Хедж-фонды ставят на укрепление иены, влияние биткойна неопределенно

Хедж-фонды делают ставки на продолжение роста японской иены, при этом позиции по опционам указывают на курс доллара к иене ниже 150 к концу года и, возможно, даже на уровне 140 в более долгосрочных сделках. Эта тенденция выходит за рамки валютных рынков, так как дешевые заимствования в иенах поддерживают кредитное плечо на глобальных рисковых активах, включая биткойн (BTC), который ранее испытывал трудности, когда увеличивались затраты на финансирование. Данные Чикагской товарной биржи (CME) показывают, что самым активным контрактом по доллару и иене был пут-опцион на ноябрь с ценой исполнения 142.86, причем путы превышали коллы более чем в три раза. Пара доллар-иена упала почти на 5% за неделю, предшествующую вторнику, прежде чем частично восстановиться, что побудило инвесторов закрыть сделки с кредитным плечом в иенах по мере укрепления иены. Три недели назад пара находилась близко к 159, при этом японские инвесторы чисто покупали более 5 триллионов иен иностранных активов до 15 августа. Растущая инфляция в Японии изменила эту тенденцию. Ястребиные сигналы от чиновников Банка Японии спровоцировали рост иены, преодолев уровень 155. Пара торговалась около 153.44 в среду, снизившись на 2.1% за год. Биткойн находился около 78848 долларов в среду, увеличившись на 0.26% за 24 часа. Укрепление иены увеличивает затраты на погашение для инвесторов, которые занимали иены для позиций в криптовалюте, деноминированной в долларах. Кроме того, растущие доходности японских облигаций делают активы в иенах более привлекательными, что потенциально ослабляет стимул к сделкам с кредитным плечом. Если эти тенденции ускорятся, инвесторы могут быть вынуждены закрыть позиции и продать рисковые активы. Nomura сообщает, что макрофонды сосредоточены на диапазоне 150-152, при этом 12-месячные структуры нацелены на 140. Устойчивость биткойна может зависеть от решения Банка Японии в сентябре.