Предупреждение по нефти: растет риск резкого скачка из-за кризиса на Ближнем Востоке

Нефтяной рынок снова оказался под давлением из-за новой эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Нефть впервые с мая превысила 100 долларов за баррель, и факторы, которые до сих пор предотвращали более серьезный кризис, начали ослабевать.{#p-1784890662732-51855}

Напряженность сосредоточена в Ормузском проливе, ключевом пути для мировой торговли нефтью, но уже распространилась на другие критические маршруты и новые логистические ограничения. Ситуация открыла риск того, что цена на нефть вернется к уровням, близким к максимумам 2022 года, или даже установит новые рекорды, если кризис углубится.{#p-1784890662732-85963}

Хелима Крофт, директор по глобальной стратегии RBC Capital Markets, заявила в интервью CNN, что конфликт вошел в "более опасную" фазу. Это предупреждение указывает на изменение восприятия на рынке, который до сих пор находил альтернативы для поддержания потока баррелей и предотвращения более сильного скачка цен.{#p-1784890662732-45387}

Ормуз и Красное море давят на нефтяной рынок {#p-1784890662732-47242}

Основное изменение наблюдается в маршрутах вывоза нефти с Ближнего Востока. В первые месяцы войны рынок смог частично обойти кризис, перенаправив нефть в Красное море.{#p-1784890662732-14866}

Через Ормузский пролив проходит 20% нефти в мире.{#p-1784891023158-97692}

По данным J.P. Morgan, около 7 миллионов баррелей в день, которые обычно проходили через Персидский залив, были перенаправлены по трубопроводам в этот район. Однако эти альтернативные маршруты также оказались под угрозой.{#p-1784890662732-23779}

Capital Economics предупредила, что блокада хуситов в проливе Баб-эль-Мандеб закрыла еще одну точку выхода для около 5 миллионов баррелей нефти в день из Саудовской Аравии. Проблема заключается не только в доступности маршрутов, но и в типах судов, которые могут их использовать.{#p-1784890662732-14303}

Наташа Канева, глава глобальной стратегии сырьевых товаров в J.P. Morgan, отметила, что самые большие танкеры, полностью загруженные, не могут пройти через Суэцкий канал из-за ограничений по глубине. В случае использования меньших судов и обхода вокруг Африки, путешествие может занять от четырех до восьми недель.{#p-1784890662732-77856}

Морская страховка добавляет еще одно препятствие для судов {#p-1784890662732-5340}

Морская страховка стала еще одним фактором давления на торговлю нефтью. До сих пор суда, выходящие из Ормуза, могли заключать страховку, платя высокие военные премии.{#p-1784890662732-11295}

Эта схема начала меняться. Ассоциация рынка Ллойда поставила под сомнение возможность получения полисов для судов, выходящих из пролива, если они платят пошлины Ирану.{#p-1784890662732-67614}

Согласно анализу, Тегеран планирует повторно ввести сборы в размере от 1 до 2 долларов США за баррель. Для страховых компаний этот платеж может нарушить американские санкции и аннулировать полис для судов.{#p-1784890662732-68754}

Некоторые аналитики считают, что цена на нефть может достичь 150 долларов США за баррель, если конфликт на Ближнем Востоке продолжится.{#p-1784891388969-7891}
Depositphotos

Операционные риски возрастают, поскольку Иран утверждает, что может атаковать суда, которые попытаются выйти без оплаты. В этом контексте выход из пролива становится более сложным для судоходных компаний и покупателей нефти.{#p-1784890662732-64773}

Россия усиливает давление на предложение топлива {#p-1784890662732-17148}

Энергетический кризис больше не ограничивается Ближним Востоком. Атаки дронов Украины на российские нефтеперерабатывающие заводы и на терминал Консорциума Каспийского нефтепровода в Черном море добавили еще одну точку напряженности на глобальном рынке.{#p-1784890662732-59062}

Наступление вызвало нехватку топлива в России и привело к запрету на экспорт дизельного топлива. По словам Энди Липоу, президента Lipow Oil Associates, до этого запрета Россия экспортировала 800 000 баррелей дизельного топлива в день, что составляет 12% от глобальных поставок.{#p-1784890662732-98822}

Атаки в Черном море также повлияли на предложение нефти. Анализ показывает, что терминал Каспийского нефтепровода угрожает вывести 1,7 миллиона баррелей в день с рынка в то время, когда другие маршруты уже сталкиваются с ограничениями из-за кризиса в Ормузе.{#p-1784890662732-98613}

Низкие запасы и меньшая возможность реагирования {#p-1784890662732-20825}

Снижение запасов является еще одной отличительной чертой по сравнению с началом войны. По словам Дэна Пикеринга, директора по инвестициям Pickering Energy Partners, глобальные запасы нефти снизились на 1,3 миллиарда баррелей за последние пять месяцев.{#p-1784890662732-55561}

В Соединенных Штатах Стратегический нефтяной резерв снизился на 116 миллионов баррелей с весны и достиг самого низкого уровня с 1983 года. В статье отмечается, что осталось всего 60 миллионов баррелей, прежде чем будет достигнут минимальный предел, установленный Конгрессом.{#p-1784890662732-2126}

Коммерческие запасы в США также приближаются к минимальным операционным уровням. Этот момент снижает способность реагировать на новые перебои и ограничивает возможность компенсировать дальнейшее снижение предложения.{#p-1784890662732-56285}

Во время прекращения огня в июне более 200 миллионов баррелей смогли покинуть пролив Ормуз. Теперь, по словам Навина Даса, аналитика Kpler, в зоне осталось 44 судна, по сравнению с 97, которые были до Меморандума о взаимопонимании.{#p-1784890662732-68513}

Китай и предел запасов {#p-1784890662732-45370}

Глобальный спрос также сыграл роль в сдерживании цен. В последние месяцы Китай сократил свои импорты, поскольку накопил запасы перед конфликтом и смог использовать эти резервы, чтобы избежать покупок по более высоким ценам.{#p-1784890662732-36032}

Тем не менее, этот запас не является постоянным. Канева оценила, что у Китая есть от трех до четырех месяцев, прежде чем ему снова потребуется увеличить свои импорты.{#p-1784890662732-84310}

Этот срок добавляет давление на рынок. Если перебои продолжатся и Китай снова начнет требовать больше нефти, баланс между ограниченным предложением и потреблением может ухудшиться.{#p-1784890662732-19365}

Goldman Sachs и RBC видят риск новых максимумов {#p-1784890662732-24623}

Рынок нефти сейчас находится в гонке со временем. Уничтожение спроса все еще сдерживает часть давления на цены, но ограничения предложения накапливаются.{#p-1784890662732-58174}

Дан Струйвен, глава нефтяных исследований Goldman Sachs, заявил, что нефть может вернуться к максимумам 2022 года и превысить 120 долларов за баррель в октябре, если текущая ситуация сохранится.{#p-1784890662732-93663}

RBC Capital Markets предложила более экстремальный сценарий. По словам Крофта, если конфликт перерастет в более масштабную региональную войну, нефть может установить новый рекорд выше 150 долларов за баррель.{#p-1784890662732-63587}

Рост цен на нефть уже начал отражаться на топливах в Соединенных Штатах. Согласно CNN, цены на бензин остаются выше 4 долларов за галлон, а дизель превышает 5,20 долларов.{#p-1784890662732-31940}

Развитие конфликта в Ормузе, Красном море, России и запасы теперь определят, сможет ли рынок удержать свои механизмы сдерживания или нефть вернется в ценовую зону с прямым воздействием на инфляцию, транспорт и глобальные энергетические затраты.