Ускорение токенизации в Бразилии с планом кредитования на 2 миллиарда долларов

В июле Комиссия по ценным бумагам и биржам Бразилии (CVM) создала специализированную рабочую группу по токенизации для изучения регистрации, хранения, торговли и расчетов по ценным бумагам с использованием технологии распределенного реестра.

Группе также поручено предложить экспериментальный регуляторный режим для токенизированных ценных бумаг, что ставит токенизацию непосредственно в повестку дня регулятора по модернизации капитальных рынков Бразилии.

Тем временем бразильская платформа токенизации Liqi Digital Assets и сеть XDC продлили свое партнерство еще на два года и увеличили общую целевую эмиссию с 500 миллионов до 2 миллиардов долларов до 2028 года.

Новое соглашение включает первоначальные 500 миллионов долларов, которые компании утверждают, что уже были завершены, а также еще 1,5 миллиарда долларов в планируемой эмиссии.

Расширение следует за более быстрым, чем ожидалось, выпуском в рамках первого соглашения компаний.

Liqi и XDC первоначально подписали свое партнерство в апреле 2025 года, установив цель до 500 миллионов долларов в реальных активах за 24 месяца. По словам компаний, эта цель была достигнута примерно за 15 месяцев, на девять месяцев раньше графика.

Это делает Liqi крупнейшим эмитентом доходных активов на XDC, согласно компании. Она утверждает, что примерно 835 миллионов долларов уже были токенизированы по 386 сериям и 60 пулов активов, поддерживаемых 378 смарт-контрактами, развернутыми на основной сети XDC.

Даниэль Кокери, генеральный директор и соучредитель Liqi Digital Assets, сказал, что первоначальная цель была установлена в то время, когда спрос со стороны институциональных инвесторов было труднее оценить.

В рамках обновленного соглашения XDC останется эксклюзивной блокчейн-платформой Liqi для эмиссии RWA. Компании намерены расшириться на дополнительные формы структурированного кредита, торгового финансирования и дебиторской задолженности, генерируемой более крупными эмитентами.

Фокус на кредите является ключевым, поскольку рынок RWA расширяется за пределы токенизированных продуктов казначейства США, которые способствовали значительной части его раннего институционального роста.

RWA.xyz в настоящее время отслеживает 7,82 миллиарда долларов распределенного токенизированного кредита и еще 37,73 миллиарда долларов представленных кредитных активов по более чем 2500 активам. Эта категория включает корпоративный кредит, структурированный кредит, специализированное финансирование и другие формы нес sovereign долга.

Деятельность Liqi находится в этой части рынка. По данным компании, активы, уже выпущенные на XDC, включают торговую дебиторскую задолженность, кредиты с удержанием из зарплаты, облигации, корпоративный кредит и сертификаты бразильской дебиторской задолженности. Эмиссии включали такие учреждения, как Itaú BBA, Banco BV, Banco ABC Brasil и Creditas.

Диего Консимо, глава LATAM в сети XDC, сказал:

Для XDC обеспечение дополнительной эмиссии также укрепляет его присутствие в секторе RWA в то время, когда конкуренция между блокчейнами за токенизированные активы растет.

Ethereum в настоящее время лидирует по распределенной стоимости RWA с примерно 17,6 миллиарда долларов, за ним следуют BNB Chain, Solana и Stellar, согласно RWA.xyz.

Бразильские регуляторы также увеличивают свое внимание к тому, как токенизированные активы должны функционировать в существующей финансовой системе.

Новая рабочая группа CVM включает представителей из 14 областей регулятора и уже начала обсуждения с такими организациями, как ANBIMA, ABCripto, ABToken и другими участниками капитального рынка. Ее мандат включает изучение хранения, регистрации, торговли и расчетов с использованием систем DLT.

Центральный банк Бразилии отдельно исследовал токенизированные финансы через Drex, среду на основе DLT, предназначенную для регулируемых финансовых посредников и программируемых финансовых услуг.

Таким образом, коммерческая эмиссия и регуляторное развитие начинают объединяться. Кредитные инструменты уже могут быть созданы и урегулированы через блокчейн-системы, в то время как регуляторы работают над тем, как эти системы должны взаимодействовать с установленными правилами рынка ценных бумаг.

Соглашение Liqi-XDC предлагает представление о объемах, которые могут последовать, если институциональное принятие продолжится. Однако обязательство в 2 миллиарда долларов остается целевым показателем, а не завершенной эмиссией, при этом 1,5 миллиарда долларов все еще запланированы для перевода на блокчейн в течение следующих двух лет.

Для рынка токенизации Бразилии достижение этой цели показало бы, что токенизированный кредит может перейти от сравнительно небольших развертываний к повторной эмиссии с участием регулируемых банков, эмитентов и устоявшихся финансовых инструментов.