Большой медведь Бурри: сейчас отличное время для покупки акций Гонконга

By: rootdata|2026/07/17 08:54:45
0
Поделиться
copy
Оценить в GoogleОценить в Google

Автор: Чжао Ин
На рынке акций Гонконга развернулась борьба между быками и медведями, и оптимистичные настроения продолжают нарастать.
Инвестор Майкл Бурри, ставший известным благодаря точному прогнозу кризиса субстандартного кредитования в США в 2008 году и ставший прототипом персонажа фильма «Большой медведь», недавно публично заявил, что сейчас «отличное время» для поиска дешевых акций на рынке Гонконга. Его оптимизм основан на предположении о снижении ажиотажа вокруг акций AI-микросхем, что, по его мнению, приведет к оттоку капитала из Южной Кореи, Японии и сектора полупроводников в поисках недооцененных активов.
В то же время управляющий по капиталовложениям Goldman Sachs в Азии Ван Яцзюнь также отметил, что рынок Гонконга фактически уже вступил в эру AI, хотя основные индексы пока не отражают эту реальность.
Обе точки зрения с разных сторон указывают на одно и то же заключение: текущее угнетенное состояние акций Гонконга значительно отличается от реальной активности на рынке, и это расхождение может представлять собой инвестиционную возможность. Для инвесторов, ищущих недооцененные активы, привлекательность акций Гонконга растет.
Бурри оптимистично смотрит на акции Гонконга: недооцененные активы после снижения ажиотажа вокруг AI

Основатель Scion Asset Management Майкл Бурри 17 июля опубликовал сообщение на платформе X, в котором заявил: «Сейчас отличное время для поиска дешевых акций Гонконга, которые должны хорошо себя показать после того, как блеск акций в Южной Корее, Японии и SOXX (ETF полупроводников) потускнеет».
Заявление Бурри имеет свои рыночные корни. В последнее время глобальные акции полупроводников подверглись масштабной распродаже, и растут сомнения в том, смогут ли AI-компании превратить свои инвестиции в реальные прибыли, что, в сочетании с высоким уровнем капитальных затрат, создает давление на ранее ведущий сектор полупроводников. В то же время падение акций Гонконга с начала года делает их оценку относительно более привлекательной.
Стоит отметить, что Бурри уже предпринял действия в этом месяце — согласно данным Bloomberg, он увеличил свою долю в китайской электронной коммерции JD.com и открыл позиции в DraftKings и Flutter, что показывает, что его оптимистичная позиция по акциям Гонконга и связанным с ними китайским акциям не ограничивается только словами.
Акции Гонконга значительно отстают от основных мировых рынков в этом году

С точки зрения данных, относительная слабость акций Гонконга очевидна. С начала года индекс Хэнсин упал примерно на 7%, а индекс Хэнсин Технологий упал еще больше — на 15,22%. Основные факторы, способствующие этому, включают слабые потребительские расходы и недостаток уверенности в перспективах китайской электронной коммерции.

Это резко контрастирует с сильными показателями других основных мировых рынков. Согласно данным Bloomberg, корейский бенчмарк с начала года вырос на 62% благодаря сильным показателям двух крупных производителей чипов; японский индекс Nikkei 225 вырос на 26%; ETF iShares SOXX, отслеживающий сектор полупроводников, подскочил на 76%.
Именно такая значительная отсталость побудила Бурри считать, что акции Гонконга имеют «условия для покупки по низкой цене» — когда глобальные капиталы начнут переосмысливать устойчивость ажиотажа вокруг AI, ранее игнорируемые акции Гонконга могут получить возможность для роста.
Goldman Sachs: искажение индекса, акции Гонконга уже вошли в эру AI

Цена --

--

Перспектива Goldman Sachs предлагает другое измерение интерпретации — угнетенное состояние акций Гонконга в определенной степени является «иллюзией», вызванной структурной отсталостью индекса.
Ван Яцзюнь, управляющий по капиталовложениям Goldman Sachs в Азии (за исключением Японии), на недавней пресс-конференции прямо заявил, что рынок Гонконга уже вступил в эру AI, но основные индексы акций пока не могут отразить эту реальность, что является основной причиной «разницы между горячим рынком IPO и угнетенной производительностью индекса».
Ван отметил, что в этом году самой активной темой на рынке акций Гонконга является AI, и наиболее активно торгуемыми, лучшими по производительности и с наибольшими объемами финансирования являются акции, связанные с AI. Однако изменение составных акций индекса требует длительного времени, что приводит к несоответствию между индексом и реальным состоянием рынка. Он ожидает, что в этом году общий объем акционерного финансирования на рынке Гонконга может достичь исторического максимума, а объем финансирования IPO в течение года может превысить исторический пик 2021 года, и в второй половине года ожидается больше AI-компаний, выходящих на рынок Гонконга.
С точки зрения фундаментальных факторов, Ван считает, что поддерживаемые ростом конечного спроса капитальные затраты AI-компаний будут продолжаться, что обеспечит основу для долгосрочной производительности соответствующих секторов.
Множественные оптимистичные голоса объединяются, но разногласия все еще существуют

Бурри не одинок в своих взглядах. Согласно данным Bloomberg, Morgan Stanley также недавно призвал инвесторов покупать акции Гонконга, одним из аргументов является оптимистичный прогноз по прибыли компаний, и они считают, что влияние освобождения акций с ограничениями будет относительно ограниченным.
Тем не менее, логика оптимизма по поводу акций Гонконга не лишена вызовов. Падение индекса Хэнсин в этом году отражает постоянные опасения рынка по поводу темпов восстановления потребления в Китае и прибыльности сектора электронной коммерции, и эти структурные давления в краткосрочной перспективе вряд ли полностью исчезнут. Описанное Ваном несоответствие между индексом и рынком также означает, что обычные инвесторы, если они будут ориентироваться только на индекс, могут недооценить структурные возможности внутри акций Гонконга и игнорировать давление, с которым все еще сталкиваются традиционные акции с высоким весом.
Для инвесторов сигнал о покупке Бурри и нарратив AI от Goldman Sachs вместе рисуют картину возможностей акций Гонконга, но как точно расположить активы между общим давлением на индекс и структурными яркими моментами остается ключевой задачей, стоящей перед рынком.

Отказ от ответственности: Данный контент предоставляется исключительно в целях общего брендинга и предоставления информации и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Любые события, вознаграждения, онлайн-мероприятия или связанная с ними информация, упомянутые здесь, не должны рассматриваться как рекомендация, предложение или приглашение к покупке, продаже, торговле или иным операциям с криптоактивами или к использованию каких-либо услуг. Криптовалюты обладают высокой волатильностью и могут привести к убыткам. Услуги WEEX и онлайн-мероприятия могут быть недоступны во всех регионах и регулируются применимыми законами, правилами и требованиями к участию. Вы несете ответственность за обеспечение соответствия использования вами услуг WEEX местным законам и за тщательную оценку рисков перед участием в любой деятельности, связанной с криптовалютами.

Вам также может понравиться

Регулятор Гонконга сформировал экспертную группу по токенизированным облигациям

Управление денежного обращения Гонконга сформировало экспертную группу из представителей финансового, юридического и технологического секторов для изучения мер политики, рыночных практик и инноваций, способствующих более широкому использованию токенизированных облигаций в Гонконге.

Валютное управление Гонконга сформировало экспертную группу по токенизированным облигациям

Центральный банковский регулятор Гонконга создал отраслевую экспертную группу для изучения мер политики, рыночных практик и инновационных решений, направленных на расширение использования токенизированных облигаций в городе.

Майкл Бьюрри заявил, что акции Гонконга предлагают привлекательную стоимость

Инвестор Майкл Бьюрри заявил, что гонконгские акции представляют собой привлекательную стоимостную возможность, поскольку фонды могут начать переток обратно из Японии, Южной Кореи и полупроводниковых активов, тогда как Goldman Sachs и Morgan Stanley также указали на улучшение настроений, несмотря на...

Долг на уровне 117,5% от ВВП и ставка 4,7%: действительно ли Франция переживает 2008 год?

Ставка заимствования Франции на 30 лет превышает 4,7%, что не наблюдалось с 2008 года. Долг составляет 117,5% от ВВП, бюджет 2027 года под давлением: Bitcoin наготове.

150-долларовая коробка для solo-майнинга, противостоящая всей сети, добыла 200 тысяч долларов

Соседи бедствуют, но Bitdeer тратит 36 миллионов долларов на завод в США

...

Содержание

Свежие статьи

Еще

Свежие листинги на WEEX

iconiconiconiconiconiconiconiconicon
Служба поддержки:@weikecs
Деловое сотрудничество:@weikecs
Количественная торговля и ММ:[email protected]
VIP-программа:[email protected]