Беспокойство по поводу промышленности: накопленный объем 2026 года уже на 12% ниже аналогичного периода 2023 года

В этот вторник INDEC сообщил, что индекс промышленного производства (IPI) обрабатывающей промышленности упал на 5% в июле по сравнению с предыдущим месяцем. Этот показатель сильно встревожил экономистов и заставил их проанализировать весь период президентства Хавьера Милея. Таким образом, была достигнута тревожная вывод: если взять среднее значение сезонно отрегулированной серии с января по июль 2026 года по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, падение углубляется до 12%.

Что промышленность переживает сложный момент, не является новостью. Но последний отчет INDEC показал, что ситуация становится все более тревожной. Если посмотреть на сезонно отрегулированное месячное сравнение, переработка нефти (+1,7%) была единственной **из 16 производственных подразделений, которая показала улучшение по сравнению с июнем; остальные 15 зарегистрировали падение.

Более того, за первые семь месяцев года промышленность накопила сокращение на -2,6% и находится на 18,7% ниже максимума, достигнутого в ноябре 2017 года, как показала консалтинговая компания I+D. Эти данные вызывают беспокойство и в отношении общей экономической активности. Эксперты из города утверждают, что предварительные данные за август имеют смешанный характер, с легкой негативной тенденцией.

Производство автомобилей упало на 12% в годовом исчислении и накопило обрушение на 17% с начала года. В том же духе, отгрузка цемента сократилась на 8,1% в годовом исчислении и накопила снижение на 4,2% с начала 2026 года. "Без восстановления в августе будет трудно избежать технической рецессии (два последовательных квартала падения)", заранее предупредили аналитики рынка.

Данные LCG показывают, что промышленное производство все еще не смогло восстановить потерянные позиции по сравнению с началом текущего управления: индекс, скорректированный по сезону, составил 112 пунктов в июле 2026 года, что представляет собой падение на 8,9% по сравнению с 123 пунктами, зарегистрированными в ноябре 2023 года. Хотя в течение 2024 и 2025 годов серия показала прерывистые всплески, общая тенденция рисует четкий негативный наклон к последнему доступному показателю, поэтому производственный сектор работает на значительно более низких уровнях, чем до изменения экономического цикла.

Со своей стороны, ACM также проанализировала развитие промышленности, но в данном случае через циклическую тенденцию: "Это измерение теряло импульс в последние месяцы, и в рассматриваемом месяце достигло своего наибольшего отрицательного изменения за более чем 2 года (-0,9% в месяц), что явно указывает на охлаждение этого индекса. Сравнивая его с его значением ноября 2023 года, последнего полного месяца правления Альберто Фернандеса, видно, что циклическая тенденция сократилась на 5,6%.

Рентгеновский снимок периода эры Милея дополнили дополнительными данными: если взять среднее значение индекса сезонно отрегулированной серии с января по июль 2026 года по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, падение составляет около 12%, в то время как при сравнении с ноябрем 2023 года (до изменения управления) IPI-M находится на 9% ниже в той же серии. "Это показывает, что промышленность все еще не восстановила потерянные позиции за более чем два с половиной года управления", описали в ACM.

Уже в разбивке по секторам расстояние по сравнению с 2023 годом сосредоточено в некоторых цепочках с "красными" значениями, очень выраженными, двузначными. Среди Неметаллических минеральных продуктов (-28,2%), Машин и оборудования (-28,9%) и Текстильных продуктов (-40,5%) они внесли 4 процентных пункта в падение за этот период. В свою очередь, Переработка нефти (+12,6%) и Продукты питания и напитки (+3,3%) являются единственными двумя секторами, которые показали рост, с совместным вкладом 1,4 пункта.

"В целом, сравнение июля 2026 года с ноябрем 2023 года описывает неполное и неоднородное восстановление, с отдельными победителями и широким ядром, которое все еще отстает ", заключили в ACM.

Низкие уровни активности влияют на занятость. Согласно I+D, хотя падение в промышленной занятости замедлилось второй месяц подряд, в мае было потеряно более 3000 рабочих мест, а за последний год сокращение составило 53 000 рабочих мест и 93 000, если учесть косвенные. С этими данными эксперты прогнозируют общую потерю 100 000 рабочих мест в 2026 году.

Что касается общего сектора частного бизнеса, сокращение рабочих мест составило 9000 в мае. В разбивке по секторам, Торговля превзошла промышленность, потеряв 4200 рабочих мест за месяц и зарегистрировав 12 месяцев подряд падений, что означает сокращение на 39 000 рабочих мест. В целом, весь сектор частного бизнеса уже потерял почти 138 000 формальных рабочих мест за последний год.

В том же духе потеря промышленных предприятий продолжила ускоряться. "В мае количество промышленных предприятий сократилось более чем на 400 учреждений, что является самым высоким значением с 2019 года. С начала года было потеряно почти 1500 промышленных предприятий. Мы прогнозируем, что в оставшейся части года будет потеряно еще 1800 предприятий, что увеличит цифру до 3300 предприятий в 2026 году", заключили в I+D.