fomo: активность пользователей растет, торговля мемами становится похожей на просмотр коротких видео？

Pump.fun предложил ведущим трейдерам эксклюзивный контракт с месячной зарплатой в 30 000 долларов, платформа уже начала привлекать людей по логике медиа-компаний.

Автор: @ponyo_fp, Four Pillars

Перевод: AididiaoJP, Foresight News

Ключевые моменты

Торговля превратилась в бизнес для зрителей. В приложениях типа fomo каждая сделка публикуется в открытом информационном потоке с указанием прибыли или убытка. Число активных трейдеров fomo за год выросло с 1100 до более чем 90 000.

Теперь платформа выплачивает трейдерам деньги, как это делает медиа-компания с талантами. Pump.fun уже распределил 483 миллиона долларов среди создателей контента и предложил ведущим трейдерам месячную зарплату в 30 000 долларов, требуя, чтобы они торговали только на своей платформе.

В августе оба приложения запустили функцию «Семья / Команда», которая объединяет позиции нескольких участников на одной таблице результатов. Это ранний сигнал: фанаты начинают организовываться в торговые группы на основе торговых записей, а не количества подписчиков.

Открытые данные о прибыли и убытках показывают, кто выигрывает, но не говорят, сколько можно заработать, следуя за ними. Из 292 531 кошелька fomo только 6% в конечном итоге заработали деньги за 90-дневный период, медианный убыток составил 120 долларов, а прибыль большинства ведущих счетов все еще остается нереализованной.

6 сентября один трейдер опубликовал сообщение о наборе в свою команду. Он искал участников для своей команды в приложении pump.fun, которое позволяет объединять позиции нескольких трейдеров под одним именем и на одной таблице результатов. Новые участники присоединяются к семье и общаются в голосовом чате Telegram, чтобы «копать окопы» вместе. Он не смотрит на количество подписчиков, ему нужно только доказательство, что вы умеете торговать. Лучшее доказательство, по его словам, — это аккаунт pump.fun, который позволяет ему анализировать торговые записи. На тот момент в команде было всего 3 участника с открытыми позициями на сумму 300 790 долларов, которые за день выросли на 11%. Цель — увеличить объем до более чем 1 миллиона долларов.

Коллега переслал мне этот пост и задал вопрос, который на самом деле стоит за этой статьей: это все еще торговля или уже что-то другое? Сразу уточню, что я сам торгую на мобильных приложениях fomo и pump.fun и получаю от этого удовольствие, что может повлиять на дальнейшие суждения.

Торговля — это контент

Как только сделка становится публичной, она превращается в контент; контент привлекает зрителей; зрители, в свою очередь, порождают следующую сделку. Запуск этого цикла осуществляется через мобильные устройства — в предыдущей волне мемов этого условия не было. В январе 2025 года сделки все еще происходили через Telegram-ботов или браузеры, а хвастовство публиковалось в X. Этим летом оба аспекта уже объединены в одном приложении.

Мобильные приложения fomo и pump.fun размещают информационный поток и кнопку для размещения заказов на одном экране. В fomo, который растет быстрее всего, каждая сделка публикуется в открытом информационном потоке с указанием прибыли или убытка. У каждого аккаунта есть дневные, недельные, месячные и общие рейтинги. Фанаты больше не являются «людьми, которые любят ваше мнение», а «людьми, которые видели ваши сделки и надеются, что следующая сделка будет отправлена на их телефон».

Темпы роста впечатляют. Только на Solana число активных трейдеров fomo за год увеличилось с 1100 до более чем 90 000 в августе — не считая Robinhood Chain, который сейчас обрабатывает большую часть его объема. 21 августа он занял третье место среди финансовых приложений для iPhone в США, обогнав Cash App. Платформа pump.fun, с которой он конкурирует, с мая прошлого года выплатила 483 миллиона долларов создателям токенов, оставив себе около 653 миллионов долларов. Платформа получает 74 цента с каждого заработанного доллара.

Трейдеры стали новыми интернет-знаменитостями

Если торговля — это контент, то платформа становится медиа-компанией. Медиа-компании стремятся привлечь таланты. В августе утек контракт от pump.fun для ведущих трейдеров: подписной бонус в 20 000 долларов, месячная зарплата в 30 000 долларов, с минимальными требованиями по объему сделок, не менее 4 публичных торговых сигналов в месяц, при этом необходимо закрыть аккаунт fomo и заявить, что используется только один кошелек.

В том же месяце pump.fun начала выплачивать деньги тем, кто может генерировать объем торгов. Ежедневный призовой фонд начинался с 15 000 долларов и за две недели вырос до 300 000 долларов, 1 сентября достигнув 1 миллиона долларов за день. В день, когда был выплачен 1 миллион долларов, вознаграждение за выкуп и торговые сигналы полностью поглотило доход платформы за день. fomo делит четверть комиссии от рекомендованных сделок с рекомендателями. Pons делит 70% от каждой комиссии с создателями токенов.

Источник: X（@CLR_fomo）

Когда продукт сам по себе не может выделиться, способ захвата доли рынка — это снижение цен. Более скрытое снижение цен на рынке — это уменьшение чувства безопасности. Внимание также является товаром. Токены, цепочки, таблицы результатов — все, что может сделать приложение, — это предложить цену. Кто предложит самую высокую цену за трафик, тот и выиграет.

Форма экономики знаменитостей всем известна, и здесь она такая же. Из 2,23 миллиона адресов, которые когда-либо получали долю от создателей на pump.fun, 1,67 миллиона никогда не заработали более 10 долларов; около 9000 адресов заработали более 10 000 долларов. Это распределение похоже на YouTube и на все медиа, где «зрители платят талантам через платформу». Разница в том, что здесь зрители одновременно делают ставки против талантов.

Совместная торговля

Появление Clan (команды) означает, что информационный поток начинает формировать списки. fomo запустил Clans 10 августа, ранжируя прибыль участников за неделю и месяц. Сначала было 50 команд, через три недели стало 150. Версия pump.fun называется Squads и была обнаружена через 11 дней после запуска fomo. Вскоре третьи лица начали продавать ключи к приватным чатам семей, а внутренние разговоры в семьях стали активами.

Торговля мемами прошла три этапа, каждый из которых представляет собой другую игру.

Первый этап, эпоха старта, напоминал рулетку: любой мог запустить, никто не мог видеть, и удача определяла большую часть результата.

Второй этап, который трейдеры сами называют «эпохой кабала», больше похож на покер: перед запуском фишки помещаются в связанные кошельки, скрывая информацию о том, кто держит товар.

Теперь этот этап больше похож на нарды. Все на доске видно. Что держат ведущие, в какой день открыли позиции, когда вышли — все это видно.

Clan не убрал ту скрытую карту, а добавил еще одну. Вы все еще не видите, какие соглашения достигли три человека в голосовом чате до того, как сделка была отправлена.

Война за ресурсы

Организованная группа, имеющая видимые фишки, может делать что угодно, как это уже происходило на Robinhood Chain в последние два уикенда. Robinhood выпустил около 190 токенизированных акций, которые создаются уполномоченным участником и только в торговые часы. В воскресенье, 30 августа, мем-коин, связанный с токенизированным HIMS, поглотил 81% из 15 227 токенов HIMS, при этом цена была сбита до 132,64 доллара при объеме сделок в 39 000 долларов, в то время как акция закрылась в пятницу на уровне 28,84 доллара. Когда в понедельник вернулся эмитент, премия исчезла в течение часа. На той неделе основная акция упала на 6%, ни один шорт не был вынужден закрыть свои позиции. Генеральный директор компании, которая была вынуждена закрыть свои позиции, теперь следит за аккаунтом этой монеты.

Затем AMC. Неделю назад токен под названием CINEMA уже использовал ту же тактику с токенизированным AMC, и тогда почти никто не обратил на это внимание. Ночью 3 сентября генеральный директор AMC опубликовал сообщение, в котором заявил, что токены Robinhood — это «псевдорыночные», и потребовал «немедленного прекращения». Через несколько минут после полуночи появился токен под названием A MEME COIN; через 40 минут после его второго поста его рыночная капитализация достигла 151 миллиона долларов. К утру 8 часов в его пуле оказалось 547 000 токенов из 1,1 миллиона токенизированного AMC. В первоначальном пуле осталось только 30 000 токенов. Текущий пул сейчас стоит около 1 миллиона долларов. Генеральный юрисконсульт Robinhood ответил: «Отправьте юристов, мы их научим». Генеральный директор же спросил: «Что тут страшного?» 28 января 2021 года акционеры AMC просили Robinhood позволить им покупать. 4 сентября 2026 года генеральный директор AMC просил Robinhood остановить, Robinhood отказался. Звучит знакомо?

Какова вероятность выигрыша?

Те, кто когда-либо стоял у окна ставок, знают, что популярность сама по себе не несет информации, потому что все могут видеть. Ценен справедливый коэффициент. Открытые данные о прибыли и убытках делают популярность совершенно ясной: само приложение, двадцать аккаунтов с общей прибылью в 82 миллиона долларов, лидеры каждого клана. То, что не опубликовано, — это сделки, с которыми сталкиваются новые участники.

Открытый Dune-запрос Midcurver77 подсчитал это. По состоянию на середину августа за 90 дней 6,16% из 292 531 кошелька, которые торговали через fomo Solana, получили прибыль; среди прибыльных 88% не заработали и 100 долларов. Медианный кошелек потерял 120 долларов. Эти кошельки в совокупности потеряли 1,26 миллиарда долларов. Он сравнил это с казино, где преимущество букмекера составляет около 1% — в аналогичный период около 37% игроков могут быть в плюсе. В то же время 82 миллиона долларов, в основном, представляют собой нереализованную прибыль небольшого количества токенов в тонком пуле.

На днях я в шутку сказал, что если ведущий трейдер публикует пост с аргументами, это уже близко к листингу на CEX. Половина из этого была шуткой. Кто-то ответил мне списком, который уже начал распространяться, в котором трейдеры были оценены по «стоимости поста для какого обмена», где на вершине находился Binance Spot, а на дне — вторичные азиатские биржи.

Этот список абсурден, и те, кто его составил и передал, не верят, что пост равен листингу. Но суть не в этом. Суть в том, что рынок уже начал смотреть на трейдеров так, как раньше смотрели на биржи — чье внимание может двигать цену.

Источник: X（@ponyo_fp）

Смотрим в будущее

Мой вывод таков:

Торговля стала развлечением и контентом.

Платформы теперь — это медиа-компании. Они используют контракты, призовые фонды и распределение комиссий, чтобы привлекать таланты. Внимание — это товар, и ставки будут двигаться только в одном направлении.

Шансы следовать за трейдерами не очень хорошие, клан не изменит эту ситуацию. Клан лишь организует выигравшую сторону, а проигравшую сторону увеличивает.

Выигрывающая сторона — это та, которая сначала поглощает ликвидность; ликвидность поглощается, что приводит к сжатию. Сжатие заканчивается, когда ликвидность снова увеличивается.

Если вы присоединяетесь к команде, сначала определите, в какой игре вы находитесь, и является ли тот, кто держит кубик, вами.

В конце концов, я оставлю слово Чарли Мангеру, потому что окно ставок — это самое подходящее место для завершения. Он назвал ипподром самым чистым рынком: все деньги идут в один пул, ипподром сначала забирает около 17%, а коэффициенты каждой лошади определяются долей пула, поставленной на нее. Кто бежит быстрее, тот видит. Но когда вы видите, другие тоже видят, и деньги, поставленные на это, уже сжимают выплаты до почти нуля. Таким образом, обычные игроки теряют из-за комиссии ипподрома, а более сообразительные теряют меньше. Немногие, кто выигрывает, по его словам, «ставят очень мало». Они ждут, пока толпа неправильно оценит лошадь, а затем делают крупные ставки.