tsena-prakticheski-ignorirovala}

Случай BIP-110 особенно интересен, потому что возможные сценарии были предложены до его активации.

Предложение стремится временно ограничить определенные нефинансовые использования данных в Bitcoin и никогда не получило широкого консенсуса. Перед достижением блока активации Аарон ван Вирдум, журналист, специализирующийся на Bitcoin, предупреждал, что всего от 1% до 2% мощности майнинга сигнализировало о поддержке.

В своем анализе он предложил три возможности: что практически ни один майнер не поддержит предложение, что его примет большинство или что достаточно большая меньшинство в конечном итоге построит альтернативную цепочку. Цепочка BIP-110 едва смогла добыть 2 блока после форка. Источник: bip110.orange.surf

По последнему сценарию он объяснил: "Если блокчейн Bitcoin разделится навсегда, это фактически означает создание новой криптовалюты".

Это не было незначительным последствием. Ван Вирдум также предупреждал о возможном споре относительно того, какая цепочка сохранит наименование BTC, и об отсутствии защиты от повторного воспроизведения, что позволило бы транзакции, выполненной в одной цепочке, быть воспроизведенной в другой.

В конечном итоге произошло разделение между узлами, но ветка BIP-110 осталась с небольшой долей хешрейта стандартной цепочки. И в этом контексте техническое измерение события не нашло эквивалента на рынке.

Coldcard, в свою очередь, оставила аналогичный сигнал из другого источника. В этом случае проблема заключалась не в Bitcoin, а в инструменте самохранения. Атака привела к краже более 2000 BTC и вызвала миграцию средств, которая значительно изменила активность в сети. Coldcard генерировала семена с меньшей энтропией в течение многих лет. Источник: ColdCard.

Для пострадавших пользователей последствия были прямыми. Цена BTC, тем временем, кажется, даже не заметила, что происходит в экосистеме.

Итак, что движет биткойном? {#h-entonces-que-esta-moviendo-a-bitcoin}

Хотя эти внутренние события практически не повлияли на котировку, значительная часть внимания инвесторов остается вне биткойна.

Федеральная резервная система (ФРС) занимает центральное место. Ожидания по снижению процентных ставок изменяют условия ликвидности и аппетит к риску. Более экспансивная монетарная политика может способствовать притоку капитала в такие активы, как BTC, в то время как высокие ставки в течение более длительного времени увеличивают относительную привлекательность традиционных инструментов, предлагающих доходность.

Биржевые фонды (ETF) биткойна в Соединенных Штатах углубили эту связь. Их притоки и оттоки стали прямым путем для того, чтобы решения по распределению капитала традиционных инвесторов достигали рынка BTC. Их производительность сегодня является одной из переменных, наблюдаемых для интерпретации институционального спроса.

К этому добавляются факторы, совершенно не относящиеся к протоколу. Война на Ближнем Востоке и торговые напряженности, вызванные тарифной политикой Дональда Трампа, влияют на ожидания по инфляции, экономическому росту и избеганию риска. Таким образом, биткойн оказывается подвержен решениям о риске, аналогичным тем, которые проходят на других рынках.

Даже события, связанные с крупными корпоративными держателями, способны изменить настроение.

Компания Strategy, имеющая наибольшую корпоративную резерву биткойна, вызвала беспокойство в конце мая, когда начала распродажу небольшой части своих активов после почти четырех лет.

Тем не менее, здесь стоит сделать уточнение: последующие продажи уже не вызвали такой же реакции. Например, с 3 по 9 августа компания, возглавляемая Майклом Сэйлором, продала 1690 BTC, и цена цифровой валюты осталась выше 65 000 долларов.

Что это значит? Это можно интерпретировать как то, что рынок, похоже, учел продажи Strategy как возможное событие в своей стратегии, снижая эффект неожиданности, который имела первая операция. После того как было разрушено предположение о том, что компания только накапливала BTC, новые продажи перестали представлять собой медвежий фактор для инвесторов.

Децентрализованный не означает обязательно некоррелированный {#h-descentralizado-no-significa-necesariamente-no-correlacionado}

Здесь появляется важное различие. То, что биткойн функционирует без центрального банка и имеет монетарную политику, определяемую его протоколом, не означает, что его цена может оставаться изолированной от традиционной финансовой системы.

Институционализация биткойна укрепила его позицию как финансового актива, но также привлекла участников, которые управляют BTC в портфелях, где он соседствует с акциями, облигациями, сырьевыми товарами и наличными. Для них решения о покупке или продаже могут зависеть от тех же макроэкономических переменных, которые используются для распределения капитала на других рынках.
Некоторые макроэкономические события, негативно повлиявшие на цену BTC. Источник: TradingView.

Это также не позволяет автоматически утверждать, что биткойн стал активом, коррелирующим с акциями. Для этого необходимо статистически измерить его связь с индексами, такими как S&P 500 или Nasdaq, в разные периоды.

Недавние события позволяют наблюдать за другим: формирование цены BTC кажется все более чувствительным к окружающей финансовой среде.

Возможно, исходя из того, что произошло в последние дни, стоит посмотреть, насколько цена биткойна продолжает реагировать на собственную логику.

Теги: Bitcoin (BTC) Последние новости Цены и Торговля

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.